Por favor, donde accedo a las pizarras de NY ya no funciona el level2quotes http://www.daytrades.com/  ya no es gratuito. Se agradece

fbill  puedes verlo en este link: http://datasvr.tradearca.com/arcadataserver/ArcaBookData.php?Symbol=SKF&40278 ; en horario de negociación cambia el nemónico SKF por la acción que deseas ver. Saludos

Consulta, por qué leo frecuentemente que son más riesgosas las operaciones short que las long y por lo tanto menos recomendables? De pasada me explican la uptick rule que no entiendo nada. Gracias

Por un concepto llamado asimetría del riesgo o tasa de recompensa entre estar Long (que es poseer una acción) y Short (que es vender una acción que no se posee). Posiciones Long tienen potenciales ilimitados cuando están en tendencia, pero exposición limitada cuando la tendencia es contraria. Las posiciones Short son al revés. Pero cómo se manifiesta de manera práctica la asimetría? Perder en una posición Long reduce la exposición al riesgo, mientras que perder en una Short lo incrementa. En cristiano, uno puede ser más paciente si esta Long y le va mal que cuando está short y mal. La asimetría desalienta las operaciones en corto.

Y el uptick rule? (un poquito menos teórico y más práctico  jeje para comprender mejor) Se agradece

El uptick rule y realizar una posicion short (corta) tienen algo en comun, y es que se dirige a  los que piensan ganar cuando el precio de una accion baja. A mi me gustan los shorts porque los precios bajan con mas fueza que suelen subir. Por lo menos es asi en el mercado de divisas. Uno acumula sus posiciones con cuidado porque siempre esta atento de que si el nivel de entusiasmo le continuara dando impulso al precio, pero cuando hay  caidas la gente suele salir de toda su posicion en una orden, entonces los movimientos son mas agresivos y eso hace que se pueda ganar mucho mas rapido que cuando se va long ( compra ). Esto del "uptick rule" esta mas dirigido a los day traders, pero tiene que ver que para tomar un short, hay que esperar a que el precio suba ,primero. Sabemos que si seguimos las velas y hay una baja establecida podemos llegar a ver 9 velas rojas , sin una azul y esta regla impideria a que tomemos un short. Si uno esta  long y desea salir de su posicion, eso no es tomar una posicon corta y la regla no aplicaria. Ahora, yo no opero en el mercado de acciones  y realmente no se cuantas velas y de que tiempo dictan  que uno no pueda entra en un short, pero se que  cuando hay dos velas en contra de las ultimas cuatro, el precio tiene la abilidad de cambiar de direccion y muchos reconocen esto, entonces si tiene  que esperar para tomar un short, ya la se~al no seria igual, como que estamos en un numero 4 y tomamos un short  porque sabemos que nos faltan 5 velas mas  antes que el movimiento se frene. Sin complicar la vida, esto es la manera que los fondos ven el precio y su objetivo.  El punto de esto es que si tengo que esperar a que haya un cierre positivo para tomar un short, no para cerrar un long, tengo un 50/50 chance de que el precio continue bajando y eso no pega muy bien si uno quiere tomar posiciones rapidas. Recuerden que solo toma dos velas en contra para adecuadamente poner una linea de demanda o oferta, entonces ya no se esta hablando de una caida  sin frenos y eso es lo que estan intentando  parar. Tomar shorts cuando el precio esta en baja es como echar le~a al fuego y tener que esperar hasta que casi se apague el fuego para poder  aumentar fuel, es negativo para  uno que desea tomar un short. Espero que eso les ayude un poco. yo se que si en el forex pudieran hacer esta regla y solo tengo acceso a el mercado spot, tendria que esperar hasta el cierre de la vela despues de la azul, antes de decidir si tomo el short o sigo los indicadores que ya estarian sobre vendidos para arriiesgar.

FXRE cuál es el periodo de las velas que mencionas? Gracias

Los graficos de velas nos dejan ver el comportamiento del precio de una manera rapida y simple, pero el color de la vela solo es lo unico que nos interesa. Para mi, es la comparasion de una vela con las anteriores que realmente me da la abilidad de poner los puntos que debo usar para trazar las lineas de demanda y oferta. Nada que ver con soporte y resistencia. Claro que cada uno debe tener un sistema para leer y usar lo que esta viendo en los graficos. Yo uso un sistema para crear los puntos de interes en los graficos y se basa en establecer los picos ( puntos maximos de baja o subida) y lo que funciana bien para mi es que para que se puede poner un punto alto,por ejemplo, tiene que ahver dos cierres menos  que el punto alto an ambos lados  del pico. Bien facil y  funcioan de maravilla. Mucha gente comete el error de no esperar hasta el cierre de la vela y se encuentra con una vela que empezo azul y cambia a rojo cuando ya tomo la posicion. Otro error es que nos dicen “ compra en soporte y vende en resistencia”, pero que tal si esta vez el precio  va a romper el soporte para correr unos 100 pips y tu compraste? Espero que algun dia los que tengan suficiente interes en el mercado logren poder diferenciar entre que si va a ocurrir una rotura o un rebote. Les diria que primero hay que trazar buenas lineas, porque el mercado solo va a reaccionar a una linea y segurisimo que si tenemos 20 traders encontramos 20 lineas diferentes, entonces quein tiene la mejor posibilidad de estar correcto cuando dice voy long porque esta rebotando de la linea?

EUR/USD esta justo en lo que fue el punto alto del 2004 ( 1.3666) donde se creo una resistencia que duro una a~o y medio. Viendo las conclusiones sobre los estudios del dolar , creo que 1.3600 deberia servir como soporte de corto plazo.1.4362 es el punto de interes y donde empezaria  aver la posibilidad de implementar una estrategia usando opciones, asi puedo eliminar el efecto de la volatilidad.

fxre muy interesante el método de los puntos de interés, estuve revisando y me sorprendió el grado de certidumbre Del sistema. Si nos alcanzas algunos tips más iremos aprendiendo de tu experiencia. Ojalá que el Administrador Central pueda reponer los post que desaparecieron por problemas técnicos para seguir la hilación de tus explicaciones. Gracias por el interés. Saludos.

Si podemos establecer que las lineas de demanda y oferta nos dan los pasos hacia soporte y resistencia, se puede empezar a medir los movimientos que nos llevan a soporte y resistencia. Esto es importante porque primero el precio tiene que romper una de estas lineas y en base a ls diferencia entre los puntos altos y bajos entre estas lineas podemos calibrar si hay suficiente fuerza para decidir si uno debe de esperar para ejecutar una orden de venta cuando el precio llega a resistencia. mas claro, si la rotura nos ofrece 40 pips y la resistencia esta unos 30 pips de donde esta el precio lo que posiblemente  esta por pasar es una rotura de resistencia, entonces vender en resistencia , como dice el dicho, no es lo que buscamos. Agregale unos indicadores  ( 2 ) y se pone un poco mas claro el panorama. para empezar, los graficos de 4 horas  suelen ser mas exactos porque disminullen el ruido del mercado.

fxre usas fibonacci como soporte y resistencia?, si es así que consideras en gráfico de velas, los pavilos de las velas o solo el cuerpo?, gracias.

Por el tiempo de duración tienes tres tipos de órdenes:

1.- Las normales, aquellas que entran al libro de propuestas hasta su ejecución o en su defecto se retiran automáticamente al cierre de rueda del día.

2.- Las permanentes, a solicitud del inversionista entran al libro de propuestas y permanecerán hasta su ejecución, solicitud expresa de retiro o se retirarán si quedan fuera de los márgenes del mercado.

3.- Las formadoras de precio, que se aplican para valores sin cotización. Permanecen vigentes durante el plazo de formación del precio, después del cuál se ejecutan o caducan. Para retirar una orden FTP debe solicitarse por escrito al director de mercado siempre y cuando no existan propuestas contra las que se apliquen. De ser el caso ni modo, se ejecutarán indefectiblemente. Saludos

Niveles de fibo los uso en tiempos de 4 horas  conjunto a las lineas de demanda y oferta. Aveces, coincide que la linea de demanda y un nivel fibo tienen el mismo valor y me da pensar mas en que el precio no rompera y busco entrar en una compra.

Lo importante es como uno escoje los puntos que  marcan la base y pico del fibo y las lineas de demanda y oferta.

http://online.wsj.com/mdc/public/page/markets_calendar.html

http://biz.yahoo.com/research/earncal/20090428.html

http://www.nyse.com/events/1022101012726.html

Muchas gracias Qiji, por tu rapida y efeciente respuesta, para servirte, saludos

Quisera saber tambien, la tenencia de los fondos en la BVL, era un excel que se colgaba en yahoo groups pero ya no lo veo aqui, doden puedo encpntrar ese excel actualizado a abril 2009? gracias otra vez

cesarfm actualizado a abril se colgará el miércoles 6 de mayo, CONASEV va terminar de publicarl la tenencia de abril el 5 de mayo. Saludos.

1.- Copiar el archivo de Datahoo en la carpeta del disco C: llamada MetaStock Data.

2.- Deszipear el Datahoo en la misma carpeta, se generará una carpeta del mismo nombre.

3.- Abrir el Metastock 9.0 en función Offline Mode.

4.- Haga la siguiente ruta:  File / New / Chart

5.- Buscar en C: la Carpeta de MetaStock Data (la deszipeada), abrir la carpeta BVL. Escoger la acción buscada y presionar OPEN

6.- En el extremo inferior derecho del Metastock hay un recuadro pequeño, al posicionar el puntero sobre él aparecerá la Choose Security, al picharlo se desplegarán todas las acciones que puede analizar, sólo deben posicionarse y dar click en aceptar. Esto les evita repetir los pasos 4 y 5.

7.- A trabajar.

8.- Cualquier consulta adicional, bacán.

9.- Saludos.

Excelent, muchas gracias.

Gracias Qiji y deniseb, son lo maximo, una muy buena pagina la que se administra aqui en invergroups, les comento que por fin estoy a punto de recuperar todo lo que perdi el año pasado, entre en bolsa en el peor momento creo y luego de cerca de 8 meses estare recuperando todo (con inetres fijo incluido), que fue considerable, y espero a aprtir de ahora tomar mejores decisiones para empezar a ganar. por lo menos, creo q experiencia ya gane en algo,,,saludos

Congratulations, estamos iniciando un nuevo ciclo alcista y las espectativas de ganancias son muy alentadoras. El domingo escribo. Saludos.

Gracias, no pude recueprar todo pero al menos mis perdidas se redujeron al 10%, lo cual me da la esperanxza que en la proxiam inversion peuda al fin tener ganancias...una consulta siempre para deniseb o qiji, q creen q pueda pasar con esto del intercambio de acciones prefgerentes de City por acciones comunes, y por lo q he leido seran miles de millones de acciones las q ingresarian al mercado, estas nuevas acciones seran otorgadas como liberadas para los tenedores actuales de este papel?...gracias, y ojala algun dia pueda participar de algun seminario q ustedes organizan

hola, alguien podria colgar la pizarra del dia de ayer 14 de mayo?, gracias

César, no se puede, la mayoría de nosotros tuvimos que salir ayer y la persona a quien encargamos falló. Hoy va de todas maneras.

Consula a todos, como ven soy nuevo estoy usando el FCharts para los charts de la BVL, pero no se como hacer con los splits, pues la data da finance yahoo que importa el FCharts lo hace sin splits.

Otra consulta, de donde bajo el Metastock para usarlo off-line?

Saludos y gracias por la respuesta

Mario revisa el foro de Plataformas, el paso 6 dice como hacerlo:

http://www.invergroups.com/foros/?mod=listar_foros&leer=555&completo=1#ultimo

Fcharts tomo en cuenta el precio de cierre, para BVL se puede ver el AT actualizado en la noche o al día siguiente, para NYSE lo actualiza en la tarde. Saludos.

Para ajustar precios por split: click en Settings/ Price Adjustments / Escribir nemónico en Code/ poner fecha de corte en last date before split/ Ok/ escribir la relación del Split ejm 3  for 1/ click en Test /Aceptar/Click en Do It/ Aceptar / Aceptar / Exit.

gracias por la respuesta

Hola, parece q en la pizarra de cierre duplicaron la cotizacion de Telefonica y la pusieron en lugar de la de Tuman, podria alguien colgar la pizarra de cierre de Tuman, gracias

preguntaa Dummie:

¿como  se instala el Metastock 9? ya lo baje y lo pegue con el hacha pero no se como se instala. podriaan explicarmelo por favor.

Mba, pincha el archivo Metastock9pro Setup Launcher. El proceso se iniciará y te guiará. Un sólo detalle no realices la instalación "on line", sino tu copia vencerá en 1 mes.  No debes tener mayores problemas en la instalación. Una vez finalizada, abre el Metastock en "offline mode" y revisa los manuales.  Carga tu data y bacán. Nos comentas si lo lograste. Saludos.

http://www.sbs.gob.pe/PortalSBS/Estadistica/index.htm

http://www.sbs.gob.pe/PortalSBS/Boletin/LimitesSPP/Acciones%20Disponibles%20para%20la%20Neogiciacion%20o%20Float.xls

Instrumentos Calificados para la Inversión de la Cartera Administrada:

Bonos, Certificados de Depósitos, etc:

http://www.sbs.gob.pe/estadistica/financiera/2009/Julio/INS-1-jl2009.XLS

Paladio las DUAS puedes revisarlo en:

http://www.aduanet.gob.pe/aduanas/informgest/ExpoDef.htm

Click en :Información Detallada  

En Código escoge Exportador y en el recuadro del costado colocas el RUC de la empresa.

La búsqueda es máx. por mes.

A fin de mes podemos ir avanzando con la suma de DUAS, que es INFORMACION DETALLADA DE EXPORTACION DEFINITIVA.

Los analistas de Deutsche Bank han publicado un interesante informe sobre los mayores riesgos para el mercado en 2010. Aunque siempre pensamos en riesgos negativos para el mercado, también hay riesgos que pueden ser positivos.

1. Excesivo crecimiento económico en Estados Unidos debido a un mayor gasto de los consumidores, la mejora del mercado laboral e inmobiliario y aumento de la productividad que genere beneficios empresariales mayores de lo esperado.

2. Riesgo de inflación y deflación. No puede descartarse en los próximos años ni un repunte inflacionario como en los años 70 ni un escenario de deflación como en el Japón de los años 90.

3. Errores en las estrategias de salida de la Fed y del BCE. Los problemas pueden ocurrir cuando finalicen las medidas de tipo cuantitativo (compras de activos) y cuando comience a endurecerse la política monetaria. El trabajo para la Fed es más complicado que para el BCE.

4. Los riesgos de la deuda soberana. Los episodios de ajuste fiscal y monetario severo muestran la elevada carga de la deuda, una inflación al alza y persistentes déficits públicos. Reino Unido es uno de los países que pueden verse más afectados en 2010.

5. Un crash en Japón puede producirse, sobre todo una crisis fiscal, aunque esta posibilidad es extremadamente baja. Un colapso en el crecimiento económico potencial es más probable. Esto implicaría una repatriación de capital japonés en el exterior y una disminución considerable del apetito por el riesgo.

6. Frenazo del crecimiento en China. El riesgo para los bancos es que el masivo crédito concedido les obligue a reforzar sus ratios de capital.

También puede ocurrir que un crecimiento económico menor y medidas fiscales más duras provoquen una caída de las importaciones de materias primas.

7. Una intervención global en el mercado de divisas similar a la realizada en 1985 para apoyar al dólar. Una profunda caída del Dólar puede provocar un acuerdo entre Estados Unidos, Japón y la Unión Europea para estabilizar el billete verde.

8. Un shock en el precio de los alimentos. Los problemas que provocaron el fuerte aumento de los precios en 2007 y 2008 no se han solucionado, así que podemos ver fuertes subidas en los precios si las cosechas no llegan a lo esperado. Esto puede provocar problemas de inflación y caída en el comercio mundial de alimentos.

9. Conflicto en Irán o conflictos geopolíticos. Afectan al precio del crudo y al apetito por el riesgo. Pueden suponer subidas en el crudo y caídas en las bolsas y también pueden afectar a las divisas mundiales.

En la actualidad de la jornada, el Ibex cae un 0,5%, hasta 11.971puntos, y de momento no puede romper los máximos anuales de 12.100 puntos.

Para Thomas Kee, presidente de la firma Stock Traders Daily, enero fue un mes de cortos, mientras que febrero será un mes en el que deberemos tomar posiciones largas.

¿Por qué? Según este analista, aunque aún es pronto para llamarlo tendencia, 2010 será un año de idas y vueltas al menos durante la primera mitad y dichas oscilaciones (o latigazos) se presentan como excelentes oportunidades, para aquellos que no dependen de “niveles superiores”.

Así, aconseja asegurar ganancias en nuestro próximo nivel de soporte y, a partir de ahí, mirar hacia el largo plazo; siempre sin olvidarnos de tomar un estricto control de los riesgos a los que podemos enfrentarnos. Y es que, este será “un proceso que, en su opinión, se repetirá una y otra vez a lo largo de los seis primeros meses del año”.

Por otro lado, nos insta a prestar especial atención a los movimientos que lleva a cabo el “dinero inteligente” (inversores institucionales, cualificados e insiders) y dejar un poco de lado las informaciones que saltan a los medios día tras día –como los riesgos de la deuda soberana, las nuevas medidas sobre el sector financiero o la evolución de la economía- para centrarnos en seguir la corriente del mercado en todo momento y hacer dinero, sin importar lo que ocurra con la economía.

INESPERADO. DE CÓMO LA NEGOCIACIÓN ELECTRÓNICA DESPLAZÓ A LA VIVA VOZ, AL PREGÓN, A LA DINÁMICA ENTRE OPERADORES Y, CON LA APARICIÓN DE LAS AFP, CONCENTRÓ LAS TRANSACCIONES DE LA BOLSA EN UNAS POCAS ACCIONES.

“El ELEX mató a la bolsa”, comentaba un descorazonado agente del mercado bursátil en el verano de 1996, lamentando que el nuevo sistema de negociación electrónica, lanzado en agosto de 1995, hubiera desplazado al sistema tradicional hasta casi hacerlo desaparecer. Pero es rara la ocasión en que aquello que desaparece no se lleva algo consigo.

En efecto, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) funcionaba como esa idea que todos tenemos de una bolsa porque la hemos visto en la televisión: los agentes lanzaban propuestas de compra y venta de acciones, se daba conformidad a las propuestas, el pregonero repetía todo para que los encargados de las pizarras (bueno, nunca fue Wall Street) escribieran las cotizaciones en ella; y todo se hacía a grito pelado.

Imagínese una turbamulta que se empuja, arremolina y grita por conseguir la última caja de leche en un mercado cualquiera y tendrá una idea del desorden aparente del que le hablamos.

Sin embargo, ello representaba una limitación en términos logísticos una vez que se superaba un número determinado de transacciones y montos negociados al día y un número de títulos valores inscritos.

SOLO GRINGOS
Hasta 1992, los actores más grandes del mercado de valores eran inversionistas extranjeros que remecían toda la negociación cuando vendían o compraban acciones. “Era como meter un elefante a una bañera y luego sacarlo”, recuerda un ex intermediario, hoy vicepresidente de una casa de bolsa.

El punto débil de la BVL siempre fue su tamaño, liquidez y profundidad: en 1992 se negociaban unos 5 millones de soles al día, que equivalían a unos US$2,5 millones. Por eso, en ocasiones, la ejecución de una sola orden de compra de un inversionista extranjero podía tomar hasta una semana: “¿Aló? ¿Lima? Necesito tres millones de acciones de Buenaventura B”. Eso equivalía a, más o menos, cinco días completos de negociación de ese valor. Imposible comprarlos en un solo día.

En 1993 aparecieron las AFP. Dada su naturaleza de administradoras de fondos del público, solo pueden invertir en instrumentos autorizados por el supervisor. Así, el universo de acciones en las que podían invertir (“aefepeables”) era mucho más pequeño que su potencial de crecimiento; pues todos los meses reciben dinero de sus afiliados que, por ley y competencia, tenía que ser invertido.

Con semejante demanda dinamizaron muchísimo más la negociación de las acciones llamadas de primera pizarra (por su alta frecuencia de negociación, volúmenes negociados y transparencia en su gestión) incidiendo además en el alza de sus cotizaciones: ley de oferta y demanda; varias AFP peleándose por conseguir antes (y por lo tanto más baratas) las pocas mismas acciones.

SE VAN, SE FUERON
Las mucho menos líquidas acciones de segunda y tercera pizarra fueron siendo relegadas poco a poco, pero su negociación se mantuvo relativamente estable.

Hasta 1995 cuando debido al creciente volumen de negociación y a que los sistemas de la bolsa ya casi no se daban abasto, entró en producción el sistema electrónico de negociación (ELEX) que permitía que el 100% de operaciones se realizara de manera remota en terminales ubicados en las oficinas de las SAB.

Hasta entonces, el simple hecho de observar en la pizarra algunos valores pese a que no eran los más negociados, invitaba a muchos inversionistas, particulares en su mayoría, a invertir en ellos. La idea inicial de la bolsa era mantener paralelamente la negociación en el piso y en los terminales remotos porque se esperaba que los volúmenes negociados se dispararan de manera exorbitante. Pero ello no ocurrió y no tenía sentido mandar operadores al piso de la BVL para hacer lo mismo que se podía hacer desde la oficina. Era ineficiente en términos de costos y productividad.

Y así, en unas pocas semanas, desapareció por completo el piso como plataforma de operaciones; con los casi 160 operadores de las cerca de 40 SAB que llegaron a existir en algún momento, más todo el personal que la bolsa dedicaba a ese sistema de negociación.

El ELEX también disipó el poco interés que despertaban las acciones de segunda pizarra (las de tercera casi se habían extinguido) de una manera imprevista: el espacio en la pantalla de la computadora para monitorear las acciones era muy limitado y había que escoger qué mirar.

Con la segunda pizarra casi fuera de juego y las AFP y los inversionistas extranjeros dominando largamente el mercado, no quedaba mucho espacio para las pequeñas SAB. Tanto las AFP como los extranjeros institucionales preferían trabajar con SAB respaldadas por bancos por los servicios adicionales que estas le podían ofrecer (tipo de cambio, custodia de dinero y valores).

Las SAB más pequeñas —que atendían a personas naturales— desaparecieron tan rápido como habían aparecido y la crisis de comienzos del 2000 fue el puntillazo final para casi dos terceras partes de ellas. Hoy hay 21 y tres manejan el 40%.

Muchas de las personas que conocieron el mercado de valores en aquella época reconocen la eficiencia. Pero ninguno olvida lo vivido. “Cualquier tiempo pasado fue mejor”, decía el poeta Manrique y ellos concuerdan. Aunque no lo conozcan.

Si vas a jugar a la bolsa, no debes ir a la bolsa. Eso lo descubrí esta semana. Y si antes imaginaba que la Bolsa de Valores de Lima (BVL) se parecía a las películas sobre Wall Street, me tocó comprender lo radicalmente equivocado que estaba. Para comenzar, en la misma bolsa, ya no existe la legendaria “rueda de bolsa”, que en otras épocas era cercada por una turba de jóvenes desesperados que trataban salvajemente de comprar o vender acciones.

No. En el primer piso de la bolsa solamente está una señorita llamada Katherine, que le explica amablemente el significado de la bolsa a todos los que aún leemos los índices bursátiles como si se trataran de los jeroglíficos de una civilización mítica. Katherine me dijo que en la bolsa solo están las oficinas administrativas, así como los salones donde se dan cursos para aquellos que buscan aprender los secretos de este mercado. Si quería invertir en la bolsa —me dijo Katherine— tendría que buscar a una sociedad agente de bolsa (SAB), que, según el reglamento, asesoran tanto a empresas como a sujetos NN tipo yo.

Desde las SAB, sin necesidad de ir a la bolsa, el sistema electrónico de negociación (ELEX) les permite a los agentes comprar o vender acciones en tiempo real. Como ya estaba en el Centro de Lima, le pedí a Katherine que me nombrara dos de estas 23 SAB cercanas. Según su lista, Solfin SAB y Cartisa SAB estaban a solo metros de la bolsa. Pero, contradictoriamente a lo que me dijo Katherine, ninguna de las dos me escuchó. Me trataron tal como en aquellas discotecas exclusivas que se reservan el derecho de admisión. En Solfin SAB, una señorita menos amable que Katherine, me dijo: “Solo atendemos a personas jurídicas”. En Cartisa me dijeron: “Solo trabajamos con clientes con código”. ¿Pero no podría haber representado a una importantísima firma a punto de invertir millones? ¿Y cómo voy a tener un código si ni siquiera me permiten ser su cliente?

Como estaba indignado, llamé a la Conasev, que supervisa el desempeño eficaz del mercado de valores, donde un señor me indicó que los agentes de bolsa deben atender a todo tipo de público, sin hacer distinciones. Y si lo solicitaba, me dijeron que podía presentar una queja contra estas SAB. Pero mi indignación no llegó tampoco a tanto. Así que seguí intentando hacerme rico al estilo de Warren Buffett, el tercer hombre más rico del planeta según “Forbes”, que hizo su fortuna en una bolsa de valores.

Como el resto de SAB estaban en San Isidro, llamé por teléfono antes de recibir otro portazo. Elegí a Seminario SAB. A través del auricular, le pedí a una señorita que me comunicara con un agente de bolsa para que me asesorara en una inversión. Me preguntó si era cliente, y le respondí que era la primera vez que llamaba. Después de varios minutos en el teléfono, me recomendó que regresara a la bolsa, para que me informara mejor. Pero le dije que ya estuve allí, y que quería invertir. Finalmente, me dijo que ningún agente podía atenderme, porque “todos” estaban ocupados.

SOCIO DE UN PODEROSO
Teóricamente, uno podría invertir desde S/.1 en la bolsa. Pero como existen varias comisiones en el mercado de capitales, no vale la pena invertir poco. Si inviertes S/.100, por ejemplo, aproximadamente S/.60 se te van solo en comisiones. Y con S/.40 podrás comprar 13 acciones de S/.3. Si una empresa tiene 15 mil millones de acciones, mejor quédate en tu casa.

Para asesorarme mejor le pregunté a Jorge Monsante, gerente general de Credibolsa SAB, a partir de qué monto podría invertir, digamos, de manera responsable. Monsante me dijo: “US$10.000, con una cartera diversificada, con énfasis en consumo, sector que está al alza”. Y ya que hablamos de consumo, le pregunté ¿cuántas acciones debería comprar si quería sentarme en el directorio de Alicorp?, una de las empresas más importantes del grupo Romero. “Depende, si fueran 10 directores, tendría que ser el 10% del valor de la empresa. Si Alicorp vale más de US$900 millones, necesitarías US$100 millones”. ¿Y si quisiera hablar de tú a tú con Dionisio Romero? “Tendrías que tener su parte en Alicorp, como un 30% (US$300 millones). Pero tendrías que negociar primero con él”. Hacerme rico en la bolsa, difícil. Hacerme socio del grupo Romero, por ahora, parece imposible.

INFORME: APRENDIZAJE ¿YA SÉ MÁS SOBRE EL MERCADO DE VALORES?

La última crisis económica me ha enseñado poco. A pesar de que durante los últimos meses he escrito sobre bancos quebrados, estafas bursátiles, caídas repentinas, crack del 29, crack del 08, perspectivas incumplidas o pronósticos absurdos; esta semana he seguido intentando aprender más para invertir con éxito en la bolsa, pese a que las barreras para que sujetos como yo se hagan ricos en el mercado de valores resulten casi inaccesibles. Porque no solo se trata de ganar o perder dinero, sino de asimilar la cultura “bolsística” que se necesita para evitar que un consultor de una sociedad agente de bolsa (SAB) te observe peor que a una mosca que ronda alrededor de su café Latte por la mañana.

Lección N° 1
Derecho de admisión. A pesar de que la Bolsa de Valores de Lima (BVL) acaba de abrir sus enormes portones metálicos bañados en bronce para que la mayoría de sujetos NN —tipo yo— dejemos de temerle al mercado de valores, y quizá animar a miles de personas a invertir algunos millares de soles en títulos valores, los canales exclusivos para invertir en la BVL dificultan este proceso. La semana pasada, a pesar de que en la BVL me dijeron que las 23 SAB deben atender a todos sin distinción, así se trate de personas naturales como jurídicas, en la práctica, me explicaron en la Comisión Nacional de Empresas y Valores (Conasev), es falso.

César Figueroa, director de mercados secundarios de la Conasev, me indicó que las SAB están en la facultad para decidir con qué personas van a cerrar un trato. Es decir, si usted se acerca hasta una SAB y le tiran un portón en la cara, indicándole “solo trabajamos con personas jurídicas”, “solo montos a partir de 5.000 dólares” o “solo atendemos clientes con código”, la Conasev, a pesar de que supervisa el desempeño eficaz del mercado de valores, no podrá hacer absolutamente nada.

Solo por poner un ejemplo, intenté conversar con un consultor de Andean Trading SAB para pedir consejos para una inversión. Me recibió un sujeto llamado Ernesto, que con el carisma de una roca me dijo que solo me iba a atender si tenía un capital mayor a los US$2.000. Como le contesté que no, terminó la conversación. En Citicorp SAB consulté con Franco Ferrari, al que le dije que quería invertir S/.1.000. Ferrari me pidió que lo esperara al teléfono por un momento. Cuando pasaron 12 minutos con 29 segundos, imaginé que no quería atenderme. Solo Sebastián Blondet, de Celfin SAB, me dijo que me iba a atender con todo gusto.

Blondet me explicó claramente el proceso para ingresar al exclusivo club. Para comenzar, se debe abrir una cuenta en la SAB elegida (o en la que te abra la puerta). Punto seguido, se deposita el monto a invertir en la cuenta bancaria de la SAB. Por último, se lleva el recibo al sectorista de la SAB. Así empieza el juego.

La semana pasada, como parte de este ejercicio de aprendizaje, visitamos algunas SAB, como Solfin y Cartisa, y narramos cómo no nos dejaron pasar más allá del recibidor. Comprendo que esa mañana pegué la correa de mi reloj con engrapador para que no se me cayera, porque estaba rota, pero no creo que ese haya sido un motivo para que no me trataran como un potencial inversionista. Y si no me querían atender, por no ser de su “público objetivo”, podrían haberme alcanzado su política de clientes tal como manda la norma.

Quizá no todas las SAB son elitistas con el público que reciben, pero basta un par para echar por la borda todos los esfuerzos de la BVL por acercar la bolsa a todas las personas.

Lección N° 2
Informarte sobre tarifas. Como me explicó Jorge Monsante, gerente general de Credibolsa SAB, no vale la pena invertir menos de US$10.000 para jugar con relativo éxito. ¿Por qué? Por un lado, las comisiones. Si vas a invertir S/.1.000 (si descubres una SAB que lo haga), debes calcular que las comisiones suman 0,21% del monto a invertir, además del cobro de comisión de la SAB, que va entre los S/.50 y los S/.200. Por lo tanto, solo te quedará entre S/.700 y S/.800 para jugar. Y para recuperar ese monto deberás esperar un largo rato, por lo menos es lo que dicen las subidas y caídas de la bolsa de las últimas semanas.

Por otro lado, S/.1.000 no te van a permitir poner los huevos en varias canastas. Como dicen en la bolsa, necesitas una cartera diversificada en distintos sectores para repartir las probabilidades de perder o ganar. Con US$10.000, me dijo Monsante, podré invertir en consumo, sector al alza, y probar fortuna con minería y pesca, más volátiles debido al valor de los commodities.

Lección N° 3
Aprender a interpretar los reportes de la bolsa. Si no sabemos leer los reportes, no vamos a poder entender qué será de nuestra inversión. Pero si no queremos aprender, los fondos mutuos, administrados por los bancos, son una gran alternativa.

¿Sé más sobre la bolsa? Sí. ¿Qué cosa? Que ya no quiero invertir.

En circunstancias muy poco frecuentes pero muy reales los stops pueden no servir de nada y el inversor que confíe en ellos puede tener grandes pérdidas, incluso definitivas si estaba apalancado.

      Es posible librarse de estas situaciones con una seguridad total utilizando la compra de opciones como stops. Un inversor que toma una posición alcista debería comprar puts y un inversor que toma una posición bajista debería comprar calls.

      En el caso del inversor alcista si la cotización tiene una brusca caída lo que pierda con su posición alcista (compra de acciones, futuros, CFD's, etc.) lo ganará con la revalorización de la put que tiene comprada.

      El inversor bajista ganará con la call comprada todo lo que pierda con la subida de la sotización en su posición vendida en acciones, futuros, CFD's, etc.

      La utilización de opciones en sustitución de las órdenes de stops clásicas supone un control del riesgo mucho mayor, evitando la posibilidad de que esas circunstancias especiales causen una gran pérdida.

      La desventaja es que su coste es algo mayor. El precio de las primas de las opciones depende en gran medida de la voltatilidad, entre otras cosas, por lo que el coste variará de una operación a otra. En momentos de volatilidad baja el coste de utilizar opciones será menor. Tambien hay que tener en cuenta que las opciones tienen una fecha de vencimiento, por lo que si la posición se va a mantener durante un período largo de tiempo habrá que comprar opciones de vencimientos alejados (más caras) o incluso comprar nuevas opciones cuando venzan las que se habían comprado inicialmente. Un stop clásico no tiene ningún coste si no se ejecuta por mucho tiempo que se mantenga la operación abierta

      Tambien hay que tener en cuenta que siempre que la operación salga bien se obtendrá una pérdida, mayor o menor, por la opción que se ha comprado como protección. Por ejemplo en la posición alcista a medida que las acciones compradas vayan subiendo la put que se ha comprado como protección irá perdiendo valor. Lo mismo sucede con la call en la posición bajista. Lo máximo que se puede perder con las opciones compradas, pase lo que pase con la cotización, es la prima que se pagó al comprarlas.

      Por otro lado, en caso de producirse el movimiento brusco de la cotización es probable que la volatilidad cotizada en las opciones tuviera un fuerte aumento y eso podría llevar a que el inversor obtuviera un beneficio en la posición conjunta por ganar más con la opción que compró como protección de lo que pierde con las acciones, futuros o CFD's.

      En el caso de una OPA este beneficio de la posición conjunta podría no obtenerse si no se esperan OPA's competidoras y desaparece la incertudumbre sobre el futuro de la cotización por estar ya determinado su precio máximo hasta el momento en que se efectúe la OPA. En cualquier caso la protección habrá funcionado, aunque se cierre con una pequeña pérdida como estaba previsto.

      Existe la posibilidad de combinar ambas alternativas, el stop clásico y la compra de opciones para minimizar los costes y evitar el riesgo de una gran pérdida. Es posible mantener la utilización de los stops clásicos a la vez que se compran opciones alejadas del precio de cotización. Cuánto de alejadas sean estas opciones depende del criterio del inversor. Pueden comprarse acciones a 10,20 euros, colocarse un stop-loss tradicional en 10,00 euros y comprarse una put.de precio de ejercicio 9,00, 8,50, 8,00, etc. La ventaja de una combinación de este tipo es que se reduce el coste de la utilización de opciones y la desventaja es que se eleva el riesgo de pérdida máxima a un nivel relativamente alto, aunque conocido y establecido en el momento de abrir la operación.

      Debido a la menor liquidez de los mercados de opciones respecto a los de acciones o futuros es recomendable comprar primero la protección (las opciones call o put) y despues abrir la posición principal en acciones, futuros, CFD's, etc. En caso de hacerse al revés no se estará cubierto durante el tiempo que tarde en ejecutarse la compra de la opción.

La concentración de recursos en una sola actividad es un pecado para los administradores de patrimonios. Sin embargo, puede convertirse en la mejor receta para hacerse rico y para pasar a la diversificación.

“El Mercado Alternativo Bursátil es una ruta estratégica de financiación”, así lo aseguraba hoy Eva Piera, Viceconsejera de Economía, Comercio y Consumo de la Comunidad de Madrid en un desayuno organizado por el IESE Madrid, cuyo tema central ha sido “Apoyo institucional y claves para una salida al MAB”.

Este mercado, dedicado a empresas de reducida capitalización que buscan expandirse, con una regulación a medida, diseñada específicamente para ellas y unos costes y procesos adaptados a sus característica, viene a ser una adaptación del AIM británico, donde cotizan más de 1.200 compañías, del Alternext francés, en el que lo hacen 140, o del Firstnorth escandinavo, al que pertenecen 150, según ha explicado Clemente González, presidente de ADEFAM y del Grupo Alibérico.

Según González, el MAB es “la clave para la financiación de las empresas”, pero además, “para ver el valor real de las compañías y para los inversores que podrán diversificarse en distintos sectores no representados hoy en la Bolsa”. Sin embargo, ha precisado que “no es un buen momento ni económico ni político para pensar en operaciones de este tipo, quizás en seis meses o un año”.

Por otro lado, Eduardo González, miembro de la Junta Directiva de ASEBIO y de Genetrix, ha señalado que “el AIM británico ha tenido tanto éxito por los beneficios fiscales que ofrece a la compañía, lo que sería un aliciente para que las empresas españolas se lanzaran al MAB y solucionar así su principal problema, la liquidez”. Además, ha apuntado que otra de las posibilidades para lograr más movimiento en este mercado podría pasar por dar incentivos al inversor como “un descuento directo en la cuota del IRPF, lo que le generaría liquidez inmediata”.

Por otro lado, Ramón Cerdeiras, presidente de ASCRI, ha añadido que “los incentivos fiscales son indispensables” y ha requerido el apoyo de las Administraciones Públicas, como ya ocurre en Madrid, Cataluña, Galicia y Murcia.

Pero, ¿cuáles son los requisitos legales para acceder al MAB?

1. La compañía debe tener más de dos años de vida.

2. Tiene que acreditar unos fondos propios.

3. Debe efectuar los procedimientos y presentar los documentos requeridos por BME.

El incorporarse a este mercado, no obstante, tiene una serie de inconvenientes como son:

1. La operación tiene un coste de alrededor de un millón de euros para la compañía.

2. Se debe contratar a un banco colocador, que se lleva un 5% del importe de la venta, a un asesor registrado permanente y a una asesoría jurídica para gestionar todo el procedimiento.

3. El tiempo medio desde que se presenta la documentación hasta el toque de campana es de seis meses a un año, salvo la excepción de Zinkia que en la que se vivió una carrera contrarreloj.

No obstante, cuatro son las ventajas principales apuntadas por Ramón Cerdeiras para la salida al MAB:

1. Financiación.

2. Notoriedad.

3. Imagen de marca.

4. Liquidez.

Tim Ferris, un blogger que asistió a una junta general de accionistas del conglomerado Berkshire Hathaway, le preguntó a Warren Buffet:

"Buenas tardes Sr. Buffet y Sr.Munger. Si tuvieran 30 años, ninguna persona a su cargo pero un trabajo a tiempo completo, ¿Cómo invertirían su primer millón dolares asumiendo que puede cubrir sus gastos durante 18 meses con ahorros adicionales?. Gracias por adelantado por ser tan específico como pueda en cuanto a las clases de activos y los porcentajes asignados".

Ante este tipo de preguntas complejas, Warren Buffet siempre ofrece respuestas sencillas: "Lo pondría todo en un fondo que replique el S&P500 con bajas comisiones y volvería al trabajo".

Aprovechemos además de revisar algunos aspectos insteresantes de la vida de Warren Buffet:

1.- Compró su primer acción a los 11 años y se lamenta de haber empezado demasiado tarde

2.- Compró una pequeña granja a los 14 años con sus ahorros provenientes de repartir periódicos

3.- Todavía vive en la misma pequeña casa de 3 cuartos en Omaha que compró luego de casarse hace 50 años. Él dice que tiene todo lo que necesita en esa casa. Su casa no tiene ningún muro o reja

4.- Él maneja su propio auto a todas partes y no anda con chofer o guardaespaldas

5.- Nunca viaja en jet privado, a pesar de ser el dueño de la compañía de jets privados más grande del mundo.

6.- Su compañía, Berkshire Hathaway, es dueña de 63 compañías. Él le escribe sólo una carta cada año a los ejecutivos de estas compañías, dándole las metas para el año. Pero casi nunca convoca a reuniones o los llama regularmente. Sólo le entrega dos reglas a sus CEO's:
a. No perder nada del dinero de sus accionistas.
b. No olvidar la regla número uno.

7.- Él no socializa con la gente de la alta sociedad. Su pasatiempo cuando llega a casa es prepararse palomitas de maíz y ver televisión.

8.- Bill Gates, el segundo hombre más rico del mundo, lo conoció hace menos de 10 años. Bill Gates pensó que no tenía nada en común con Warren Buffett. Por esto, programó la reunión para que durara únicamente media hora. Pero cuando Gates lo conoció, la reunión duró diez horas y Bill Gates se volvió un devoto de Warren Buffett.

9.- Warren Buffet no anda con celular ni tiene una computadora en su escritorio de oficina, solo en su casa.

Cualquier persona puede hacerse rica y tener ahorros de dinero en cantidades de seis o hasta siete dígitos, si sigue reglas tan sencillas como identificar el llamado "factor café late", de acuerdo con el libro "El Millonario Automático".

Para conseguirlo, el autor del "bestseller" David Bach indica que solo es necesario que la persona "tome la decisión de hacer algo que la mayor parte de la gente no hace".

Casi todo el mundo sabe que un buen plan de finanzas personales contempla reducir gastos innecesarios, evitar deudas de tarjetas de crédito, acelerar pagos de préstamos como la hipoteca, comprar sólo lo que se puede costear con lo que se tiene hoy, e incrementar ahorros e inversiones.

El problema es que decirlo suena mucho más fácil que hacerlo, pues por lo general esas metas se asocian con la necesidad de tener mucha disciplina, y tener que lidiar con presupuestos y planes rígidos que terminan casi siempre abandonándose.

"El Millonario Automático" propone un método que, aunque apunta al objetivo de poner el dinero a crecer en inversiones, elimina el dolor de cabeza de vivir como contadores e incorpora la tecnología para que haga la labor pesada.

La base del método propuesto por Bach incluye aspectos como identificar el "factor café late", pagarse a uno mismo primero, y automatizar las finanzas para que trabajen por sí mismas.

El "factor café late" alude, pero no se reduce, a esa costumbre de muchos de tomarse un café de lujo de lunes a viernes, que cuesta US$ 3.50, y que significan US$ 73.50 al mes o hasta 882 dólares al año. También a las galletitas y almuerzos fuera de casa, es decir, los gastos diarios no imprescindibles que parecen pequeños, pero que no lo son.

No lo son porque esos "factores café late" que se tragan cinco o diez dólares diarios le cuestan a los consumidores más de un millón de dólares potenciales en el largo plazo.

Si hacemos cuentas, vemos que por ejemplo, cinco dólares diarios sacados del "factor café late" y puestos a producir en inversiones con un rendimiento de 10 por ciento -promedio del mercado de acciones durante los últimos 50 años- terminan retornando poco menos de 2.000 dólares en un año, más de 11.000 en cinco, y más de 30.000 en diez años.

Estas cifras pueden crecer sorprendentemente con incrementos de pequeñas cantidades de inversiones y en el tiempo, como se aprecia en el libro.

Pagarse a uno mismo primero es otra clave. "Desafortunadamente, la mayoría de la gente gana un dólar, e inclusive antes de que ese dólar llegue siquiera a su cuenta de sueldo, le pagan al gobierno alrededor de 27 centavos en impuestos", señala Bach, sin contar lo que se extrae de impuestos en Seguro Social y AFP.

¿Cómo pagarse a uno mismo primero? Entre otros métodos, Bach recomienda invertir en cuentas de ahorro para el retiro, que aunque muchos empleadores ofrecen numerosas personas no aprovechan, y donde el dinero depositado es deducible de impuestos.

El principio que hace el plan del Millonario Automático más sencillo y manejable para las personas es, precisamente como su nombre lo indica, que sea automático, "que no dependa de que te limites a un presupuesto o de que seas disciplinado", indica Bach.

Automatizarse significa abrir las cuentas necesarias en función de los objetivos y hacer que las cantidades destinadas a la inversión y los pagos se descuenten automáticamente de las cuentas de sueldos, o se transfieran de la cuenta principal, y hagan el trabajo de crecer por sí mismas.

¿Wall Street podría estar cerca de otro colapso?

Los altibajos de esta semana lo ponen a uno a pensar. Claro, yo no hago predicciones. Ese es un juego para tontos y claramente no voy a comenzar ahora.

Sin embargo, mucha gente se ha vuelto demasiado complaciente en estos últimos meses. He aquí 10 razones para mantenerse alerta.

1. El mercado ya es costoso. Las acciones están en cerca de 20 veces los ingresos ajustados cíclicamente, según cifras compiladas por el profesor de economía de la Universidad de Yale Robert Shiller. Eso ya está muy por encima del promedio, que históricamente ha estado en cerca de 16. Esta proporción ha sido un pronosticador poderoso de rendimiento a largo plazo. La valoración es de lejos el asunto más importante para los inversionistas. Si le están pagando bien para tomar riesgos, entonces tienen sentido. ¿Pero qué pasa si no?

2. La Fed se está poniendo nerviosa. Esta semana, el banco central de EE.UU. advirtió que la economía se había debilitado y presentó su mas reciente arma en la guerra contra la deflación: usar lo recaudado en la venta de hipotecas para comprar bonos del Tesoro. Esto debería reducir las tasas de interés a largo plazo. Esas son buenas noticias para los que piensan comprar casa. Pero difícilmente es algo que uno quiere escuchar cuando el Promedio Industrial Dow Jones está por encima de los 10.000.

3. Demasiada gente está muy optimista. Los gestores de dinero esperan que el mercado suba, según la más reciente encuesta de la National Association of Active Investment Managers, un grupo de la industria. Otro tanto sucede con los asesores financieros, según la encuesta semanal de Investors Intelligence. Esa es razón suficiente para ser cauteloso. La hora de comprar es cuando todo el mundo es pesimista. Lo contrario también podría ser verdad.

4. La deflación ya llegó. Los precios al consumidor han caído por tres meses seguidos y aún más preocupante, también está afectando a los sueldos. La oficina de estadísticas laborales informó que en el trimestre anterior, los trabajadores devengaron 0,7% menos en términos reales por hora que un año antes. No es de extrañarse que la Fed esté preocupada. En una deflación, los suelos, los ingresos de las empresas y el valor de su hogar y sus inversiones podría reducirse en términos de dólares. Pero sus deudas se quedan del mismo tamaño. Eso hace que la deflación sea una trampa traicionera, especialmente si la gente debe mucho dinero.

5. La gente aún debe demasiado dinero. Los hogares, empresas, estados , gobiernos locales y por supuesto el Tío Sam. Parafraseando la famosa frase electoral, Es la deuda, estúpido. Según la Reserva federal la deuda total de EE.UU., incluso excluyendo al sector financiero, es básicamente el doble de hace 10 años: US$35 billones (millones de millones) frente a US$18 billones. Los hogares apenas han hecho mella a su carga de deuda; apenas ha caído un mero 3% frente a su cenit histórico del año pasado, manteniéndola en el doble del nivel de hace una década.

6. El panorama de empleos es mucho peor de lo que le han dicho. Olvídese de la tasa "oficial" de desempleo de 9,5%. ¿Necesita una medición alternativa? Pruebe con esto: apenas 61% de la población adulta, de más de 20 años, tiene algún tipo de trabajo en este momento. Esta es la cifra más baja desde principios de los 80, cuando muchas mujeres elegían ser amas de casa, lo cual reducía las cifras. Actualmente, la tasa entre hombres es de 66,9%. Incidentalmente, en los 50, esa cifra se ubicaba en cerca de 85%, aunque debe considerarse el mayor número de ancianos que se encuentran vivos actualmente. Muchos de aquellos que están trabajando actualmente apenas pueden encontrar empleos de medio tiempo, así que apenas 59% de los hombres mayores de 20 años tienen un empleo a tiempo completo. ¿Es esta una razón para ser optimista?

7. El sector inmobiliario sigue siendo un desastre. Las ejecuciones hipotecarias volvieron a subir el mes pasado. Los bancos se quedaron con otras 93.000 casas en julio, asegura la firma especialista en ejecuciones RealtyTrac. Esta es un aumento de 9% con respecto a junio y cerca del record de mayo. Nos acercamos al millón de ejecuciones este año, dice RealtyTrac. Y naturalmente los efectos de esto golpean a todos los dueños de hogares que no están en problemas, reduciendo los precios.

8. Se acerca el día del trabajo. Parece que Wall Street siempre se descarrilla entre septiembre y octubre. Acuérdese de 2008. De 1987. De 1929. Estadísticamente, existe un "efecto septiembre". El mercado, en promedio ha tenido un peor desempeño en ese mes que en cualquier otro. Nadie sabe realmente por qué. Algunos han culpado al efecto psicológico. Pero en realidad es una profecía auto cumplida: la gente teme a esta época, así que termina vendiendo sus acciones.

9. Washington está estancado. La temporada de elecciones ya comenzó, y se cree que los demócratas perderán escaños en ambas cámaras en noviembre. (La casa de apuestas InTrade en Dublin, Irlanda, le da a los republicanos un 62% de posibilidades de tomar el control de la Cámara de Representantes). Ya que nuestro dialogo político parece haber colapsado más allá de cualquier esperanza de reparación, no espere ningún acuerdo entre partidos en cualquier tema importante. ¿Cree que eso es algo bueno? Como lo señaló Gluskin Sheff esta semana, el estancamiento sólo es algo bueno para los inversionistas "cuando no hay nada que arreglar". Actualmente, indica, necesitamos un fuerte liderazgo. Eso no va a suceder.

10. Otros indicadores están en alerta amarilla. El índice de manufactura del Institute for Supply Management, aunque aún sigue en el lado positivo, se debilitó de nuevo en julio. Otro tanto sucedió con el indicador de nuevas órdenes del ISM. El déficit comercial se ha ampliado y el crecimiento del PIB para el segundo trimestre fue mucho más bajo de lo que se calculó en principio. El índice Weekly Leading de ECRI lleva sonando la alarma por semanas (aunque las señales más recientes se ven un poco mejor). La producción industrial de Europa resultó considerablemente peor de lo que se esperaba e incluso la locomotora económica china parece haber perdido impulso. La empresa líder en tecnología Cisco Systems ha indicado que se avecinan problemas. Individualmente cada una de estas noticias podrían significar poco. Colectivamente me hacen preguntarme. En este ambiente podría estar contento de comprar acciones si estuvieran baratas, pero no tanto si están caras. Remítase al primer punto

No intentar predecir la inversión del mercado, ser temeroso cuando otros son codiciosos, son algunos de los consejos que llevaron a uno de los hombres más ricos del mundo a conseguir su fortuna.

Warren Buffet es uno de los tres hombres más ricos del mundo y el único que hizo toda su fortuna en la bolsa; el diario argentino La Nación, publicó hoy algunos tips utilizados por el multimillonario, que pueden ayudar a invertir bien sus ahorros para una mejor inversión y dar tranquilidad a su futuro económico.

"Nunca invierta en un negocio que no entienda"

Si el inversor compra acciones de una empresa de la cual posee información pobre o incompleta, es probable que ante una un escenario de bajas repentinas, la posibilidad de asustarse y sentir un fuerte deseo de vender la posición con pérdidas aumenten significativamente. Se recomienda invertir las acciones sobre las cuáles se realizó un estudio responsable (en cuánto al negocio, crisis, su historia etc.).

"Si no puede ver desplomarse su inversión sin pánico, no invierta"

El horizonte temporal de la inversión es un factor a tener en cuenta para entender esto, si la inversión es de largo plazo, entonces las variaciones de corto plazo no deberían ser motivo de preocupación.

"No intente predecir la inversión del mercado"

Invertir en negocios particulares, hacer micro y no macroeconomía. Detectar una empresa con un modelo de negocios simple, probado, con cierta historia y valores, e invertir en ella sin tratar de predecir la variación a corto plazo.

"Compre firmas con buen historial y posición dominante"

Más allá de la ganancia económica, existe un tema emocional de ser el " descubridor", uno de los primeros en llegar, ansias de colonización. Comprar acciones de empresas grandes y que tienen una posición en el mercado suena como aburrido y hasta obvio. Pero como dijo Warren Buffet, generalmente los buenos negocios son aburridos.

"Sea temeroso cuando otros son codiciosos y viceversa"

Cuesta mucho más vender caro que comprar barato, en que momento hay que vender, es uno de los temas más importantes en este arte que es la inversión de la Bolsa. Cuando el mercado está subiendo, es común que el inversor decida no vender, pero cuando el mercado se pone codicioso, es cuando la cosas se pone realmente feas, aunque ello signifique salir a comprar todos los días en los cuales todas las cotizaciones están en rojo y pareciera que se viene el fin del mundo, es cuando todo recién comienza.

"Gran parte del éxito puede atribuirse a la inactividad"

Este punto es de gran importancia, es un llamado a no operar de más, a dejar correr las ganancias, y ano pensar que nuestro éxito en el campo de las inversiones está relacionado con la cantidad de operaciones que realizamos.

"Entender las oscilaciones de precios"

Cuando un individuo conoce a otra persona, que ganó más en el mercados de capitales, que lo que él mismo gano trabajando, es muy probable que experimente una sensación dolorosa, es entonces cuando esa persona puede llegar a pensar que si pudieses participar en sólo un año de alza en el mercado, esa sensación dolorosa podría desaparecer.

"Mantenga el perfil bajo"

Warren Buffet, suele rechazar la obtención y los lujos a pesar de ser uno de los tres hombres más ricos del mundo. No tiene chofer y maneja su propio auto, no socializa con la clase alta, no usa celular ni computadora, y jamás mantiene reuniones ni llama regularmente por teléfono.

Mañana viernes el mercado se enfrenta a los que se conoce como la cuádruple hora bruja. Así es como se conoce en bolsa a los días del año en los que se produce el vencimiento trimestral simultáneo de futuros y opciones sobre índices bursátiles y acciones y que coincide con el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.

¿Por qué son tan importantes las horas brujas? Esta es una pregunta que se pueden hacer muchos inversores noveles. La respuesta es sencilla: el volumen de mercado aumenta considerablemente y generalmente también la volatilidad. Además, los inversores suelen aprovechar este momento para tomar posiciones para el siguiente trimestre y por lo tanto marcan la tendencia del mercado a corto plazo.

La denominación de hora bruja se debe a los extraños movimientos que se suelen registrar en los mercados en estas sesiones de vencimientos.

Vean esta interesante tabla elaborada por Perpe y publicado en la web de Cárpatos que muestra una clara estacionalidad bajista en la rentabilidad de la bolsa americana en la semana posterior a la semana de vencimiento de opciones y futuros del tercer trimestre.

http://img688.imageshack.us/img688/575/horabruja.jpg

Yo recibo una pregunta muy frecuente por parte de muchos lectores. La pregunta es: "¿qué cruce de medias recomienda para seguir el mercado?"

Podemos necesitar un cruce de medias popular simplemente para seguir el mercado como las medias simples de 20,50, 200. No debemos olvidar que un sistema basado sólo en cruces de medias no irá bien, hay que filtrarlo de alguna manera, pero sí es bueno cuando se tiene tomada una posición. Por ejemplo, pensar que se aguanta hasta que un cruce de medias aguante.

Partiendo de este supuesto, lo mejor es tener en la pantalla las medias más populares, pues es de suponer que muchos otros operadores reaccionarán en su cruce. Es, por ejemplo, el mismo efecto psicológico de la media de 200 sesiones. ¿Por qué funciona tan bien? ¿Por qué esa y no la de 300 o la de 100 o la de 500? Pues simplemente porque, por la razón que sea, se puso de moda entre los operadores, todo el mundo la tiene en la pantalla y, claro, cuando la cotización llega a su nivel, muchos miles de operadores reaccionando operando en la misma dirección provocan la autoprofecía que se cumple.

Pues bien, si quieren algo muy efectivo  para buscar triples cruces de la muerte, las de siempre 4,18 y 40 exponenciales

Con esto de los cruces pasa igual. Las más populares ahora mismo del mercado son las exponenciales de 20 y de 50 y las simples de 100 y 200. No hay mucha diferencia como vemos con esas medias "mágicas" de 18 y 40, pero la moda es la moda y, excepto para triples cruces, esa es mi recomendación.

Si quiere seguir cruces de medias tome las exponenciales de 20 y de 50, también utilícelas cuando busque soportes o resistencias en las medias que ya saben que también es algo interesante. De hecho para hacer scalping o intradía esta es una táctica realmente buena.

Suerte con estas recomendaciones.

La importancia de diferenciar entre el precio y el valor de una acción fue ejemplificada con maestría por el padre del análisis de acciones, Benjamin Graham, quien años atrás, en una revista para mujeres, recomendó a sus lectoras comprar acciones como compraban frutas y verduras, no como se adquiere un perfume. Las pérdidas más fuertes en el mercado de acciones –puntualizó– ocurren cuando los compradores se olvidan de preguntar: “¿Cuánto vale?”.

Si entendemos que “precio es lo que pagas y valor lo que recibes” (Warren Buffett), y nos enfocamos en el cambiante diferencial entre precio y valor, podremos comprar acciones a precios por debajo de su valor real.

Para tener una idea de qué tan lejos de su valor real puede oscilar una acción, la siguiente anécdota puede ser ilustrativa. La historia cuenta de un promotor de negocios que a finales de los años 90 comparte con un amigo una brillante idea que está seguro lo convertirá en millonario. “Es una página web en que puedes comprar billetes de un dólar por solo cincuenta centavos”. Su amigo, confundido, le responde: “Sin duda parece una proposición interesante, ¿pero cómo piensas hacer dinero?”. A lo cual el promotor, cerciorándose de que no haya nadie a su alrededor, le susurra: “Por volumen”.

El hecho de que el mercado demostrara tan poco criterio valorizando negocios similares, pero reales durante la burbuja de Internet, es un buen ejemplo del grado al que los precios pueden desligarse del valor real de una compañía y del mercado olvidándose de preguntar cuánto vale.

El mismo culpable, es decir, la naturaleza humana, garantiza que en otras ocasiones los inversionistas –paralizados por temor– valoricen compañías prometedoras a una fracción de su valor real, como ocurrió en el Perú durante la crisis del 2007/2008. Entre ambos extremos, estamos convencidos de encontrar oportunidades, aunque rara vez a 50%, sí ocasionalmente a 80% y con frecuencia a 90% del valor de una compañía.

¿Tiene un excedente, pero no sabe cómo sacarle el máximo rendimiento? En tal caso, podría seguir las recomendaciones generales de los gerentes de inversión de las Administradoras de Fondos Privados de Pensiones, las principales inversionistas institucionales del país.

http://mx.finance.yahoo.com/noticias/8tipspara-invertir-oro-lan-2727846722.html?x=0 

En los últimos años el mercado bursátil limeño ha proporcionado muy buenas ganancias a los inversionistas, y ha destacado el rendimiento del segmento de mercado considerado de alto riesgo como son las acciones mineras junior, en que solo se encuentran empresas que realizan labores de exploración y cuyo seguimiento requiere varias consideraciones que a continuación los expertos señalan.

CÓMO INVERTIR
Para Ricardo Carrión Kuriyama, gerente de Finanzas Corporativas de Kallpa Securities, los principales aspectos que se deben tener en cuenta para invertir con cierto éxito en este tipo de acciones son: examinar la habilidad y el ‘expertise’ técnico de la gerencia que conduce la empresa; un segundo aspecto por considerar es la calidad del proyecto y la etapa en que este se ubica, ya que, a medida que se avance hacia la etapa del inicio de operaciones de explotación, menor será el riesgo de tener estos papeles.

Otro punto importante por tomar en cuenta es el riesgo político y social que rodea la actividad minera, ya que muchas de las decisiones gubernamentales o comunales sobre estudios de impacto ambiental, carga impositiva, entre otros, pueden llevar a que el proyecto resulte inviable. Sobre todo tenga en cuenta que el tema social se ha vuelto un criterio fundamental en la evaluación de cada proyecto.

LA ESTRATEGIA
Pablo Leno, gerente de Ventas y Trading de Celfin Capital, sostiene que un inversionista que desee comprar una acción junior al momento de adquirirla debe tener en mente el precio objetivo al cual estaría dispuesto a vender, y una vez alcanzado, ser lo suficientemente disciplinado para realizar la venta más allá de que este objetivo se haya cumplido en un período mucho más corto del previsto, dado que son acciones con horizonte de inversión de mediano y largo plazo. Otro punto igualmente importante, sobre todo en inversiones de mineras juniors, es tener un precio ‘stop loss’, es decir, un precio al que se debe vender asumiendo una pérdida.

Pablo Leno señaló que en el Perú las reglas de juego del sector minero son bastante estables, lo que ha podido generar la confianza de los inversionistas a tal punto que ya existen 39 empresas mineras listadas en la bolsa limeña, de las cuales 23 son nacionales, 12 juniors –hay otras 72 empresas no listadas que mantienen una inversión de US$2.638 millones, lo cual nos coloca en el tercer lugar del ránking mundial de inversiones en exploración minera, detrás de Canadá y Australia– y cuatro extranjeras, dos de las cuales comenzaron a listarse como mineras junior y ahora son parte del segmento regular.

PERSPECTIVAS
En opinión de Boris Ljubicic, director gerente del Grupo Capital, la riqueza minera del Perú ha despertado el interés de muy buenos geólogos procedentes de Canadá, Australia y Sudáfrica, y son ellos los que han impulsado a las juniors peruanas. Al punto que todas las mineras junior listadas en la bolsa limeña también están en la bolsa de Canadá. Lo que suceda en ese mercado será un referente de análisis para cualquier inversionista interesado en estos papeles.

Ljubicic señala que el segmento de las mineras junior ha venido creciendo y madurando gracias a la buena labor de las empresas listadas –varias junior ya pasaron a la fase de explotación, es decir son mineras regulares– y a las buenas reglas establecidas para su control y supervisión. Dada la dinámica que se observa en el desarrollo de las principales economías mundiales, los commodities del sector minero, especialmente los ligados a los metales no ferrosos, tendrán un muy buen escenario por lo menos en los próximos tres o cuatro años, explica Ljubicic. Con todo, las acciones de estas empresas no deben de representar más de 15% de una cartera de inversiones.

El costo más común de una operación de compra o venta de acciones de la BVL para una persona "de a pie" equivale a 1.43% del monto efectivo de la transacción. Para elegir un título se debe medir su desempeño por lo menos durante tres años. Recomiendan invertir al menos S/. 5,000 en títulos listados en la bolsa limeña para que la rentabilidad compense los costos de la operación. Se debe invertir en al menos cuatro acciones de distintos sectores económicos para mitigar posibles pérdidas.

tengo una duda, leo en foros, que en estos momentos, es bueno comprar y vender al dia siguiente, aprovechando los rebotes.

mi duda, es como es posible, vender al dia siguiente o que Sab permiten esto, yo compro atravez de Continental bolsa, y recien al cuarto dia, las acciones estan disponibles.

por favor alguna orientacion, sobre como vender al dia siguiente.

gracias, muchas gracias

Ismaelb, usted puede comprar a través de cualquier SAB y vender el mismo día. Estas operaciones se llaman Daytrade y pagan sólo la mitad de las comisiones habituales. Por tanto, es posible vender al día siguiente o en adelante a comisión habitual. Al parecer ha usted le han referido el T+3, que significa que si vende una acción la disposición de su dinero la tendrá dentro de tres días, así como si comprara, tendrá tres días para hacer el pago. Obviamente los T+3 de compra van a depender del tipo de cliente que sea usted, si es nuevo su SAB le exigirá primeramente el depósito para hacer la operación. Pero si usted es un cliente habitual hará como en mi caso operaciones de daytrade sin haber movilizado un solo sol. Le recomiendo leer el boletin diario de BVL y ver los tipos de operaciones, las comisiones y los pagos. Saludos.

ismaelb tengamos en cuenta el periódo de liquidación.

Liquidación.- operación que consiste en la entrega de títulos por el vendedor y de dinero por el comprador.

Cuando se realiza una compra de acciones, la SAB tiene 3 días adicionales despues de realizar la operación (T+3) para abonar el monto a CAVALI.

Cuando se realiza una venta de acciones la SAB tiene  3 días adicionales despues de realizar la operación (T+3) para entregar los valores a Cavali.

Cuando tu compras y deseas vender el mismo día, la SAB tiene el deber de pagar en T+3  y el derecho de recibir el monto en T+3; también en recibir los valores en T+3 y entregar los valores en T+3 , entonces los tiempos calzan, por eso cualquier SAB debería poder hacerlo.

Cuando compras en el día T y quieres vender al día siguiente (T+1), entonces las SAB tiene el derecho de pagar en T+3 y de recibir el dinero en  (T+1)+ 3; también en recibir los valores en T+3 y entregar los valores en (T+1)+ 3; ; entonces con mucho mayor holgura  (1 día adicional) puede realizar esta operación.

CAVALI S.A. I.C.L.V: Es una sociedad anónima  cuya finalidad es registrar valores que han sido convertidos en registros computarizados o anotaciones en cuenta (desmaterializados) y realizar la liquidación de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores de Lima, es decir, recibir los valores del vendedor y el dinero del comprador, y entregar los valores al comprador y el dinero al vendedor.

Por lo general piden que el monto sea depositado antes de realizar una compra, para prevenir escenarios ya conocidos como en periódo de crisis; con  confianza te puden dar holgura para depositarlo hasta t+3.

Ahora también puede ocurrir que la operación liquide antes, esto solo se hace con pacto de las 2 SABs, es muy inusual.

El t+3 sirve principalmente  cuando se compra acciones en el exterior, se demora en traerlas.

Espero haber sido explícita.

gracias por las respuestas, PERO.....

yo compro atravez de Continental Bolsa, cuando realizo la orden de compra, inmediatamente, descuentan el dinero de mi cuenta, al calculo del valor de las acciones que solicite.(saldo contable)

luego de efectuada la operacion, aparecen la cantidad de acciones que compre, pero aparecen BLOQUEADAS, lo cual no me permite venderlas ni hacer nada con ellas, y eso ocurre con todos los usuarios, hice la consulta antes con otros clientes de continental bolsa.

cuando llame, me dijeron que recien al cuarto dia util, se retira realmente el dinero, y a eso de las 8 de la noche se actualiza el sistema, y las acciones ya aparecen DISPONIBLES.

en mi cuenta valor, en el casillero de acciones, hay dos posibilidades despues de la cantidad, bloqueadas y disponibles.

por eso era mi duda.

me cambio de Sab o estoy haciendo algo mal

muchas gracias nuevamente por su colaboracion con este novato.

Te recomiendo averiguar en otras SAB Ismael, trabajo con tres de ellas y en realidad, para mi, tu caso es inaudito.

muchas gracias por las respuestas, parece que Continental Sab, trabaja asi, volvi a llamar al 2111772, y le hice la pregunta, si podia vender al dia siguiente o tercer dia, y la respuesta fue, NO, solo se desbloquean despues del 3 dia. mientras nada, y no hay otro servicio atravez de ellos.

Me recomiendan alguna Sab, que permita hacer la primera compra atravez de internet, que permita gestionar todo atravez de internet, y que no pida mas de 20mil soles, como primera compra, (no quiero vender aun mis acciones de Continental). y que permita vender, cuando uno quiera ??????

gracias, por toda su amabilidad

¿Se comportan racionalmente quienes invierten en bolsa? Si usted va y les pregunta, dirán que son tremendamente astutos y hasta visionarios, que todos sus movimientos están fríamente calculados. No les crea. Ni el inversionista más diestro puede impedir que sus emociones nublen ocasionalmente su razón.

Si usted pudiera preguntarle a todos los inversionistas si en el último año ganaron o perdieron, más de la mitad le respondería que ganó. ¿Es esto posible? Teóricamente, en toda transacción económica ganan ambas partes, pues cada una obtiene algo que valora más que aquello que da a cambio. Sin embargo, desde la perspectiva del ‘value investing’ (inversión en valor), como se conoce a la estrategia que siguen inversionistas célebres como Warren Buffett, toda acción tiene un valor fundamental. Por tanto, si un inversionista paga por una acción un monto menor a su valor fundamental, la diferencia significa para él una rentabilidad potencial. En cambio, para el vendedor esto implica una pérdida, pues pudo haberla vendido más cara. Si uno gana, el otro pierde.

La semana pasada escribí en esta columna sobre algunas lecciones que aprendí del profesor Bruce Greenwald, luego de asistir a una clase suya en la Escuela de Negocios de la Universidad de Columbia. Aquí va otra: para ser exitoso en la bolsa uno tiene que explotar la irracionalidad de los demás inversionistas. ¿Cómo se hace esto? Busque acciones en sectores económicos que hayan caído en desgracia o cuyas empresas resulten impopulares ante la opinión pública. Es muy probable que la necesidad de desprenderse de ellas haga que sus propietarios les pongan un precio por debajo de su valor fundamental. Si no pregúntele a George Soros, otro famoso inversionista, quien decidió meterse justo ahora en el impopular negocio de las hipotecas ‘subprime’, epicentro de la última crisis, que no deja de ser rentable por ser tóxico.

http://mx.finance.yahoo.com/noticias/8tipssobre-libros-ganar-lan-4208837586.html?x=0 

Un padre de familia responsable suele preguntarse con qué seguridades económicas dejará a sus hijos, ya sea para que culminen sus estudios superiores o para que tengan un pequeño capital con qué iniciar alguna idea emprendedora.

De una rápida revisión de los rendimientos de los instrumentos donde se puede ahorrar con razonables ganancias en el mediano y largo plazo, se concluye que la mejor alternativa pasa todavía por comprar acciones a través de la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

INVERTIR EN ACCIONES
La historia de Pedro tal vez nos ayude a entender mejor cómo dar una solución viable a este tema, y comienza en junio del año 1996, cuando es llevado por el entusiasmo del programa de Participación Ciudadana para la compra de acciones de empresas estatales.

Pedro adquirió un paquete de seis mil títulos del Banco Continental a S/.1,70 cada uno, lo que representó en su momento una inversión inicial de S/.10.200 pagaderos a plazos.

Examinemos cómo le fue después de quince años de ahorro-inversión, tiempo durante el cual su hija mayor cumplió 23 años y su segundo hijo 20 años. Su inversión se ha visto favorecida por la buena política de beneficios que aplica la empresa, ya que no solo ha repartido dividendos en efectivo, que muchas veces lo sacaron de apuros al momento de tener que pagar algunas mensualidades de colegio, sino también en acciones liberadas –al margen de las buenas perspectivas de ganancias y situación financiera que ha mantenido–, lo que ha ocasionado que actualmente Pedro no solo tenga cerca de diecinueve mil acciones, sino que haya recibido un promedio anual de más de S/.2.500 en efectivo por año.

CÓMO SE TRANSFIEREN
Pedro quiere repartir estas acciones entre sus dos hijos. Tratándose de títulos que listan en la Bolsa de Valores de Lima, hay dos opciones no muy onerosas: la primera es el mecanismo de compraventa fuera del recinto bursátil, a través de una mesa de negociación, cuya finalidad es dar a la transacción ventajas propias de un mercado organizado como lo es el bursátil.

Estas operaciones son denominadas extrabursátiles, ya que se realizan después de rueda de bolsa –jornada diaria de negociación– y toma como referencia para efectos de la valorización de la transferencia el precio de cierre del mismo día en que se realiza la operación. Para el caso descrito, el costo de dar la mitad de las acciones a cada uno de sus hijos será aproximadamente S/.188, entre los pagos que se deben hacer a la sociedad agente de bolsa (SAB), el Registro Central de Valores y Liquidaciones (Cavali), el fondo de garantía de la BVL, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Conasev) y el impuesto general a las ventas.

Luego de realizada la transacción, deberá ser comunicada a la BVL para su publicación en el boletín diario y a Cavali para que anote a los nuevos titulares de las acciones. Si bien los mercados extrabursátiles son redes de negociación menos formales que los bursátiles, son a menudo bien organizados, con uno o más operadores como eje, y a raíz de las experiencias con los derivados en Wall Street, se han venido transparentando cada vez más. Las operaciones extrabursátiles, en caso de ganancias, deben sujetarse al pago del impuesto a la renta en una proporción del 5% para las acciones nacionales y de 30% para los valores extranjeros.

El segundo mecanismo de transferencia de acciones es un contrato privado de naturaleza civil, el cual puede ser un anticipo de legítima o donación por parte de Pedro a sus hijos ya que, según los entendidos en la materia, los ingresos y/o enriquecimientos percibidos por este concepto a favor de personas naturales que no realizan actividad empresarial no implican por parte del destinatario de la donación la percepción de renta gravable.

Los trámites de canje de la titularidad de las acciones se podrán efectuar en el área de valores de la empresa correspondiente a la titularidad, con el consiguiente abaratamiento de los costos de operación.

SEPA MÁS
Acciones no listadas
La transferencia de acciones de empresas que no se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Lima se debe realizar mediante los pasos siguientes:

Elaborar un documento privado de transferencia del certificado de acciones, puede ser de compraventa o cualquier modalidad para transferir propiedades como una donación.

Verificar que los estatutos tengan pactado un derecho de preferencia que permite que el resto de accionistas compre las acciones antes que un tercero.

Realizada la transferencia, se debe comunicar a la empresa para que esta lo anote en el Registro de Matrícula de Acciones de la sociedad.

Proceder a comunicar a la Sunat la transferencia de acciones dentro de los 10 días hábiles siguientes al mes en que se realizó la transferencia de acciones.

Cavali verifica que los inversionistas vendedores tengan los valores necesarios –ya disponibles o de compras en el día– para liquidar sus operaciones.

Los saldos disponibles en las cuentas de los vendedores del Day Trade son transferidos a las cuentas de los Day Trade compradores como saldo de compras del día.

Los saldos de compras del día en las cuentas de los Day Trade vendedores son retirados y anotados en la cuenta de las contrapartes compradoras del Day Trade como saldos de compras del día.

Las operaciones pendientes de entrega de fondos o valores son retiradas del proceso de compensación, y estas serán liquidadas usando el procedimiento tradicional.

Una vez verificada la conformidad de los fondos y valores, se procede a realizar la compensación final anotando los nuevos saldos en las cuentas de los inversores.

La entrega de fondos se realiza según los procedimientos vigentes para el mercado contado accionario, es decir por los saldos netos de ventas y compras.

Invertir tus ahorros en cuatro (o más) mercados diferentes podría parecer una tarea muy complicada aún para un corredor de bolsa experimentado. Sin embargo, los ETF son instrumentos que pueden ofrecerte un abanico de diferentes activos en una sola acción.

¿Cómo funcionan?

Básicamente se trata de una acción, pero en vez de comprar una parte de una compañía se compra algo así como una fracción de un fondo de inversiones; se trata de un índice de acciones que generalmente implica activos con buen comportamiento de un mercado o sector determinado.

A diferencia de un fondo de inversión, los ETF cotizan diario en los mercados y pueden venderse para lograr una ganancia cuando la acción se aprecia; no es necesario esperar al final de la jornada.

Así, la estrategia de los administradores de inversiones es mantener los recursos en activos que tienen un buen panorama o tendencia a apreciarse y los riesgos se reducen mediante la diversificación, en otras palabras: no dejar todos huevos en la misma canasta.

ETF son las siglas en inglés para Exchange-Traded Funds, que no tiene una traducción específica al español, aunque en algunos casos se ha asignado el término 'acciones indexadas' o 'fondos cotizados', pero no hay un término oficial para hacer la referencia en español.

¿Por qué son importantes en mi portafolio de inversión?

Pocas personas pueden tomar un par de millones de pesos de su chequera y entrar en un fondo con otra decena de personas que también aportaron algunos miles para invertir en las mejores compañías alrededor del mundo.

"Imagina que un trabajador joven de clase media quiere invertir sus recursos en un portafolio de alta calidad a nivel internacional, con los, digamos 200,000 pesos de su ahorro; es muy difícil que pueda abrir una cuenta en cada bolsa que tenga valuaciones atractivas, por eso los ETF son convenientes, porque con una sola acción puedes tener una parte de varios activos y pueden comprarse fácilmente", explica David Garf, managing director de Accuvest Global Advisors.

Cuando se cuestiona a un asesor de inversiones sobre por qué invertir en tiempos de volatilidad, la respuesta tiene mucho que ver con la estrategia de diversificación.

¿Debo poner ‘todos mis huevos' en esa canasta?

Si bien son una opción conveniente para diversificar y pueden comercializarse a través de cuentas individuales como el caso de Ishares (una plataforma de BlackRock  para operar ETF), debes tener en cuenta que no hay instrumentos ‘mejores' o ‘peores' para invertir, todo depende de tu objetivo de inversión, el tiempo que tienes para alcanzarlo y el nivel de riesgo que puedes tolerar.

Los mercados tienen una tendencia natural a equilibrarse y apreciarse, de tal modo que es imposible ver un periodo eterno de pérdidas o un rally de ganancias sin fin, según explica Alejandro Díaz, gerente de portafolios de Skandia.

"Los ETF han sido un avance importante en los mercados y generalmente tienen mucha transparencia, lo importante antes de considerar poner todos tus recursos en este tipo de activos es preguntarte si tienes información suficiente sobre su composición y si a través de esa estrategia lograrás tu objetivo, por eso es indispensable tener asesoría adecuada antes de confiar tus recursos a ésta o cualquier otra opción", agrega.

Para abril de 2011, la industria global de los ETFs registró un récord de ingresos netos de 25,300 millones de dólares, de acuerdo con las cifras de BlackRock.

A nivel global se registraron  2,670 ETF diferentes con un monto total de 1.46 billones de dólares en activos administrados.

Sugerimos seleccionar mercados potenciales estudiando los fundamentales antes. Una vez que tenga un grupo seleccionado de mercados en una «lista de observación» consistente en mercados con fundamentales muy alcistas o muy bajistas a largo plazo, puede monitorizar estos mercados en busca de señales técnicas de compra y venta.

Lo importante es que los traders fundamentales pueden beneficiarse incorporando el análisis técnico a su operativa y los técnicos pueden beneficiarse enormemente incorporando los factores fundamentales en su proceso de selección.
Los traders noveles a menudo prefieren el análisis técnico porque es mucho más rápido y tangible de aprender. Hay fórmulas y mediciones y reglas. Aunque el campo del análisis técnico es inmenso, un trader puede aprenderse un sencillo indicador y ¡bingo! Ya tiene un sistema instantáneo de trading. Ya está listo para comenzar.

Estudiar los fundamentales y cómo afecten probablemente al precio es más abstracto. Requiere pensar independientemente. Lleva tiempo, educación, buen juicio y experiencia. El argumento de que los factores fundamentales ya están «descontados» en el precio puede que sea algo que los traders técnicos puros se dicen a sí mismos para liberar sus mentes de la carga de tener que estudiar los factores económicos de un mercado determinado.

Por otra parte, los traders fundamentales que intentan operar en el mercado sin algún tipo de guía técnica casi seguramente estarán disparando a ciegas. Los mercados pueden realizar grandes movimientos en contra de los fundamentales y a veces incluso moverse aleatoriamente arriba y abajo influenciados por los factores técnicos.

Los grandes traders de los fondos son en su mayoría técnicos y pueden mover los mercados durante breves periodos de tiempo con sus señales de compra o venta. Estos movimientos a veces se producen a pesar de los fundamentales existentes. Un trader sería imprudente si ignorase el análisis técnico por completo.

A la larga, no obstante, al final el precio de un mercado será determinado por sus factores fundamentales. Por este motivo, debería adquirir al menos una comprensión básica de los factores fundamentales clave de los mercados en los que opere. Es una de las ventajas clave que tiene frente a los traders de los grandes fondos. Ellos son esclavos de sus sistemas. Usted puede utilizar indicadores técnicos al tiempo que retiene la capacidad de pensar por sí mismo.

¿Por qué los inversores no toman mejores decisiones? Los inversores son "normales", no racionales, dice Meir Statman, uno de los pensadores más importantes en cuestión de comportamiento financiero. El objetivo del comportamiento financiero es comprender mejor por qué las personas toman las decisiones financieras que toman.

Y este campo de estudio está siendo ampliamente aceptado, señala Sam Ro, editor de Money Game. De hecho, es una parte crucial del plan de estudio para ser Chartered Financial Analyst (CFA).

En el siguiente artículo recopilamos la lista de los comportamientos que se abordan en el plan de estudios. Con esto pretendemos ayudar a que conozca por qué a veces los inversores toman unas decisiones erróneas.

1. Usted cree que es un gran inversor.

El exceso de confianza puede ser el concepto de comportamiento financiero más evidente. Esto se produce cuando usted confía demasiado en su capacidad para predecir los resultados de sus decisiones de inversión.

2. Cree que el pasado es un indicador del futuro.

Una compañía podría anunciar una buena serie de resultados trimestrales. Como resultado, usted asume que la compañía anunciará también unos buenos resultados para el próximo trimestre. Este error cae bajo un concepto más amplio del comportamiento financiero llamado representatividad: incorrectamente se cree que una cosa quiere decir otra cosa. Otro ejemplo de la representatividad es asumir que una buena compañía es una buena acción.

3. Usted no sabe cómo manejar los nuevos acontecimientos (“efecto anclaje”).

La poca agilidad a la hora de tomar decisiones está relacionada con el exceso de confianza. Por ejemplo, usted toma una decisión de inversión inicial en base a la información disponible para usted en ese momento. Más tarde, se conoce una noticia que afecta a las previsiones que inicialmente hizo. Pero en lugar de efectuar un análisis nuevo, toma la decisión de revisar el análisis antiguo. Debido al “efecto anclaje”, su análisis revisado no reflejará totalmente la nueva información.

4. Usted no quiere cerrar una inversión con pérdidas.

La aversión a la pérdida, o la renuencia a aceptar una pérdida, puede ser mortal. Por ejemplo, una de sus inversiones puede cae un 20% por una buena razón. La mejor decisión podría ser vender, asumir la pérdida y seguir adelante. Sin embargo, no puede dejar de pensar que la acción puede recuperar lo perdido. Este último pensamiento es peligroso porque a menudo desemboca en la decisión de aumentar su posición en la inversión en pérdidas. Este comportamiento es similar al del jugador de apuestas que hace una serie de grandes apuestas con la esperanza de volver al punto de equilibrio.

5. Usted recuerda sus errores pasados.

Su forma de invertir futura se ve a menudo afectada por los resultados de sus operaciones anteriores. Por ejemplo, puede haber vendido una acción con una subida del 20%, sólo para ver como la acción continuó subiendo después de su venta. Y piensa para sí mismo, “Si tan sólo hubiera esperado”. O tal vez una de sus inversiones ha caído, y se mantiene en pérdidas durante muchos años mientras piensa que podría haber vendido hace tiempo. Estas situaciones conducen a sentimientos desagradables de arrepentimiento. La minimización del arrepentimiento se produce al evitar invertir todo su capital en un activo o invertir de forma conservadora.

6. Su tolerancia al riesgo cambia con la dirección del mercado.

Su capacidad para tolerar el riesgo debe determinarse por sus circunstancias financieras personales, su horizonte de inversión temporal, y el tamaño de una inversión en el contexto de su cartera. La dependencia de las circunstancias generales es un concepto que se refiere la tendencia a cambiar la tolerancia al riesgo según la dirección del mercado. Por ejemplo, su disposición a tolerar el riesgo puede caer cuando los mercados están cayendo. Por otra parte, su tolerancia al riesgo puede aumentar cuando los mercados están subiendo. Esto a menudo hace que el inversor compre alto y venda bajo.

7. Usted siempre tiene una buena excusa para explicar por qué se ha equivocado.

A veces su inversión puede salir mal. Por supuesto, no es su culpa, ¿verdad? Los mecanismos de defensa en forma de excusas van ligados al exceso de confianza. Aquí están algunas de las excusas comunes:

- “Si sólo”: Si sólo una cosa no hubiera sucedido, entonces habría acertado. Desafortunadamente, usted no puede cambiar la historia y ver si hubiera estado en lo cierto.

- “Profeta”: El hecho de que se haya equivocado en una cosa no quiere decir que vaya a estar equivocado acerca de todo lo demás.

- “Casi acierto”: Pero a veces, el estar cerca no es suficiente.

- “No ha sucedido todavía”: Por desgracia, los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo de lo que usted y yo podemos estar solventes.

Lo primero, siempre, es tener un objetivo para dicho ahorro-inversión: el financiamiento de la educación de sus hijos, realizar los viajes de su interés o establecer un plan de retiro complementario, esto le dará más o menos la idea de su horizonte de tiempo durante el cual espera ganar una determinada tasa de rendimiento.

Luego deberá tomarse un tiempo para informarse y educarse sobre las diferentes posibilidades que la bolsa y el sistema financiero local tienen. Un buen punto de partida en ambos casos será familiarizarse con las páginas web de la Bolsa de Valores de Lima (www.bvl.com.pe) y la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (www.sbs.gob.pe).

En el primero de los casos conviene consultar el boletín diario. En las páginas de las negociaciones de renta variable –de la 3 a la 6– hay dos campos claramente diferenciados: el izquierdo donde se señalan los diferentes beneficios entregados –tanto dividendos en efectivo como en acciones liberadas– y otro donde se indican las entregas pendientes de una determinada compañía.

Si bien estos datos son importantes para estimar la rentabilidad esperada, se deben complementar con el lado derecho del mismo boletín, en particular con dos indicadores fundamentales como son la frecuencia de negociación o el grado de liquidez de un título, y el índice de lucratividad (si tomamos a la acción de Récord de Inversión, con un índice de 154, su rendimiento en lo que va del año será de 54%, donde se incluyen los efectos de las entregas de dividendos en efectivo y las acciones liberadas).

Existen otros indicadores complementarios para los inversores más expertos, como el ratio precio valor contable, la relación entre el precio y los beneficios de la empresa, entre otros.

OPCIÓN AHORRO
En la página de la SBS encontramos diariamente de manera referencial las tasas de interés promedio que pagan los diferentes bancos y financieras, y la tasa de rendimiento de depósito efectivo.

Con estas dos fuentes de información vitales se puede comenzar a armar una cartera de inversiones, salvo que adopte la decisión de invertir en un fondo mutuo (vea www.smv.gob.pe) en cuyo caso dichas entidades ya tienen carteras preestablecidas que puede escoger según su perfil de riesgo.

LA CARTERA
Invertir en acciones para algunos es algo serio y para otros un juego. Lo que todos tienen que hacer es decidir cómo invertirán. La clave es la disposición de riesgo, la cual se puede medir de manera muy sencilla, preguntándose: ¿de sus ahorros, cuanto está dispuesto a perder? Si su respuesta es más de un 20%, usted está listo para iniciarse en las operaciones bursátiles, caso contrario vaya y deposite su dinero en una cuenta a plazo fijo de cualquier entidad del sistema financiero.

Un inversionista que recién se inicia y con una actitud moderada al riesgo puede hacerlo con una estructura de 70% en renta variable –acciones– y un 30% en renta fija –depósitos a plazos–, combinación que a medida que se vuelva un experto podrá ir cambiándola, así como también manejar una mayor gama de instrumentos financieros.

SEGUIMIENTO
Es importante realizar una revisión periódica del desempeño de su cartera dado que los objetivos personales de inversión o las circunstancias del entorno pueden cambiar, ya sea por no estar consiguiendo los resultados esperados o por variaciones en las condiciones del mercado.

Por ejemplo, si usted ve que los rendimientos esperados son difíciles de alcanzar, ameritará una revisión de la cartera para disminuir los riesgos, ya sea disminuyendo la participación de renta variable hasta quedarse con tan solo acciones muy líquidas y con sólidos fundamentos de crecimiento.

Para Hernando Pastor Forno, representante de Kallpa Securities SAB, si una persona desea invertir S/.10.000, debe pensar en tan solo dos valores para realizar la diversificación.

Teniendo en cuenta los fundamentos de la economía peruana y las características fundamentales de las acciones mineras de exploración, propone la adquisición de acciones como Maple Energy a un precio de US$1,09 y Trevali Mining a un precio de US$0,83, estimándose valores fundamentales dentro de 52 semanas de US$1,71 y US$1,22, respectivamente.

CLAVES
Investigar, diversificar, verificar…
1. Investigue antes de invertir.

2. No invierta hasta que no esté seguro.

3. Compre acciones que coticen regularmente.

4. No corra tras las gangas.

5. Diversifique, es decir, compre varios títulos.

6. Tenga una lista de 10 alternativas.

7. Fíjese objetivos realistas y precisos.

8. Establezca precios de venta, no sea optimista.

9. No suponga que las acciones son redituables.

10. No olvide que a una acción no le importa quién es el dueño.

11. No haga caso a los rumores, verifique la información.

12. A modo de entrenamiento inscríbase en la página de juego de bolsa de Terra, donde podrá armar su propia cartera y hacerle su seguimiento

Los niveles actuales de volatilidad e incertidumbre económica pueden generar complicaciones a toda clase de inversores, no sólo a los pequeños e individuales sino, también, a los más experimentados profesionales.

Sin embargo, lo peor que se puede hacer es ser presa del pánico y paralizarse ante un escenario permanentemente cambiante. La amplia gama de posibilidades que ofrecen hoy en día los mercados financieros implican que se tiene al alcance de la mano las más variadas alternativas para controlar los riesgos y sacar provecho de las oportunidades.

El conocimiento del inversor y una planificación adecuada son los aspectos más importantes para transitar con éxito este tipo de escenarios. Los operadores de corto y mediano plazo generalmente conocen, o deberían conocer, el valor de un stop loss aplicado a tiempo.

Estas órdenes establecen que una operación va a cerrarse automáticamente si una posición se mueve hacia determinado valor en contra de lo pensado. En un contexto como el actual, donde los precios pueden mostrar movimientos muy amplios en pocos minutos, utilizar este instrumento para asegurar las ganancias o limitar las pérdidas es una condición necesaria para muchos operadores.

Si se entiende que en determinados momentos de los mercados los riesgos son sensiblemente más altos, se puede tomar otras precauciones como, por ejemplo, posicionarse en montos más pequeños de lo habitual, o diversificar los negocios apostando a la subida de algunas acciones y a la bajada de otras.

Compensar las apuestas que se vean favorecidas por un alza en los índices con otras que funcionen mejor en caso de caídas bursátiles disminuye la exposición a los vaivenes en una dirección u otra.
Quienes muchas veces sufren con especial crudeza en los períodos de alta incertidumbre son los inversores de largo plazo, que prefieren operar sin utilizar stop loss dado que su estrategia consiste en aprovechar las caídas para incrementar posiciones a precios más bajos.

En estos casos, también, es conveniente realizar una adecuada planificación de riesgos para evitar pérdidas más allá de las tolerables. En general conviene tener en cuenta que los valores de los activos pueden bajar mucho más allá de lo que indican sus fundamentos si los mercados se encuentran en pánico, y las necesidades de tener liquidez generan ventas de activos de toda clase y calidad.

Un ejemplo de esto es lo que sucedió durante la crisis 2008-2009 cuando los precios de muchas acciones con buenos fundamentos cayeron más de un 50% o incluso 70%.

No necesariamente se va a repetir una situación similar, pero el inversor debe saber que esa clase de escenarios pueden producirse y debe estar preparado para afrontarlas.

En general, puede ser buena idea conservar un monto considerable del capital en efectivo o activos de bajo riesgo, para sacar provecho de las caídas en caso de que estas se profundicen más allá de lo que sería esperable.

Otra alternativa interesante para los inversores de largo plazo que prefieren no deshacerse de sus posiciones cuando los mercados se les mueven en contra es realizar coberturas de la cartera tomando posiciones bajistas en CFDs, futuros o ETFs.

Hoy en día, con estos instrumentos, resulta de lo más sencillo tomar posiciones que aumentan de valor cuando bajan los índices bursátiles. Además, como permiten un alto grado de apalancamiento, no es necesario inmovilizar demasiado capital y los costos de transacción pueden ser realmente muy eficientes.

La cobertura puede ser parcial o por el total, según amerite la situación y el perfil de riesgo de cada uno. Así, para transitar de manera exitosa los períodos de incertidumbre bursátil existen opciones de lo más variadas y sencillas.

Lo fundamental es mantener la cabeza fría y tener siempre a mano un plan de acción que contemple escenarios adversos para evitar la parálisis y lograr sacar provecho de las mejores oportunidades.

Una de las preguntas que delatan que estamos ante un novato del trading es esa de "qué sistema usas". Es lógico, tenemos tan interiorizado que necesitamos un sistema para operar en bolsa que nos pasamos toda nuestra formación buscando uno que funcione. No quiero decir con esto que no haya que sistematizar nuestra operativa, sino que eso de buscar un sistema tiene sus matices.

Soy consciente que las creencias son prácticamente imposibles de cambiar y en este sentido, la creencia de la búsqueda del sistema ganador es una de ellas. Por mucho que me esfuerce, se que fracasaré en mi intento, no obstante, intentaré dar mi opinión sobre cómo ha de plantearse la búsqueda de un sistema de trading.

Para empezar debemos diferenciar entre dos tipos de trading:

Por una parte tenemos los sistemas automáticos (o robots) que ejecutarán con precisión matemática aquellas hipótesis operativas que le hayamos ordenado y por otro tenemos el trading discrecional, que es lo que yo hago y donde las órdenes no se delegan,sino que es el ser humano quien asume toda la responsabilidad de las mismas.

En el trading de sistemas (o robots) tal vez si se podría plantear la búsqueda de un sistema ganador ya que entendemos que la variabilidad en el timming entre un operador y otro será prácticamente despreciable (aunque tenga también mis dudas al respecto) pero en trading discrecional esto es sencillamente imposible.

Pensad por un momento que el mínimo periodo temporal en un chart es el minuto. Incluso con un milimétrico y preciso timming que nos determine exactamente en que vela debemos ejecutar nuestra operación, tendríamos un marco de 60 segundos donde tomar esa decisión.

Probablemente si seleccionásemos a 10 traders que usen el mismo broker, mismo ADSL y mismas precisas instrucciones de un tipo de entrada, encontraríamos que después de 100 operaciones en pocas de ellas habrán coincidido. Es posible que las zonas,  planteamientos o estrategias sean las mismas, pero el momento exacto de la ejecución seguro que variará.

Tom Williams suele decir que los mercados llevan funcionando igual desde hace 100 años y lo harán de la misma forma por otros 100. Yo creo que no le falta razón, el problema es que la forma en la que el mercado se expresa varía a lo largo del tiempo.

Con esto no quiero desilusionar al que esté empezando la aventura del trading, mi objetivo es animarle a que busque su forma de operar asumiendo la variabilidad intrínseca de este negocio.

Cuando explico las ideas de Wyckoff insisto en que es necesario que cada operador determine sus reglas de entrada y salida. Es decir, que cada uno se organice sus sistema, su timming. Aunque yo le ofrezca el mio como fuente de inspiración, cada persona tiene que trabajar en su forma de operar. Una de las cosas que trato de transmitir es que ese sistema debe tener al menos los siguientes tres elementos:

1) Un elemento que desate la posibilidad de operación. Lo suelo llamar "interruptor" porque es aquello que enciende la posibilidad de que puede venir una  operación. Aún no operamos pero el momento del trade está cerca.

2) El cumplimiento de un requisito mínimo. Una vez que se desata la posibilidad de operativa, debemos exigirnos el cumplimiento de algo, es decir, que se recupere algún nivel precio clave, que se mantenga por encima o por debajo de una media o de otro indicador, que el estocástico se gire, que el MACD caiga, etc...hay múltiples posibilidades pero tenemos que esperar a que suceda algo que de alguna manera "confirme" que lo que desató nuestra posibilidad de operación se cumple.

3) El timming exacto en que le damos al botón. Esto, lógicamente, es lo que marcará la diferencia por eso cuesta tanto concretar. Mi consejo es que confíe en su intuición, en esa intuición derivada de la experiencia.  Si se cumplió el interruptor y el requisito mínimo, no debe ser muy exigente en este tercer punto. Tiene que evitar el sobre análisis porque eso le llevará a la parálisis. Tiene que tirarse a la piscina, asumir que igual se equivocó y no pasaría nada si esto es así. Si realmente el interruptor y el requisito mínimo están construidos sobre cimientos sólidos, a la larga tendrá operaciones ganadoras que le permitirán gestionarlas para tratar de sacar algo más de media de lo que pierde de media. Si por lo que sea se equivocó, el stop hará su trabajo, no debe preocuparse.

Cómo ve esto del trading no consiste en buscar un sistema ganador, sino más bien de construirse su sistema ganador, así que le animo a que trabaje en esa dirección y se cuestione si tiene establecidas estas tres variables que le planteo.

Hola, ¿podrías explicarme por favor qué pasos debe uno seguir para poder comprar acciones en EEUU u otro mercado? ¿Puede hacerse esto online y tiempo real?¿El dinero para invertir debe enviarse al país de destino a una cuenta bancaria?¿Qué me puedes decir acerca de los impuesto en EEUU?. Al momento de repatriar el dinero y como no quiero incurrir en falta por no pagar impuestos ¿cuánto retiene Sunat? No sé como preguntarte porque si Cavali no hace el registro de esas acciones extranjeras, como Sunat podría cobrarme de acuerdo a una escala que tienen. La otra vez que estuve por Lima pase por el Centro de Orientación del Mercado de Valores de la SMV para consultar por estas y otras cosas y la verdad no me han ayudado mucho, ya que cuando fui al evento de InfoBolsa en Arequipa del año pasado tampoco me explicaron, dijeron envia un mail y te responderemos porque no tenemos la información en este momento. Te agradecería mucho tus comentarios. SALUDOS.

Si usted ha estado operando como trader durante mucho tiempo a veces habrá sentido como una "mano" monstruosa, invisible a veces, llega a su cuenta de operaciones y saca dinero. No parece importar cuántos libros compre, a cuántos cursos asista o cuántas horas pase analizando los gráficos de precios, simplemente no puede evitar que la "mano" invisible agote el dinero de su cuenta.

Si usted es un profesional con experiencia o simplemente está pensando en abrir su primera cuenta de trading, la capacidad de detener esa “mano” que parece robar su dinero será proporcional a lo bien que comprenda y supere los cinco errores fatales de la negociación, según los prestigiosos analistas de Elliott Wave International. Cada error fatal representa un dedo de esa mano invisible que causa estragos en su cuenta de trading.

No. 1 Error fatal - Falta de metodología

Si usted tiene como objetivo ser un trader consistente y exitoso, entonces usted debe tener una metodología de negociación definida, que sea una manera clara y concisa de ver los mercados. Las adivinanzas o ir por instinto, no funcionará en el largo plazo. Si Usted no tiene una metodología de negociación definida, entonces usted no tiene manera de saber qué es una señal de compra o venta. Por otra parte, ni siquiera podrá identificar correctamente la tendencia consistentemente.

¿Cómo superar este error fatal? Respuesta: Escriba su metodología. Defina por escrito sus herramientas analíticas y lo que es más importante, cómo utilizarlas. No importa si se utiliza el principio de la onda de Elliott, gráficos de Punto y Figura, Estocásticos, RSI o una combinación de todo lo anterior. Lo que importa es que usted realmente haga el esfuerzo para definirla (es decir, qué constituye una comprar o una venta, su límite de pérdidas y las instrucciones para salir de una posición). Y la mejor pista que puedo dar en lo que respecta a una metodología de negociación es la siguiente: si no puede escribirla en la parte posterior de una tarjeta de visita, es probable que sea demasiada complicada.

No 2 Error fatal - La falta de disciplina

Cuando usted tiene claramente definidos e identificado su metodología de negociación, entonces usted debe tener la disciplina para seguir su sistema. La falta de disciplina en este sentido es el segundo error fatal. Si su manera de ver un gráfico de los precios del oro, por ejemplo, evaluando una potencial operación difiere de cómo lo hizo hace un mes, entonces p no ha identificado su metodología o no tienen la disciplina necesaria para seguir la metodología que ha identificado. La fórmula del éxito es aplicar consistentemente una metodología probada. Así que el mejor consejo que puedo darle para superar la falta de disciplina es definir la metodología de negociación que mejor funcione para usted y la siga religiosamente.

No. 3. Error fatal 3 - Expectativas poco realistas

Entre usted y yo, nada me enoja tanto como esos anuncios que dicen algo como: “... una posición correcta de 5.000 dólares puede dar rendimientos de más de 40.000 dólares…” Anuncios como este hacen un flaco favor a la industria financiera en su conjunto y terminan costando mucho más de 5.000 dólares a los inversores sin formación. Además, ayudan a crear el tercer error fatal: Expectativas poco realistas.

Sí, es posible que consiga rentabilidades por encima de la media en su cuenta. Sin embargo, es difícil hacerlo sin tomar riesgos por encima de la media. Entonces, ¿qué rentabilidad puedo esperar en mi primer año como trader - 50%, 100%, 200%? Bueno estas son expectativas poco realistas. En mi opinión, el objetivo para cada operador en su primer año debe ser no perder el dinero. En otras palabras, alcanzar un 0% de rentabilidad en su primer año. Si usted puede asumir eso, entonces para el segundo puede tratar de batir al Dow Jones o el S&P. Estos objetivos puede que no sean muy llamativos pero son realistas.

No. 4. Error fatal 4 - La falta de paciencia

El cuarto dedo de la mano invisible que le roba dinero de su cuenta de operaciones es la falta de paciencia. No me acuerdo en dónde, pero una vez leí que los mercados tan solo están en tendencia el 20% del tiempo, y desde mi experiencia, yo diría que esta es una afirmación exacta. Así que piénselo bien, el otro 80% de las veces los mercados no tienen una dirección clara.

Eso podría explicar por qué creo que para cualquier marco de tiempo dado, tan solo hay sólo dos o tres oportunidades de trading realmente buenas. Por ejemplo, si usted es un trader a largo plazo, hay tan solo dos o tres movimientos atractivos en los que se puede actuar durante un año determinado. Del mismo modo, si usted es un trader a corto plazo, hay sólo dos o tres de oportunidades de alta calidad en una semana.

¿Cómo superar la falta de esta paciencia? El mejor consejo que he encontrado es recordar que cada semana, hay otra “oportunidad del año”. En otras palabras, no hay que preocuparse por la falta de oportunidades, porque habrá otra mañana, la próxima semana y el mes que viene… se lo prometo.

No. 5. Error fatal 5 - La falta de dinero que gestionar

El último error fatal final que superar como trader es la falta de dinero suficiente con el que operar, y este tema merece algo más que unos cuantos párrafos, porque la administración del dinero abarca el análisis del binomio riesgo / recompensa, la probabilidad de éxito y el fracaso, los stops de protección y mucho más. Aún así, me gustaría abordar el tema de la administración del dinero con un enfoque en el riesgo en función del tamaño de la cartera.

Ahora, los grandes (es decir, los operadores profesionales) tienden a limitar el riesgo de cualquiera de sus posiciones a entre un 1-3 por ciento de su cartera. Si aplicamos esta regla a nosotros mismos, por cada 5.000 euros que tengamos en nuestra cuenta bancaria, sólo podremos arriesgar 50 - 150 euros en la misma posición. Con las acciones puede ser un poco diferente, pero un stop de 50 dólares en el mercado del maíz, tan solo supone un punto, demasiado poco, especialmente cuando el rango de trading del maíz es generalmente de más de 10 puntos. Un stop más plausible puede ser que sea ente 5 o 10 puntos, en cuyo caso, dependiendo de qué riesgo quiera tomar respecto al porcentaje total de su cartera, se necesitaría un tamaño de la cuenta entre 15.000 y 50.000 euros.

En pocas palabras, creo que muchos traders comienzan a operar con un capital insuficiente en su cuenta de trading.

Para superar este error fatal, usted tiene que operar según su capital. Si usted tiene una cuenta de trading pequeña opere con pequeñas posiciones. En pocas palabras, en su camino para convertirse en un empresario de éxito consistente, usted debe entender que una clave es la longevidad. Si su riesgo en cualquier posición es relativamente pequeño, entonces usted puede capear tiempos complicados. Por el contrario, si se corre el riesgo de un 25% de su cartera en cada operación, después de cuatro pérdidas consecutivas, usted estaría arruinado.

El éxito no es fácil. Es un trabajo duro. Y si alguien le lleva a creer lo contrario, corra en dirección opuesta, y rápido. Pero el trabajo duro puede dar su recompensa, ya que es posible obtener rentabilidades por encima de la media. Para llegar a ese punto, sin embargo, primero hay que romper los dedos de esa mano que está “robándole” el dinero de su cuenta de trading y que mejor que entender los cinco errores fatales que he descrito.

Fuente: Elliott Wave International

Es la oportunidad que aparece cuando una empresa aumenta su capital.

Cuando una empresa cotiza en la bolsa y necesita ampliar su capital, ya sea por razones de crecimiento –abrir nuevas sucursales–, compra de otras empresas o de desarrollo como ampliar la capacidad productiva, entre otras, puede realizar una emisión de nuevas acciones. Esta ampliación de capital sin utilizar las reservas de la empresa puede ser emitida a la par –por su valor nominal– o con prima –por encima de su valor nominal–, en cuyos casos existe el requisito previo de otorgar certificados de suscripción preferente (CSP) a favor de los accionistas antiguos para no afectar su porcentaje de participación. Los certificados de suscripción preferente nacen cuando una empresa realiza una ampliación de capital, en cuyo caso los titulares antiguos de acciones de capital tienen el derecho de suscribir las nuevas acciones, con preferencia sobre si mismos y/o de terceros inversionistas, en  forma proporcional al valor nominal de las acciones que tengan como propiedad. Cabe también señalar que los CSP también se confieren a instrumentos de renta fija, es decir, bonos convertibles en acciones.

Transferencia

El CSP es un titulo valor nominativo que es anotado en la cuenta del accionista y puede ser transferido libremente, total o parcialmente mediante la bolsa o fuera de ella. Es importante tener en cuenta los plazos para la ejecución del derecho de suscripción, el día y la hora de inicio y de vencimiento del mismo, así como el lugar, condiciones y el modo en que puede ejercitarse. De darse el caso en que pueda transferirse el título a terceros, también se deberá señalar la forma y condiciones, su fecha de emisión, la firma del representante autorizado de la sociedad emisora –si se tratara de un titulo materializado–.

Negociación

Ahora bien, la emisión de estos certificados debe darse dentro de los 15 días hábiles a la fecha siguiente del acuerdo de la junta general que dispone el aumento de capital. Estos suelen representar una buena opción de inversión de muy corto plazo, ya que pueden negociarse libremente entre 15 días hasta 60 días como máximo, tiempo durante el cual se irá formando un nuevo valor para el certificado.

Por ejemplo, es el caso de los últimos certificados de suscripción preferente de la compañía  Ferreyros en la Bolsa de Valores de Lima, que en el lapso de 15 días realizaron una ganancia nominal de 133%, pasaron de S/.0,15 a S/.0,35. En el caso de Ferreyros, la firma fue autorizada a una emisión de certificados de suscripción  preferente hasta por S/.75 millones, además de las otras condiciones que se pueden apreciar en la infografía. Actualmente, la sociedad tiene 698,4 millones de acciones emitidas por un valor nominal de S/.1 cada una y su cotización en el mercado al día del lanzamiento fue de S/.2,70 por acción; es decir, la empresa tiene un valor en bolsa de S/.1.885,68 millones. Luego de la ampliación de cerca de 84 millones de acciones, la sociedad tendrá un valor de mercado de S/.1.960,68 millones y que divididas entre el nuevo número de títulos existentes –782,4 millones– da un nuevo valor de los papeles luego de la ampliación, fijado en S/.2,51.

El accionista antiguo ha visto disminuir el valor de su accion de S/.2,70 a S/.2,51, y este descenso de valor se compensa con el certificado de suscripción preferente, cuyo valor de referencia inicial para la futura negociación o adquisición se obtiene de comparar el valor de mercado antes de la ampliación con el nuevo valor de la acción luego de la ampliación. Es decir, que cada CSP será de S/.0,19. Siendo la  relación proporcional entre el numero de acciones viejas y el número de acciones nuevas de casi 8 a 1; por lo tanto, para adquirir una acción nueva hay que tener 8 certificados de suscripción preferente.

A este fenómeno se le conoce en la jerga bursátil como: “cuádruple hora bruja” y se da 4 veces al año. Tenemos por lo tanto la primera sesión de vencimientos trimestrales de 2010. Esto quiere decir que tenemos vencimiento de opciones y futuros de índices y acciones. Esto provoca un mayor volumen en el mercado y una mayor volatilidad….
 
Es un día en el que los inversores están todavía más pendientes de lo habitual.
 
Veremos como se afecta al mercado un vencimiento normal. El de la jornada de hoy es más importante, ya que vencen más productos derivados y solo se da 4 veces al año, uno cada fin de trimestre y como siempre el tercer viernes de cada mes. A continuación cuelgo el horario de los vencimientos para estos viernes:

• A las 12.00h. Futuros y opciones sobre el EuroStoxx
• A las 13.00h. Futuros y opciones sobre el Dax
• A las 15.30h. Futuros Mini Nasdaq, Mini Russell, Mini S&P, Mini Dow
• A las 16.00h. Futuros y opciones CAC-40
• A las 16.45h. Futuros sobre el Ibex y Mini-Ibex y opciones.
• A las 17.35h. Futuros sobre Acciones de MEFF

 
Es importante ver el comportamiento de los índices a partir de las 12.00h tras el vencimiento del Eurostoxx. Ahí se comenzará a ver las intenciones del mercado para el siguiente vencimiento. Normalmente tendremos un movimiento antes de las 12.00h para cerrar donde más convenga(normalmente es un movimiento al alza) y después de las 12.00h suele haber caídas para que al final de sesión y durante la sesión de lunes afloren las intenciones reales de cara al próximo vencimiento. Sesión sin duda que será de mayor volumen y mayor volatilidad de la habitual.

Un buen amigo, buen conocedor del funcionamiento de las bolsas, ha resumido en un periódico las normas que debe respetar siempre cualquier inversor:

1.Invertir no es peligroso, lo realmente peligroso es equivocarse
2.Es importante tener una estrategia y delimitar en seco las pérdidas si procede
3.Los precios no suben hasta el infinito
4.No confundir el precio con el valor

Pues, si me permiten, yo voy a intentar complementarlas:

*Las Crisis ocurren porque no se esperan...teman lo desconocido
*Dos aciertos y un fallo: esto es lo "normal"; sean prudentes
*Los mercados siempre tienen razón...teman cuando el mercado duda o se muestra incierto y sin tendencia

Y a la hora de invertir, también de desinvertir, piensen en la liquidez. Más de un inversor ha acertado en la decisión pero se ha equivocado en el momento. Y en este punto hay que considerar también las condiciones de mercado. Una semana como la actual es propicia para equivocarse especialmente en este último punto.

No, no soy muy optimista para la evolución de los mercados a muy corto plazo. De hecho, manejo un escenario de descenso del 5/7 % para las bolsas USA lo que supondría perder la mitad de las ganancias acumuladas hasta el momento. ¿Razón? ya lo saben. De hecho, son los mismos argumentos que han estado sobre el mercado (pero no han pesado en él, considerando su buen comportamiento reciente) desde hace meses. Pero ahora hay un argumento nuevo: los resultados empresariales.

En los últimos nueve años los resultados del Q1 de las empresas del S&P han sido más positivos (sorpresas positivas) que los del Q4. Lo lógico es pensar que en este periodo se puede repetir la estadística. Y de hecho, espero que los beneficios de las empresas USA más que doblen a la previsión del mercado con repuntes del 5 %. Pero muy inferiores al 16 % de subidas de los beneficios promedio durante el año pasado. Además, me inquieta, y mucho, las expectativas que manejen los analistas para el resto del ejercicio: ¿es creíble una subida del 17 % previsto por el mercado para los beneficios a finales de este año? piensen ahora en las elecciones, en el ajuste fiscal pendiente y en el difícil entorno internacional. Piensen en el deterioro de los márgenes y en la ambigüedad, cada vez mayor, en política monetaria. Piensen en todo ello cuando hagan pronósticos de resultados para los próximos meses y para 2013.

Una cosa más: las bolsas están baratas con respecto a la deuda. No me cabe ninguna duda. Pero es que detrás de la caída de los tipos a medio y largo plazo, además de los bancos centrales, hay mucho miedo. El miedo es incompatible con una recuperación sostenible de las bolsas. La mejora en la relación entre ambos activos no sólo debe venir de una subida de las bolsas como también de repuntes consistentes en los tipos de interés de la deuda. No es el aplanamiento que vemos ahora.

Hola quisiera saber si hay un problema con el datahoo , tal vez me perdi alguna comunicacion sobre este serivico que tan amablemente brindan o no se donde buscarlO.

Gracias

Investo

Tampoco estoy consiguiendo encontrar los archivos del DATAHOO....

Saben que ocurrio ???

Saludos

M.

yo tambien quisiera encontrarlo, me hace mucha falta