Continuación del foro Zona Euro IV - Grecia, Portugal, España, etc

La promesa del primer ministro Silvio Berlusconi de renunciar luego de implementar reformas económicas no ayudó a revertir la profunda desconfianza de los mercados en Italia.

Los mercados financieros pidieron durante semanas la dimisión de Berlusconi debido a su fracaso a la hora de avanzar con dolorosas medidas de austeridad.

Pero después de su anuncio el martes, surgieron pocas señales de que se pueda formar un nuevo Gobierno capaz de supervisar las reformas. Berlusconi dijo que cree que habrá elecciones anticipadas en febrero y que no se postulará.

El rendimiento de los bonos a 10 años subió por encima de lo que se considera la "línea roja" del 7 por ciento y los diferenciales entre los bonos del Gobierno italiano y alemán también se elevaron a otro límite de 500 puntos básicos, llegando a un récord de más de 560.

Analistas dijeron que Italia ya se encuentra en un territorio en el que Grecia, Irlanda y Portugal tuvieron que buscar rescates.

Berlusconi dijo que el candidato de la centroderecha para reemplazarlo será el líder del partido PDL y ex ministro de Justicia, Angelino Alfano.

"Renunciaré tan pronto como la ley (de presupuesto) haya sido aprobada, y como pienso que no hay otra mayoría posible, creo que se realizarán elecciones a comienzos de febrero y no seré candidato en ellas", dijo en una conversación con el editor del diario La Stampa, según citas difundidas.

Italia está en el ojo de la tormenta de deuda de la zona euro porque, al ser la tercera mayor economía de la región, es demasiado grande como para ser rescatada. Sus problemas por lo tanto amenazan la supervivencia de la moneda única.

El presidente italiano, Giorgio Napolitano, que estará a cargo de las medidas para formar un nuevo Gobierno, llamó a un compromiso inmediato con las reformas económicas para restaurar la confianza de los mercados financieros.

La oposición quiere que las reformas del presupuesto se conviertan en ley el 14 de noviembre.

No hay acuerdo entre los partidos políticos acerca de las características del nuevo Gobierno y las reformas del presupuesto y estructurales prometidas a Europa para reducir la enorme deuda italiana y mejorar su perspectiva económica.

"Debemos dar a Europa y al mundo una señal urgente y fuerte de que estamos tomando las cosas con seriedad", dijo Berlusconi en una entrevista telefónica con un programa de televisión de la mañana.

Pero agregó que se oponía a cualquier forma de Gobierno de transición o de unidad nacional, algo que pide la oposición y buena parte de los mercados. También señaló que la única alternativa para el país son las elecciones anticipadas.

Inspectores de la UE visitaron Roma el miércoles para iniciar una misión de control con el fin de garantizar que se lleven a cabo las reformas económicas, en el marco de un acuerdo alcanzado en la cumbre del G-20 la semana pasada.

La mayoría de las reformas están incorporadas a las medidas del presupuesto para ser votadas por el Parlamento.

Italia a un nivel ya en el que le es imposible financiarse y donde empieza a montarse la pelota. ¿Y ahora qué hacemos? Seamos realistas, Italia tiene la tercer mayor deuda del mundo, es imposible rescatarla, de todo punto imposible.
La deuda de Japón, que es la mayor del mundo, es de 11,45 billones de dólares. La deuda de EEUU es la segunda mayor con 9,8 billones. Pero detrás va Italia con 2,1 millones. En esta tabla de Bloomberg lo tienen todo detallado. Es muchísimo dinero, no se puede rescatar a Italia.

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"La economía mundial está en peligro", indicó la Comisión Europea (CE) en su último informe divulgado este jueves, que prevé un retorno a la recesión de Europa el año próximo y revisó a la baja los pronósticos para los países europeos.

"El crecimiento se ha detenido en Europa y podríamos entrar en una nueva fase de recesión", advirtió Olli Rehn, comisario europeo de Asuntos Monetarios, en el sombrío informe sobre las previsiones de otoño de la CE. "La economía mundial ingresó nuevamanete en una zona de peligro", dijo en el reporte actualizado sobre las previsiones para los próximos años.

Peor aún: no se puede descartar "una recesión profunda y prolongada, sumada a nuevas turbulencias en los mercados financieros", advirtió Marco Buti, director general de Asuntos Económicos y Monetarios de la CE.

La Comisión Europea estimó un crecimiento de 0,5% en 2012 para la Eurozona, contra el 1,8% previsto en un informe anterior. Asimismo, revisó a la baja sus previsiones para 2013 en los países que integran la Unión Monetaria (1,3% contra 1,8%).

En la Unión Europea (UE), integrada por 27 países, el crecimiento sólo volverá en 2013, aunque será lento, del 1,5%, indicó.

Poco más de un mes atrás, a mediados de septiembre, Rehn había pronosticado una ralentización neto del crecimiento, "pero no una recesión" en Europa. Sin embargo, subrayó que la situación se ha agravado considerablemente.

En Italia, la tercera economía de la Eurozona y la más amenazada por un contagio de Grecia, la CE previó un estancamiento en 2012 pero un déficit inferior al 3% del Producto Interior Bruto (PIB), tope tolerado por el pacto de estabilidad de la UE.

Bruselas espera que el déficit italiano baje a 3,6% este año, a 2,9% en 2012 y a 2,3% en 2013. Estas previsiones no toman en cuenta empero la reciente alza de las tasas de los empréstitos italianos que, si persistieran, aumentarían los costos financieros del país y, por tanto, el déficit.

Grecia se mantendrá en recesión el año próximo con un retroceso del PIB en un 2,8%, pronosticó la CE en el informe. En previsiones anteriores los europeos habían vaticinado para Grecia un crecimiento de 1,1% en 2012.

Bruselas vaticinó que Grecia recién registrará un leve retorno al crecimiento en 2013, del 0,7%.

De confirmarse estos pronósticos, el país heleno sufrirá tres años consecutivos de recesión.

El Producto Interior Bruto (PIB) de España registrará un leve crecimiento de 0,7% en 2011 y 2012, indicó el informe. Peor de lo que había vaticinado anteriormente (0,8% y 1,5% respectivamente).

Este freno económico golpeará a además a las grandes economías europeas en 2012. Así, el crecimiento en Alemania se desacelerará desde un 2,9% este año hasta el 0,8%; en el caso de Francia de un 1,6% al 0,6% y Gran Bretaña apenas progresará un 0,7% este año y un 0,6% en 2012.

La Comisión Europea advirtió además que este escenario sombrío puede empeorar más aún si la crisis de deuda prosigue en Europa, si se agrava la situación de los bancos, que por lo tanto necesitarán más inyección de capital y retrocede la la economía mundial.

El portavoz de Asuntos Económicos y Monetarios de la Comisión Europea, Amadeu Altafaj, ha alertado hoy del riesgo "real" de recesión o de estancamiento por diez años de la economía europea y ha pedido a los países miembros que, además de mantener la austeridad, emprendan reformas estructurales.

"Son necesarios cambios en las políticas económicas para que se lleven a cabo reformas estructurales que puedan generar más crecimiento económico y más empleos y, en especial, mejores puestos de trabajo", ha dicho Altafaj, durante su intervención en la XIV Jornada Económica, organizada por el Colegio de Economistas de Cataluña.

Para este portavoz de la Comisión Europea, los datos sobre las previsiones de cumplimiento del objetivo de déficit de los países de la UE que ayer se hicieron públicos son "el último toque de alerta" y debería provocar la reflexión.

En el caso español, Altafaj ha señalado que el Gobierno que salga de las urnas el próximo 20N se verá en la obligación de elaborar unos presupuestos para 2012 que corrijan la desviación de las previsiones de cumplimiento del déficit de este año.

Según estas previsiones, el déficit de España se situará en un 6,6 % en el 2011, seis décimas por encima del objetivo marcado, desviación de la que Altafaj ha responsabilizado en especial a las comunidades autónomas y, en este grupo, "a unas más que a otras".

El representante europeo se ha mostrado, sin embargo, optimista de la capacidad de España y del conjunto de la UE para salir de la crisis, siempre y cuando el liderazgo lo ejerzan los europeos, "y no las fuerzas del mercado ni las agencias de rating".

"Este es el reto. Tenemos las herramientas y la solidaridad europea para poder salir de la crisis. Sólo es necesario que cojamos bien el timón y resistamos la tempestad desde todos los niveles del Estado", ha asegurado.

Al mismo tiempo, Altafaj ha rechazado que exista ningún plan ni discusión en la Comisión Europea para dividir la UE en dos bloques ni para avanzar en dos velocidades.

Los tecnócratas que van a encabezar los gobiernos de Italia y Grecia se apresuraban el lunes a escoger a sus ministros en una carrera por intentar limitar los daños de la crisis de deuda de la zona euro, en un día que comenzó con un euro en alza y acciones dispares.

El presidente italiano, Giorgio Napolitano, encargó el domingo al ex-comisario europeo Mario Monti la formación de un Gobierno con el que restaurar la confianza de los mercados en una economía -la tercera de la eurozona- cuya deuda es demasiado grande como para recibir un rescate.

Los inversores dieron su opinión sobre el liderazgo de Monti el lunes, cuando el Tesoro italiano colocó 3.000 millones de euros en bonos BTP del Gobierno a cinco años a una tasa récord del 6,29 por ciento. La semana pasada, el costo del financiación del Gobierno superó el 6 por ciento y siguió creciendo a niveles bastante más allá de lo que puede pagar el país a largo plazo.

En Asia, las bolsas y el euro subieron ante la esperanza de que Monti y el nuevo primer ministro griego, Lucas Papademos, adopten medidas decisivas. Pero en Europa, tras la subasta italiana, la situación se revirtió y el euro y las bolsas comenzaron a bajar, al tiempo que los rendimientos de la deuda italiana y española subían.

"Simbólicamente, quizá (la marcha de Berlusconi) sea positivo -manda el mensaje de que dejan atrás un capítulo concreto-, pero el hecho sigue siendo que esta es una medicina difícil de tomar y no importa en realidad quién dé la orden, va a ser una pastilla difícil de tragar", dijo Jack Ablin, jefe de inversiones de Harris Trust en Chicago, que administra 50.000 millones de dólares.

Monti seguirá con su ronda de consultas con los partidos para elegir un Gobierno que se espera sea reducido y compuesto sobre todo de especialistas de fuera del Parlamento.

"Pretendo cumplir con esta tarea con un gran sentido de la responsabilidad en servicio de nuestro país", dijo, tras recibir el encargo de Napolitano.

"En un momento de especial dificultad para Italia, en una situación turbulenta para Europa y el mundo, el país necesita estar a la altura del reto", agregó.

RESPONSABILIDAD PARA LOS GOBIERNOS

En un mensaje de despedida, Berlusconi afirmó que había dimitido por sentido de la responsabilidad y para proteger a Italia de los especuladores, y mostró su tristeza por los abucheos de miles de manifestantes cuando fue a entregar su dimisión.

Además, pidió al Banco Central Europeo que se convierta en un prestamista de último recurso para impulsar al euro.

"Esta se ha convertido en una crisis para nuestra moneda común, el euro, que no tiene el apoyo que toda moneda debería tener", afirmó.

Pero los responsables del BCE han dejado en claro que quieren que la responsabilidad de controlar sus deudas siga recayendo sobre los gobiernos y han rechazado las declaraciones de líderes internacionales que le piden que intervenga más en los mercados de bonos para defender a Italia y a otros países vulnerables.

"La financiación monetaria (de la deuda gubernamental) fijaría los incentivos equivocados, negando las causas del problema, violando los fundamentos legales sobre los que trabajamos y destruyendo la credibilidad y la confianza en las instituciones", dijo el consejero del BCE Jens Weidmann al Financial Times, agregando que él confiaba en que "Italia podrá cumplir".

PAPADEMOS SE ENFRENTARA A FMI Y PROTESTAS

Si bien los problemas de Italia y la dilatada salida del extravagante Berlusconi han dejado en un segundo plano el colapso de la economía griega, de mucho menor tamaño, el FMI y los dirigentes europeos mantendrán al nuevo primer ministro de Grecia, Lucas Papademos, bajo presión para que aplique reformas radicales a fin de evitar la bancarrota.

Papademos reemplaza a George Papandreou, cuya propuesta de celebrar un referendo sobre los términos del rescate del país llevó a los líderes de la UE a plantear la amenaza de una salida de Grecia del bloque monetario.

El nuevo líder griego, un ex banquero central que supervisó la entrada de su nación en la zona euro en el 2002, debe ganar una moción de confianza el miércoles en su gabinete antes de verse el jueves con los ministros de Finanzas de la zona euro en Bruselas, informó la televisión estatal, en la que se espera que presente el borrador del presupuesto del año que viene antes de mostrarlo al Parlamento.

Los sondeos publicados en los diarios del domingo muestran que Papademos tiene el respaldo de un 75 por ciento de los griegos, pero el lunes por la tarde afrontará su primera protesta frente al Parlamento de parte de manifestantes de izquierda que acusan al nuevo Gobierno de trabajar para el interés de los banqueros.

En tanto, los inspectores de la "troika" -el Fondo Monetario Internacional (FMI), el BCE y la Unión Europea- tienen previsto empezar a llegar a Atenas el lunes, aumentando la presión sobre Grecia para que pueda recibir un segundo rescate valorado en 130.000 millones de euros y un tramo de 8.000 millones del paquete anterior, necesario para financiar pagos de bonos que vencen a fin de año, según datos de Reuters.

"Desgraciadamente se está convirtiendo en un círculo vicioso", dijo el experto Ablin de Harris Trust.

"Es una crisis bancaria que se convirtió en una crisis soberana y ahora eso está teniendo un efecto búmeran de nuevo hacia una crisis bancaria", agregó.

El concepto de una moneda única para 17 países europeos debe ser revisado, ya que los acuerdos que ha tomado el bloque para solucionar una crisis de deuda que amenaza convertirse en recesión genera incertidumbre y escepticismo, coinciden economistas.

"Estamos en la antesala de una transformación en la eurozona. Con esta crisis estamos muy cerca de tocar el fondo, lo cual implica abandonar los modelos de ajuste estructural que no han dado los resultados deseados", dice Dejan Mihailovic, profesor del Departamento de Estudios Sociales y Relaciones Internacionales del Tecnológico de Monterrey.

Gran parte de la crisis de deuda no fue causada por un  excesivo gasto público de los países europeos, "sino por el irresponsable e imprudente rescate banquero de 2008".

El especialista prevé que que tanto el Consejo Europeo, como el Banco Central Europeo y el propio FMI -una especie de poder tricéfalo- revisarán el modelo, renunciarán al tema de ajuste y reajuste estructural a lo infinito, y de alguna manera, construirán "un modelo que pueda ser mucho más viable y no tan dañino para las poblaciones en los países más afectados".

"Si en enero alguien hubiera preguntado sobre las posibilidades de que un país saliera del bloque (europeo) regional o, incluso, que éste se escindiera en dos zonas diferentes, hubiera dicho '¿Estás loco?' Pero ahora, nos enfrentamos a esta posibilidad, a una nueva realidad", agrega Eduardo Ricou, Sales Senior Account Executive de Saxo Bank.

Tanto Europa como la Eurozona, con la misma divisa y objetivos económicos, deberán estar listos para reformas y grandes.

"Deben entender que algunas soberanías nacionales tienen que ser transferidas a Bruselas y que los políticos deberán estar preparados para tener partidos nacionales con una agenda europea, en lugar de una local", indica.

Se está entrando en una fase delicada con muchas elecciones nacionales el próximo año. Es tiempo de que los europeos se despierten porque el mundo está esperando, pero no lo hará para siempre, advierte el especialista.

Para el economista en jefe de BCP Securities, Walter Molano, hay tres escenarios básicos que pueden delinearse en Europa. El primero es el colapso del euro que podría comenzar si Grecia opta por salirse o ser expulsada, y una vez que la primera nación europea se da cuenta de que hay vida después del divorcio monetario, es sólo una cuestión de tiempo para que "otros comiencen a buscar la puerta".

Sin embargo, considera que un euro de dos niveles no es una opción. El objetivo principal de la moneda común era crear un grupo muy grande de naciones participantes para lograr las economías de escala necesarias para generar beneficios económicos.

El segundo escenario es la unión fiscal, que sería el fin de Europa tal como la conocemos, y la formación de una nueva identidad nacional. Esto es algo que se intentó muchas veces durante los últimos dos milenios, y nadie logró.

El tercer escenario sería una expansión monetaria masiva por el BCE. El resultado más probable sería una rápida devaluación del euro y el correspondiente aumento de los precios al consumidor.

Aunque hay 17 países en la eurozona, pareciera que uno solo es el que toma las decisiones. Desde la escalada de la crisis a finales de marzo, Alemania y Francia se trasladaron al centro del escenario. Estaba claro que la Unión Europea carece de recursos para proporcionar cualquier ayuda significativa a los griegos.

Por desgracia, el contagio de la crisis al sistema financiero europeo y los otros países periféricos dejó a Alemania en el asiento del conductor. Francia está a punto de perder su codiciada calificación AAA, ya que sus bancos se escabullen para ocultar sus sangrantes estados financieros. Curiosamente, los tres escenarios tienen un importante precedente para Alemania, que determina el resultado.

"La crisis europea tiene un conjunto de soluciones posibles, pero todas están limitadas por parte de Alemania. Aunque la tercera solución, la expansión monetaria, es la más conveniente, es la más dolorosa para la psicología alemana", indica Molano.

La segunda solución, la unión fiscal, es la más sostenible, pero la más inaceptable para la periferia debido a su experiencia con Alemania durante el siglo pasado. Esto deja el primer escenario, la disolución del euro, como la única opción restante.

"Alemania será quien sufra más, pero este escenario regresará a Europa al equilibrio que existió durante los últimos 2,000 años. ¿Cuándo ocurrirá esto? Quién sabe, pero es sólo cuestión de tiempo".

Dejan Mihailovic agrega que "lo peor que puede suceder es que se de un escenario que implique una especie de fragmentación de la Unión Europea, no solo en el sentido fiscal o monetario, sino también en un sentido político y económico".

Ahora bien, destaca que un posible escenario es que Grecia salga de la zona euro. "En este momento es difícil prever en qué medida dañaría al euro como tal, más en un sentido institucional que monetario, y en cuanto a la expansión del BCE estamos asistiendo cada día a la promoción de los modelos de ajuste y reajuste estructural", en varios países.

El catedrático considera difícil la desaparición de la Unión Europea. "Desde el inicio siempre hubo una tendencia a la expansión y ampliación de la UE y de la zona euro; es posible que alguno que otro país se salga de la zona euro, pero que no de la Unión Europea, debido a que se trata de un asunto preparado y llevado a cabo desde los años sesenta y en muchos rubros es un proceso histórico irreversible".

"Europa debe entender que para tener una moneda común hay que hacer mucho más que tener las mismas políticas fiscales, estrategias y crecimiento económico; y que para cumplirlas, algunos de los beneficios soberanos nacionales se perderán dentro de las metas de la soberanía europea", señala Ricou.

El director general del Instituto Internacional de Finanzas (IIF), Charles Dallara, se reunirá hoy en Atenas con el nuevo primer ministro griego, Lukás Papadimos, y con el ministro de Finanzas, Evangelos Venizelos, para analizar la aplicación de una quita del 50 por ciento de la deuda de Grecia.

Fuentes de la oficina de Venizelos confirmaron a Efe que el director de esta asociación de banqueros se reunirá con ambos mandatarios.

Según fuentes del Ministerio, Dallara tratará con Papadimos y con Venizelos sobre la participación de la banca europea en la quita del 50 % de los 206.000 millones de euros de deuda griega en manos de la banca internacional.

En esas consultas de hoy también se analizará la situación de Italia y España, informaron las fuentes a Efe.

La reunión coincide con el debate y votación de un moción de confianza del Parlamento al nuevo Gobierno de coalición de Grecia, formado por socialistas, conservadores y la extrema derecha.

Este nuevo Ejecutivo tendrá que sacar adelante el plan aprobado por la Eurozona y el Fondo Monetario Internacional (FMI) para evitar la quiebra de Grecia mediante un nuevo préstamo de 130.000 millones de euros hasta 2014 y la condonación de la mitad de su deuda.

Ese plan tiene como contrapartida la aplicación de una dura estrategia de contención del gasto público y de reformas económicas.

El presidente del Eurogrupo, Jean Claude Juncker, afirmó hoy en Bruselas que se está a la espera de una carta de Papadimos sobre el compromiso del nuevo Gobierno y los detalles sobre las medidas que aplicará para alcanzar las metas presupuestarias.

Juncker anunció también que la Eurozona decidirá antes de fin de mes sobre la entrega de los 8.000 millones del sexto tramo de un primer rescate otorgado a Grecia en 2010, necesarios para que el país pueda seguir pagando sueldos y pensiones.

La canciller alemana, Angela Merkel, pidió este jueves al jefe del Gobierno italiano, Mario Monti, que aplique rápidamente reformas decisivas, al felicitarle con motivo de su toma de posesión.

"Usted asume sus funciones en un periodo difícil para su país y para toda la eurozona, en el que están puestas en su persona grandes esperanzas y grandes expectativas. Le corresponde a usted, y a su Gobierno, decidir y aplicar rápidamente reformas decisivas y necesarias", escribió Merkel en una carta publicada el jueves.

"Me congratulo de trabajar con usted para superar los desafíos de la zona euro y por el bien de Europa", agregó Merkel. El economista Mario Monti asumió el miércoles el cargo de jefe del Gobierno italiano.

El Banco Central Europeo (BCE) ha intervino hoy de nuevo en los mercados de deuda para comprar títulos españoles e italianos.

Según dijo un operador a EFE-Dow Jones, la autoridad monetaria europea estaba comprando "pequeñas cantidades".

Esta intervención ayudó hoy a que se redujera la rentabilidad del bono español y por tanto que se estrechara el diferencia con el bono alemán, la denominada prima de riesgo, que a primera hora de la mañana había superado primera vez los 500 puntos.

A las 11.00 hora local (10.00 GMT), el diferencial con la deuda alemana se situaba en 485 puntos, por encima de los 460 puntos básicos de ayer, y la rentabilidad en el bono español pasaba del 6,49 al 6,76 por ciento.

En cuanto al bono italiano, la prima de riesgo se situaba en 478 puntos básicos, frente a los 495 puntos de ayer, en tanto que la rentabilidad del bono cayó del 6,84 al 6,69 por ciento.

La crisis de deuda de la zona euro volvió a atacar al corazón de Europa el lunes, pese a una clara victoria electoral en España de los conservadores, comprometidos con una mayor austeridad fiscal.

Los socialistas españoles se convirtieron en el quinto Gobierno del bloque monetario en caer a causa de la crisis de deuda este año. Portugal, Irlanda, Italia y Grecia les antecedieron.

Sin embargo, la mayoría absoluta del Partido Popular de centroderecha de Mariano Rajoy no dio ningún respiro a los mercados financieros, que se ven cada vez más alarmados por la ausencia de un freno efectivo al colapso de los mercados de deuda soberana.

Las primas de riesgo sobre los bonos gubernamentales españoles, italianos y franceses subieron porque los inversores buscaban refugio en la seguridad de los bonos alemanes, mientras que las acciones europeas caían más de un 2 por ciento luego de que Moody's advirtiera que la calificación crediticia de Francia enfrenta nuevos peligros.

"Esta crisis está golpeando el corazón de la zona euro. No deberíamos tener ilusiones al respecto", dijo el comisario de Asuntos Económicos y Monetarios europeo, Olli Rehn.

Rehn defendió el activismo del órgano ejecutivo de la Unión Europea respecto a las medidas de austeridad, que suelen ser acusadas de ahogar el crecimiento y el empleo.

"Uno no puede simplemente construir una estrategia de crecimiento acumulando más deuda, cuando la capacidad de cumplir con la deuda actual es cuestionada por los mercados", dijo Rehn en un seminario en Bruselas. "No se puede obligar a los acreedores extranjeros a prestar más dinero, si no tienen la confianza para hacerlo", agregó.

En Grecia, el punto inicial de las turbulencias del mercado que ahora se sienten en todo el mundo, se han estado produciendo más enfrentamientos políticos que auguran una nube negra sobre el intento del nuevo primer ministro, el tecnócrata Lucas Papademos, de lograr la aprobación de los líderes europeos a los fondos de rescate.

Los costos de endeudamiento tanto para España como para Italia llegaron a niveles considerados insostenibles la semana pasada, antes de que el Banco Central Europeo interviniera para estabilizar al mercado.

Dos periódicos indicaron que el Consejo de Gobierno del BCE impuso un límite semanal de 20.000 millones de euros a las compras de bonos gubernamentales de la zona euro, una cifra que según analistas es menor a la necesaria para que actúe como un cortafuegos efectivo.

CALIFICACION FRANCESA EN RIESGO

La agencia calificadora Moody's dijo que una reciente alza en las tasas de interés de la deuda del Gobierno francés y las menores perspectivas de crecimiento económico podrían ser negativas para la calificación crediticia de Francia.

"Si los elevados costos de endeudamiento persisten por un periodo prolongado, amplificarían los desafíos fiscales que enfrenta el Gobierno francés en medio de un deteriorado panorama de crecimiento, con consecuencias crediticias negativas", dijo el analista crediticio Alexander Kockerbeck en el Moody's Weekly Credit Outlook, fechado el 21 de noviembre.

Una portavoz del Gobierno de Francia reafirmó el lunes que París no aplicará un tercer paquete de ahorro presupuestario, pese a la presión del mercado sobre su costo de crédito.

El presidente de Goldman Sachs Asset Management, Jim O'Neill, dijo que la crisis de la zona euro había alcanzado un punto donde "se tienen que tomar grandes decisiones bastante rápido".

"No es obvio para mí que la zona euro pueda subsistir sin Italia. Tampoco me es obvio que Italia pueda sobrevivir con rendimientos de bonos del 6-7 por ciento, por lo que algo hay que hacer bastante rápido. O los rendimientos de los bonos italianos se bajan rápidamente o la zona euro tendrá graves problemas", agregó en una conferencia en Gran Bretaña.

El ministro de Finanzas holandés, Jan Kees de Jager, uno de los más cercanos aliados de Berlín, admitió que la zona euro podría escindirse.

Al ser consultado por si un quiebre de la zona euro podría causar una depresión económica, dijo a la radio BNR: "esta podría ser una consecuencia de la desintegración de la zona euro, eso es correcto".

"Uno nunca sabe con seguridad, pero es un resultado probable de que la zona euro se desintegre. Por tanto, todos nuestros esfuerzos son para evitar ese escenario", agregó De Jager.

"El sistema tal como está diseñado ha puesto de manifiesto un defecto importante, y ese defecto no se corrige con palabras. Europa tendrá que unirse más o habrá que que reordenarse de otra manera, porque este sistema no está funcionando", afirma Warren Buffet.

Buffet no ve muchos paralelismos entre la crisis de la eurozona y las preocupaciones sobre la deuda de EE.UU.

"17 países en el mundo renunciaron al derecho de emitir deuda en su propia moneda. Eso es 100 grados de distancia de ser capaces de emitir deuda con su propia divisa como EE.UU. La situación es fundamentalmente diferente"

"Cuando salí de Omaha dejé una orden para comprar acciones europeas, que sin duda son compra hoy, y probablemente mañana y pasado mañana. Puedo pensar en una docena de acciones en Europa que son muy atractivas. Si ellas son más atractivas que lo que puedo encontrar en EE.UU. dependerá de los precios de un día determinado o de una semana determinada, pero hay acciones europeas que me gustan. Hay algunas empresas maravillosa en Europa, y los precios han bajado en algunas de ellas".

La agencia de calificación crediticia Fitch mantuvo este martes la nota 'AA-' de España, con una perspectiva negativa, y urgió a tomar "medidas adicionales" al Gobierno electo del Partido Popular para reducir el déficit público.

"El nuevo gobierno español necesitará aprobar medidas adicionales para alcanzar los objetivos de déficit fijados en el actual programa de estabilidad del país", afirmó Fitch en un comunicado, anunciando el mantenimiento de la calificación 'AA-', la cuarta de su escala, correspondiente al ámbito superior.

El objetivo anunciado del Ejecutivo es reducir progresivamente el déficit público, que en 2010 fue del 9,3% del PIB, hasta alcanzar el 3% en 2013.

Otra agencia de calificación, Standard and Poor's había hecho una advertencia similar el lunes por la noche, confirmando la nota española en 'AA-', con perspectiva negativa, al tiempo que afirmaba esperar próximamente medidas concretas del Gobierno que debe formar el Partido Popular, encabezado por Mariano Rajoy.

Líder del PP, que logró una amplía mayoría absoluta en las elecciones legislativas del domingo, Rajoy evitó durante la campaña electoral especificar medidas políticas concretas para atajar el déficit, subrayó Stadard and Poor's.

También la califición mantenida por Fitch estaba acompañada de una perspectiva negativa, lo que significa que podría verse rebajada a medio plazo.

La agencia Standard & Poor's advirtió el miércoles que las calificaciones crediticias de la zona euro podrían verse amenazadas si miembros importantes del bloque monetario vuelven a caer en recesión, como se espera, el próximo año.

David Beers, quien estuvo detrás de la rebaja de la nota a Estados Unidos, agregó el miércoles que esperaba que el Banco Central Europeo y los gobiernos de la zona euro logren algo parecido a un acuerdo sobre cómo resolver la espiral de la crisis de deuda soberana del bloque.

"Con tanto en juego, uno esperaría que pueda hallarse algo de acuerdo entre las autoridades monetarias de la zona euro y los políticos nacionales que equilibre las sustantivas medidas de política gubernamental con pasos más agresivos de parte del BCE para contrarrestar un renovado desplome económico", dijo Beers, jefe global de calificaciones soberanas de S&P, en un discurso en Dublín.

"Tales medidas obviamente suponen una coordinación política y un redoblado compromiso político a nivel del grupo euro y de la UE", agregó.

Pero advirtió que podría ser difícil evitar la recesión en grandes áreas de la zona euro si los rendimientos de los bonos soberanos se mantienen altos y los balances de los bancos siguen contrayéndose.

"La dinámica financiera desatada por la crisis de confianza imperante, según la visión de Standard & Poor's, ha aumentado el riesgo de una renovada recesión en un creciente número de miembros de la zona euro que podrían poner presión adicional bajista sobre las calificaciones soberanas de la zona euro", agregó.

Fitch Ratings rebajó las calificaciones crediticias de la deuda de Portugal de largo plazo en moneda local y extranjera a "BB+" desde "BBB-" y la de corto plazo a "B" desde "F3", con una perspectiva negativa.

Fitch concluyó su revisión del cuarto trimestre a las notas soberanas del país.

"Los desequilibrios fiscales del país, el alto endeudamiento en todos los sectores, y las adversas perspectivas macroeconómicas implican que el perfil crediticio soberano no es más consistente con una calificación de grado de inversión", agregó.

Fitch ha rebajado los pronósticos de crecimiento de Portugal a la luz del empeoramiento del panorama europeo. La agencia espera ahora que el Producto Interno Bruto se contraiga un 3 por ciento en el 2012.

"En los próximos dos años, la recesión hará que el plan de reducción del déficit del gobierno sea mucho más difícil e impacte negativamente la calidad de los activos bancarios".

Sin embargo, Fitch estima que el compromiso del Gobierno con el programa será sólido.

Fitch espera que la meta oficial de déficit del 5,9 por ciento sea cumplida este año, aunque con recursos significativos de medidas extraordinarias.

Los rendimientos de los bonos italianos a dos años subían el viernes a sus máximos de la historia de la zona euro por encima del 8 por ciento, tras una débil subasta de letras del Tesoro y bonos cero cupón, y pese a las compras de deuda del Banco Central Europeo en el mercado secundario.

Los bonos italianos de otros plazos también estaban bajo presión, lo mismo que la deuda belga, cuyo diferencial de rendimiento para el papel OLO a 10 años respecto a los Bunds alemanes se ampliaba a 368 puntos básicos.

El futuro del bono alemán Bund caía a un mínimo de la sesión de 134,45, una baja de 60 ticks en el día, aunque en un mercado de bajo volumen tras el feriado estadounidense de Día de Acción de Gracias el jueves.

El costo de asegurar deuda contra una cesación de pagos (CDS) de Bélgica tocó un récord de 407 puntos básicos, con un alza de 14 pb en el día.

"Creo que Bélgica será incluida en el programa de compras del BCE (...) No veo cómo ellos pueden evitar eso ahora que los rendimientos están llegando al 6 por ciento", dijo un operador.

Los rendimientos de los papeles belgas a 10 años se elevaban 6 puntos básicos al 5,82 por ciento, antes de una subasta de bonos del lunes.

Los CDS alemanes subían 6 puntos base para alcanzar un techo histórico de 115 puntos base, según la firma Markit.

La agencia de calificación financiera Standard and Poor's podría colocar en los próximos días la nota 'AAA' de Francia, que actualmente es estable, en perspectiva negativa, afirma este martes el diario económico La Tribune en su sitio web, citando a varias fuentes concordantes.

El descenso de la perspectiva francesa a negativa por S&P significaría que esta agencia podría modificar la nota de Francia a medio plazo, durante un período de seis meses a dos años.

"Nosotros no comentamos los rumores del mercado que conciernen a nuestras notas", indicó a la AFP un portavoz de esta agencia norteamericana, en momentos en que la crisis de la deuda soberana angustia a los mercados.

Este cotidiano no identifica a sus fuentes. Una de ellas afirma que el anuncio del cambio de perspectiva "debería haber sido difundido a partir del viernes, pero por motivos desconocidos, fue postergado". Otra fuente, calificada de "diplomática", considera que el anuncio "podría tener lugar dentro de una semana o quizás diez días".

El 10 de noviembre, esta agencia reconoció que había anunciado "por error" que la nota de Francia había sido degradada, provocando enérgicas protestas del gobierno.

Francia tiene actualmente la mejor nota posible en las tres grandes agencias de calificación financiera: S&P, Moody's y Fitch. Moody's anunció a mediados de octubre que se daba un plazo de tres meses para determinar si la perspectiva estable de la nota seguía siendo justificada.

Bajo presión para que se trate de emergencia al debilitado euro, los ministros de Finanzas de Europa no pudieron alcanzar el martes un plan para que los países europeos gasten según sus medios. Y ahora lo pospusieron a otra cumbre.

Es necesario un plan como este antes de que el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional consideren intervenir para frenar una creciente amenaza a la economía global.

Los ministros aplazaron actuar en importantes temas financieros, como el concepto de una unión fiscal más cercana que podría garantizar más disciplina presupuestal, hasta que sus jefes se reúnan la siguiente semana en Bruselas.

Los mercados en Asia abrieron con pérdidas mientras los funcionarios europeos confirmaron que el futuro del euro ahora depende del encuentro de líderes europeos el 9 de diciembre.

"Estamos entrando al periodo crítico de 10 días para completar y concluir la respuesta de la Unión Europea a la crisis", dijo el comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios Olli Rehn.

En la reunión del martes, los ministros de Finanzas de los 17 países de la eurozona entregaron a Grecia un paquete de rescate financiero prometido por 8.000 millones de euros (10.700 millones de dólares). También prometieron aumentar los recursos de un fondo para ayudar a los países de la zona euro que lo necesiten.

Sin embargo no lograron aumentar el fondo de rescate europeo a 1.000 billones de euros (1.300 billones de dólares), como esperaban hacerlo.

"Será muy difícil alcanzar algo en la región de un billón. Tal vez la mitad de eso", dijo el ministro de Finanzas de Dinamarca Jan Kees de Jager.

Los principales bancos centrales del mundo inyectarán más liquidez en dólares y en euros en una acción concertada para apoyar el sistema financiero global y reducir las tensiones en los mercados financieros.

El Banco Central Europeo (BCE) informó hoy de que junto con el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón (BoJ), la Reserva Federal Estadounidense (Fed) y el Banco Nacional Suizo (SNB) acordaron una acción coordinada "para incrementar su capacidad de proporcionar liquidez al sistema financiero global".

"El propósito de estas acciones es reducir las tensiones en los mercados financieros y mitigar los efectos de estas tensiones en la oferta de crédito a los hogares y a las empresas con el fin de ayudar a impulsar la actividad económica".

El euro recuperó posiciones y superó los 1,35 dólares tras conocerse esta acción concertada de bancos centrales.

Las bolsas europeas también reaccionaron con fuertes subidas: Fráncfort y París ganaban más de un 4 %, Madrid subía un 3,7 % y Londres lo hacía un 2,7 %.

Los seis bancos centrales acordaron bajar el precio de los actuales acuerdos temporales existente de intercambio de liquidez en dólares ("swaps") en 50 puntos básicos.

La nueva tasa será la tasa OIS (Overnight Index Swap) más 50 puntos básicos en las operaciones conducidas a partir del próximo 5 de diciembre y con efectos hasta el 1 de febrero de 2013.

Además, el Banco de Inglaterra, el BoJ, el BCE y en SNB continuarán ofreciendo liquidez en dólares en operaciones con tres meses de vencimiento.

Los seis bancos centrales también acordaron establecer acuerdos bilaterales temporales de intercambio de liquidez de forma que puedan ofrecer la liquidez en todas las jurisdicciones en cualquiera de sus divisas.

Actualmente, no hay necesidad de ofrecer liquidez en divisas no nacionales excepto en dólares, aunque los bancos centrales consideran prudente realizar los acuerdos necesarios para ejecutar operaciones de apoyo de liquidez rápidamente en caso necesario.

Estas líneas de "swap" también están autorizadas hasta el 1 de febrero de 2013.

Asimismo, el BCE decidió en cooperación con otros bancos centrales establecer una red temporal de líneas de "swap".

Esta acción permitirá al Eurosistema proporcionar euros a los bancos centrales que lo requieran y suministrar operaciones de liquidez en yenes, libras esterlinas, francos suizos y dólares canadienses para los bancos comerciales de la zona del euro.

El BCE va a seguir conduciendo sus operaciones de liquidez en dólares con vencimiento de una semana y tres meses al nuevo precio establecido y mediante procedimiento de subasta a tipo de interés fijo con adjudicación plena, es decir que seguirá dando a los bancos toda la liquidez en dólares que soliciten.

Según la entidad, el Producto Interno Bruto (PIB) de la zona euro subirá entre 0,4 y 0,5% en 2012, después del 1,5% este año.

La agencia de calificación crediticia Standard & Poor´s (S&P) rebajó las proyecciones de crecimiento de la zona euro para el próximo año.

Según indicó la entidad, el Producto Interior Bruto (PIB) de la zona euro en su conjunto subirá entre 0,4% y 0,5% en 2012, después del 1,5% este año, según el informe sobre las perspectivas europeas elaborado por la agencia.

A su vez, el documento, llamado "Vuelta a la Recesión", precisa que la recuperación en el segundo semestre del próximo ejercicio será "modesta".

Las nuevas estimaciones suponen una corrección a la baja del crecimiento de los tres grandes países de la zona euro en 2012. Así, la agencia estima que Alemania crecerá 0,8% en lugar de 1%, mientras que Francia lo haría en 0,5% en lugar del 0,8%. Asimismo, espera un alza de 0,1% para Italia en lugar del 0,2%.

La agencia de calificación añadió que la progresión del PIB español será del 0,5% en 2011 (tres décimas menos de lo que espera el gobierno de este país), con una ralentización al 0,3% en 2012.

Para 2013, prevé que la zona euro en su conjunto registrará un alza de 1,2%, gracias en particular al 1,5% de Alemania y al 1,3% de Francia. Por debajo de la media se quedarán España (con un 1%) e Italia (0,5%).

Los autores del estudio mostraron sus dudas sobre la capacidad de muchos Estados europeos para llevar a cabo “la necesaria reducción" de su endeudamiento en las condiciones actuales, en particular con un comercio mundial que va a progresar menos.

Fuera de la zona euro, el Reino Unido también se verá expuesto a una ralentización de su crecimiento, al pasar del 1% este año al 0,8% el próximo antes de repuntar al 1,5% en 2013, de acuerdo con esas mismas perspectivas.

La canciller alemana, Angela Merkel, y el presidente francés, Nicolas Sarkozy, impulsarán una nueva unión fiscal durante su reunión de este lunes en París, pocos días antes de la cumbre europea del 8 y 9 de diciembre, que se anuncia como la definitiva para salvar o hundir al euro.

Los dirigentes de las dos mayores economías de la Eurozona negociarán este lunes un arsenal de medidas para reforzar la disciplina fiscal que presentarán en la cumbre europea, y que se sumarán a nuevas exigencias de austeridad a países como Grecia o Italia, y un fortalecimiento de los mecanismos financieros para impedir el contagio de la crisis de deuda.

Las nuevas reglas de juego contemplan una supervisión estricta y sanciones más duras para los socios del euro que incumplan con el compromiso del déficit comunitario, con la posibilidad de penas automáticas a los infractores.

Tras los escasos avances de las cumbres de julio y octubre, la presión ha aumentado para que los dirigentes europeos adopten medidas efectivas para salir de la crisis que se ha agravado mes a mes desde principios de 2010, amenazando a países como Italia y España, e incluso a Francia y Bélgica.

La gravedad de la situación ha sido reconocida por todos. "No hay otra opción", advirtió el jueves el presidente francés en un discurso en Toulon (sureste de Francia). "No hay más alternativa que un cambio de los tratados", o al menos modificar aquellos de la Eurozona, formada por 17 de los 27 países que integran la Unión Europea (UE), explicó el viernes la canciller alemana al Bundestag (parlamento).

A cambio de apoyar este plan de unión fiscal, que incluye la posibilidad de que los países incumplidores sean llevados al Tribunal de Justicia Europeo, Sarkozy aspira a soluciones urgentes a la crisis, entre ellas una mayor intervención del BCE en los mercados de deuda y una mayor solidaridad de Alemania con los países con problemas.

El Banco Central Europeo (BCE) dio a entender que está dispuesto a una mayor intervención en los mercados, si los gobiernos de Europa acuerdan un "pacto fiscal", considerado por el presidente de la entidad, Mario Draghi, como el "elemento principal para restaurar la credibilidad".

De hecho el Fondo Monetario Internacional (FMI) lanzó este viernes un llamado velado al BCE para que aporte a sus arcas, en momentos en que varios gobiernos de la zona euro instan a la institución a contribuir a los fondos del organismo de Washington para facilitar ayudas a países en crisis.

Alemania se ha opuesto categóricamente hasta ahora a una mayor intervención del BCE, e incluso Merkel en su discurso del viernes, insistió en que la entidad europea tiene un mandato distinto al de la Fed o el Banco de Inglaterra, por lo que no puede comprar deuda masivamente. En este contexto, los países de la eurozona negocian con el FMI un acuerdo para reforzar el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) para que acuda al rescate de los países amenazados.

En una carrera vertiginosa para salvar al euro, desde Roma, pasando por Grecia, Francfort y claro está Bruselas, la semana está cargada de reuniones. El Gobierno de Mario Monti presentará este lunes su plan de acción para evitar que Italia se vea arrastrada por la crisis. El miércoles, el Parlamento griego debe aprobar los presupuestos para 2012.

Ese mismo día, Sarkozy y Merkel asistirán a una reunión de líderes conservadores en Marsella, en la que el próximo presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy, hará su estreno en la escena internacional. Para el jueves se prevé la reunión de consejo de gobernadores del BCE en Fráncfort, el mismo día en que iniciará la cumbre de los veintisiete países de la UE en Bruselas.

En estos momentos tiene lugar la rueda de prensa de Angela Merkel y Nicolas Sarkozy. He aquí las declaraciones principales del presidente francés:

- Queremos un nuevo tratado para la Unión.

- Queremos una regla de oro constitucional para cada presupuesto.

- Queremos una reunión de líderes cada mes hasta que se acabe la crisis.

- Queremos que el EFSF avance.

- Queremos sanciones automáticas para países con déficit superior al 3%.

- Las decisiones se tomarán por mayoría cualificada (85%).

- En ningún caso, los Eurobonos son una solución para la crisis.

- Si Alemania y Francia difieren, corremos el riesgo de que Europa se rompa.

- Confirmamos la independencia del BCE, y no comentamos sus acciones.

- Mutualizar la deuda no es solucionar el problema.

Tras las palabras de Sarkozy, ha llegado el turno de la canciller alemana:

- Queremos el mecanismo permanente de estabilidad para 2012 y no 2013.

- Vamos a intentar convencer a los demás miembros.

- Rechazamos los Eurobonos.

- Seguiremos trabajando con el FMI.

- El Tribunal de Justicia Europeo podrá definir la violación regla de oro.

- Ante la realidad, elegimos la mejor vía.

Europa sube a esta hora un 1,5% de media, con una eufórica Italia, donde su Bolsa repunta un 2,6%.

Standard & Poor's ha situado en negativa la perspectiva sobre el rating de los países europeos triple A de la Eurozona, según ha adelantado el periódico Financial Times.

S&P anunciará al final de la jornada que ha situado en negativa la perspectiva sobre el rating de Alemania, Francia, Holanda, Austria, Finlandia y Luxemburgo. Esto implica que hay una posibilidad real de recorte del 50% en los próximos 90 días.

S&P rebajaría el rating de estos países hasta AA+ desde AAA si la revisión del rating no convence a sus expertos. El mercado ya había anticipado problemas para Francia, pero el hecho de que Alemania también haya sido incluida no era esperado por los analistas.

Según el periódico británico, S&P considera que Alemania puede verse afectada por “el potencial impacto de los cada vez más grandes problemas políticos, financieros y monetarios de la unión monetaria y la economía europea”.

En este sentido, S&P ha explicado a los países afectados que terminará de revisar el rating después de la Cumbre Europea del 9 de diciembre “tan pronto como sea posible”.

“La falta de progreso de los políticos europeos para controlar la propagación de la crisis financiera puede reflejar las debilidades estructurales en el proceso de toma de decisiones dentro de la Eurozona y la Unión Europea”, afirman estos expertos.

La amenaza de Standard & Poor's de degradar la nota de 15 de los 17 países de la eurozona, incluidos los seis con máxima calificación crediticia (la AAA), acentuó este martes la presión sobre los países europeos, a dos días de una cumbre decisiva para contener la propagación de la crisis de la deuda.

El aviso de S&P provocó caídas en las bolsas asiáticas y vaivenes en las europeas y sembró dudas sobre las propuestas hechas el lunes por el presidente francés, Nicolas Sarkozy, y la jefa del Gobierno alemán, Angela Merkel, para reconquistar la confianza de los mercados a través de un nuevo tratado que refuerce la disciplina presupuestaria del bloque.

La propuesta, que podría incluir tanto a los 17 miembros de la eurozona como a los 27 de la Unión Europea (UE) estará sobre el tapete en la cumbre del jueves y el viernes en Bruselas, pero el tiempo apremia para dar una respuesta convincente a la crisis que desde hace dos años socava al euro.

Merkel restó importancia a las amenazas de S&P. Esas decisiones "dependen de la responsabilidad de las agencias de calificación", se limitó a comentar en una rueda de prensa en Berlín, donde llamó a los dirigentes europeos a centrar su atención en la cumbre de Bruselas. "Vamos a aplicar las decisiones que consideramos importantes para la zona euro (...) De esa forma, contribuiremos a la estabilización de la zona euro y, en mi opinión, a restablecer la confianza", declaró Merkel.

Su ministro de Finanzas, Wolfgang Schäuble, optó por poner al mal tiempo buena cara y declaró que la amenaza de S&P "es la mejor motivación posible para la cumbre de esta semana". El líder de los ministros de Economía de la eurozona, Jean-Claude Juncker, consideró "exagerada e injusta" la amenaza de Standard & Poor's. "Me asombra mucho que esta noticia caiga del cielo en vísperas de la cumbre europea. Esto no puede ser una coincidencia", comentó.

S&P colocó "bajo vigilancia negativa" a las notas de la deuda soberana a largo plazo de 15 países de la Eurozona (las únicas excepciones son Grecia y Chipre, que ya están por los suelos) y sobre todo las de Alemania, Austria, Finlandia, Francia, Luxemburgo y Holanda, catalogadas hasta ahora con la codiciada "triple A" que les permite financiarse a menor costo.

La agencia calificadora amenazó incluso con rebajar dos peldaños la nota de Francia, segunda economía europea, después de Alemania. Los mercados asiáticos registraron bajas. La bolsa de Tokio cayó un 1,39%, la de Hong Kong 1,24% y la de Seúl 1,04%.

Las europeas abrieron con bajas, pero reducían sus pérdidas o incluso salían del rojo durante la mañana. Hacia las 11H40 GMT, la plaza de Fráncfort retrocedía 0,57%, la de Milan 0,36% y la de París 0,34%. Londres subía en cambio un 0,18% y Madrid un 0,10%. El euro también se estabilizaba en los mercados cambiarios, y se cotizaba a 1,3397 dólares.

La advertencia de Standard & Poor's confirma que "nadie está al resguardo" de la crisis de confianza, afirmó Rainer Guntermann, economista de Commerzbank. Una degradación general de la nota de solvencia pondría además en peligro la capacidad de préstamo del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), creado para acudir en ayuda de los países más golpeados por la crisis.

Tres países de la eurozona -Grecia, Portugal e Irlanda- ya han sido objeto de planes de rescate en los que participan sus socios europeos y el FMI. Los países europeos están en proceso de aprobación de drásticos recortes presupuestarios para estabilizar sus finanzas, lo cual amenaza, según numerosos analistas, al crecimiento económico.

El PIB de la Eurozona volvió a crecer apenas un 0,2% en el tercer trimestre de 2011 con respecto al anterior, según confirmó este martes la oficina de estadística Eurostat. En la UE, el crecimiento fue de 0,3%. La actividad se contrajo incluso en cuatro países europeos: Chipre (-0,8%), Portugal (-0,4%), Holanda (-0,3%) y Eslovenia (-0,2%). España y Bélgica tuvieron un crecimiento nulo.

La crisis europea preocupa y está haciéndose sentir en todo el mundo. El PIB brasileño registró un crecimiento de 0% en el tercer trimestre, confirmando la desaceleración por la crisis mundial con epicentro en Europa, según datos oficiales comunicados este martes.

Una fuente cercana al Gobierno alemán se declaró este miércoles "más pesimista que la semana pasada" sobre los resultados de la cumbre europea del jueves y del viernes en Bruselas, que debe tratar de resolver el problema de la crisis de la deuda en la eurozona.

"Tengo que reconocer que soy más pesimista que la semana pasada en cuanto a la posibilidad de lograr un acuerdo total", dijo la fuente, que señaló que las "conversaciones de los últimos días" mostraron que "un cierto número de socios no han entendido la gravedad de la situación".

Para Alemania, es "absolutamente necesario" lograr un acuerdo, "al menos entre los 17 países" de la Eurozona para reforzar la disciplina fiscal en los tratados europeos. En Bruselas hay que "dar un paso decisivo sobre la estructura futura de la zona euro", dijo esta fuente bien situada, agregando que "los que tratan de zafarse con astucias no han comprendido lo que esperan" los inversores muy nerviosos por el encuentro.

La jefa del Gobierno alemán, Angela Merkel, y el presidente francés, Nicolas Sarkozy, presentaron el lunes una serie de propuestas a sus socios, destinadas a un mayor control de los presupuestos nacionales y disciplina presupuestaria. "Vamos a tratar de que el contenido del acuerdo francoalemán se traduzca por cambios del tratado", dijo esta fuente.

Standard & Poor's advirtió que podría rebajar la calificación de crédito de la Unión Europea y de grandes bancos de la zona euro si se concreta un recorte masivo a las notas de los países del bloque de moneda común.

S&P dijo el lunes que podría rebajar la calificación a casi todos los países de la zona euro si los líderes de la UE no logran acordar una solución para la crisis de deuda de la región durante la cumbre del viernes.

La posible rebaja a la Unión Europea no tiene impacto sobre las notas de otros países del bloque que no son parte de la zona euro, dijo un portavoz de S&P. Sin embargo, la medida podría aumentar los costos de endeudamiento de la UE, haciendo más caro el financiamiento de programas de ayuda para sus estados miembros.

S&P puso la calificación de crédito AAA de la Unión Europea en panorama negativo, destacando que los miembros de la zona euro, o los países que son parte de la unión monetaria de la región, contribuyeron con cerca de un 62 por ciento del total de los ingresos presupuestados para la UE en el 2011.

"Nuestra revisión se concentrará en la capacidad financiera de los estados miembros de la zona euro para apoyar el pago de deuda de la UE si la institución enfrenta un período de aflicción financiera," dijeron los analistas de S&P Frank Gil y Moritz Kraemer en un reporte.

Si se recorta la calificación a los países de la zona euro, la Unión Europea podría ver un recorte de un nivel a su nota, agregaron.

La Unión Europea y la Comunidad Europea de la Energía Atómica piden prestado a los mercados de capitales bajo un programa conjunto para emitir hasta 80.000 millones de euros en pagarés a mediano plazo para financiar a los estados miembros mediante diversos canales.

En un nuevo anuncio después de la advertencia que realizó el lunes, S&P dijo que algunos de los grandes bancos de la zona euro, como BNP Paribas y Deutsche Bank, podrían sufrir una rebaja de calificación luego del posible recorte a la nota de los países de la zona euro.

Las advertencias de recorte de calificación de S&P a países clave de la zona euro ha aumentado la presión sobre los funcionarios europeos para que hallen una solución a la crisis de deuda pronto.

La medida motivó fuertes críticas de los gobiernos de la zona euro, que acusan a las agencias de entrometerse demasiado en el proceso político. Pero muchos participantes del mercado dieron la bienvenida al anuncio, diciendo que al indicar más claramente sus decisiones, las agencias de calificación de deuda están reduciendo la incertidumbre del mercado.

"(Las agencias) se convirtieron en activistas y se volvieron proactivas," dijo Enrique Alvarez, jefe de estrategia en IDEAglobal. "En las crisis anteriores, no creo que las agencias de calificación de deuda hubiesen estado dispuestas a entregar tanta información a los mercados como lo están haciendo ahora," agregó.

Los líderes de la Unión Europea (UE) han reanudado hoy la cumbre que celebran en Bruselas tras la maratoniana jornada de ayer, en la que negociaron hasta altas horas de la madrugada una mayor integración presupuestaria como respuesta a la crisis de la zona euro.

La reunión de los jefes de Estado y de Gobierno se ha retomado al término de la ceremonia en la que se ha firmado el tratado de adhesión de Croacia.

A su llegada, la canciller alemana, Angela Merkel, se ha declarado "muy satisfecha" con los acuerdos cerrados horas antes y ha asegurado que son prueba de que la UE ha aprendido "de los errores pasados".

"Se trataba de no alcanzar compromisos podridos para el euro y lo hemos conseguido", ha subrayado Merkel, quien ha recalcado que la negativa de Reino Unido y otros países a sumarse al pacto para reforzar la unión fiscal no impedirá a Europa avanzar.

El primer ministro británico, David Cameron, se negó ayer rotundamente a aceptar la reforma de los tratados propuesta por el eje franco-alemán para evitar un endurecimiento de la regulación sobre el sector financiero de la City de Londres.

Así, la UE tuvo que aceptar una división para poder adoptar esas normas de disciplina presupuestaria y serán, por ahora, los 17 países del euro y otros seis no miembros (Bulgaria, Dinamarca, Letonia, Lituania, Polonia y Rumanía) los que seguirán adelante.

Quedan fuera del proyecto para reforzar la integración económica Reino Unido y Hungría, mientras que Suecia y la República Checa han pedido consultar la decisión con sus respectivos parlamentos.

Además, los líderes -que estuvieron reunidos hasta las cinco de la madrugada- lograron acuerdos en medidas concretas como acelerar un año la entrada en vigor del fondo de rescate permanente y dotar al Fondo Monetario Internacional (FMI) con 200.000 millones de euros para ayudar a países en crisis.

Los mercados, sin embargo, han respondido con poco entusiasmo y las bolsas han registrado ligeras caídas ante las dudas sobre el resultado de la reunión de ayer y las escasas medidas a corto plazo anunciadas.

Hoy, los Veintisiete -a los que ya se suma Croacia con carácter de observador tras la firma de la adhesión- deben cerrar los últimos flecos de los acuerdos económicos de ayer y tratar temas exteriores, entre ellos, su respuesta al programa nuclear iraní y el acercamiento de países como Serbia y Montenegro a la UE.

Moody's dijo el lunes que aún espera revisar sus ratings al crédito soberano de la Unión Europea (UE) en el primer trimestre del 2012, agregando que un pacto alcanzado por los diseñadores de políticas europeos brinda pocas medidas nuevas para resolver la crisis de deuda en la región.

Veintiséis de los 27 líderes de la de la UE acordaron el viernes buscar reglas de presupuesto más estrictas para el área de moneda común.

Los funcionarios también establecieron que los estados de la zona euro junto a otros provean hasta 200.000 millones de euros en créditos bilaterales al Fondo Monetario Internacional (FMI) para ayudar a enfrentar la crisis.

"En lo esencial, sin embargo, el comunicado ofrece pocas medidas nuevas, y no cambia nuestra visión de que los riesgos a la cohesión del área euro continúan creciendo", dijo Moody's en su reporte semanal de crédito.

"Como anunciamos en noviembre, a menos que las condiciones en los mercados de crédito se estabilicen en el futuro cercano, nuestros ratings de todas las deudas soberanas de la UE tendrán que ser revisados. El comunicado no cambia esa visión, y seguimos esperando completar este reposicionamiento durante el primer trimestre del 2012", agregó.

El comunicado refleja la tensión continua entre el reconocimiento de los líderes del área euro sobre la necesidad de incrementar el apoyo para los países más débiles y la oposición dentro de los países más fuertes para hacerlo, hizo notar Moody's.

"En medio de la presión creciente sobre las autoridades del área euro de actuar rápido para restaurar la confianza del mercado de crédito, las restricciones que enfrentan también están aumentando", indicó la agencia.

"Mientras más se extienda la situación, mayor será el riesgo de condiciones económicas adversas que se sumarían a los ya considerables desafíos que enfrentan los esfuerzos de reducción de deuda y de coordinación entre las autoridades", agregó.

Un tratado intergubernamental entre 26 países de la Unión Europea para aplicar una normativa fiscal más rigurosa y recuperar la confianza en la zona euro se concretará de aquí a marzo del 2012, dijo el martes el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy.

Diplomáticos esperan que el primer borrador del nuevo tratado fiscal para las 17 naciones que usan el euro y nueve otros países de la UE que están fuera del bloque monetario estará listo la próxima semana.

"A principios de marzo, como muy tarde, se firmará el tratado fiscal", expresó en un discurso ante el Parlamento Europeo en Estrasburgo.

La revisión del techo de 500.000 millones de euros de los fondos combinados de rescate para saber si es una cantidad adecuada también estará lista de aquí a marzo, agregó Van Rompuy.

La canciller alemana, Angela Merkel, expondrá este mediodía ante la cámara baja del Parlamento (Bundestag) los resultados de la pasada cumbre de la Unión Europea (UE) y se celebrará un debate posterior sobre el tema.

La jefa del Gobierno presentará los acuerdos alcanzados en Bruselas ante el hemiciclo, de los que se autoexcluyó Gran Bretaña, por el empeño de su primer ministro, David Cameron, en defender los intereses de su país.

Durante una reunión con su grupo parlamentario de la Unión Cristianodemócrata y la Unión Socialcristiana (CDU/CSU), Merkel rechazó ayer que el acuerdo que suscribirán 26 de los países de la UE para estabilizar el euro atente contra el actual derecho vigente.

En ese sentido y en base a los servicios jurídicos de la Comisión de la UE, Merkel aseguró a sus diputados que el preámbulo del tratado para la unión económica y monetaria contempla nuevos pasos para la integración europea.

La canciller alemana se refirió también a los paralelismos con el tratado de Schengen para la eliminación de las fronteras entre los países de la UE, que inicialmente fue un acuerdo entre estados que posteriormente se convirtió en derecho comunitario.

Según destaca hoy el rotativo Frankfurter Allgemeine, la líder cristianodemócrata afirmó ante los parlamentarios de CDU/CSU que el camino iniciado conduce a "soluciones con vinculación jurídica" y que lo importante es que las nuevas normas no contradigan la unión económica y monetaria.

Finalmente destacó que los acuerdos de Bruselas son una nueva pero no la última etapa en el camino hacia la unión fiscal de los países miembros de la UE.

La Comisión Europea (CE) presentará hoy su primer informe anual sobre la evolución del empleo y de la situación social en la UE, que analiza indicadores como la precarización laboral y la pobreza e incluye un conjunto de recomendaciones para los Estados miembros.

Según avanzó la CE en un comunicado, el documento destaca la necesidad de integrar las políticas sociales y las estrategias de empleo para garantizar la recuperación del mercado laboral a largo plazo, ante el actual contexto de recortes presupuestarios y perspectivas económicas negativas.

El informe también analiza la "polarización" de los empleos y las desigualdades entre los niveles salariales, la evolución de la pobreza en los Estados miembros y los efectos del envejecimiento de la población y de la movilidad de los trabajadores sobre los mercados laborales.

Las conclusiones y recomendaciones incluidas en el informe serán integradas entre las orientaciones económicas para los Estados miembros del próximo semestre europeo.

Está previsto que el informe sea presentado en una rueda de prensa por el comisario europeo de Empleo y Asuntos Sociales, Laszlo Andor.

Fitch ha puesto la triple A de Francia bajo perspectiva negativa desde la anterior de estable para un posible recorte; y amenaza a Bélgica, España, Eslovenia, Irlanda, Chipre e Italia (mediante una revisión negativa de sus notas, ya en perspectiva negativa) con un recorte de entre “probablemente” uno o dos escalones en enero. La agencia argumenta que "la solución integral a la crisis está fuera de alcance”, después de la Cumbre del viernes pasado.

La tasa de morosidad del sistema bancario español subió en octubre a un máximo desde noviembre de 1994 al ubicarse en un 7,42 por ciento, unos 26 puntos básicos por encima del nivel del mes previo, según datos provisionales del Banco de España divulgados el lunes.

El saldo total de créditos morosos se incrementó en 3.828 millones de euros a 131.908 millones en octubre. Desde principios de año, los créditos con retraso se han elevado en más de 21.000 millones de euros.

La Asociación Nacional de Entidades de Gestión de Cobro (ANGECO), que gestiona cerca del 50 por ciento de la morosidad bancaria española, dijo en noviembre que la tasa de mora podría cerrar el año en el 8 por ciento, equivalente a un volumen de créditos morosos de 143.400 millones de euros.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) dio hoy la bienvenida a la decisión de la eurozona de aportarle 150.000 millones de euros en forma de préstamos bilaterales para que pueda ayudar mejor a los países en dificultades.

En un escueto comunicado, un portavoz del FMI subrayó que esas nuevas aportaciones supondrán un "aumento sustancial" de los recursos con los que cuenta el organismo.

Además, recordó que el Fondo continúa trabajando para "fortalecer" su capacidad de cumplir con sus responsabilidades con todos sus miembros a nivel global.

El presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, anunció hoy la decisión de aumentar las aportaciones al FMI en un comunicado al término de la teleconferencia que mantuvieron los veintisiete países de la UE.

"Los ministros confirmaron hoy que, como parte de un esfuerzo internacional más amplio para mejorar la disponibilidad de recursos del FMI, los Estados miembros de la eurozona aportarán recursos adicionales por valor de 150.000 millones de euros en forma de préstamos bilaterales al fondo", señaló Juncker.

El reparto de la contribución entre los países de la eurozona se basará en las cuotas establecidas a partir de la reforma que se acordó en 2010 en el FMI, según el comunicado oficial.

Los ministros de Finanzas de la eurozona y de los diez restantes países miembros de la UE mantuvieron una conferencia telefónica para analizar el aumento de préstamos bilaterales al FMI, tal y como anunciaron en la cumbre de los pasados 8 y 9 de diciembre.

Los Veintisiete tenían que confirmar en un plazo de 10 días, que vencía exactamente hoy, las aportaciones adicionales.

En la última cumbre europea se acordó considerar un aumento de 200.000 millones de euros para el FMI, con el objetivo de garantizar que esa institución financiera disponga de los recursos suficientes para ayudar a la zona del euro a hacer frente a la crisis de la deuda.

El Banco Central Europeo (BCE) otorgó un masivo préstamo sin precedentes de 489.000 millones de euros (639.000 millones de dólares) por un periodo excepcionalmente largo de tres años a 523 bancos del continente en un esfuerzo por fortalecer el estresado sistema financiero de Europa.

Esta es la mayor inyección de crédito otorgada por el BCE hacia el sistema bancario en los 13 años de historia del euro.

Los préstamos anunciados superaron los 442.000 millones de euros (578.000 millones de dólares) en préstamos a un año de junio de 2009, cuando el sistema financiero luchaba tras la caída del banco de inversiones estadounidense Lehman Brothers.

El BCE trata de garantizar que los bancos cuenten con el efectivo suficiente para operar y mantener el préstamos para empresas con el fin de que una contracción del crédito no obstruya el crecimiento económico. Muchos economistas piensan que la eurozona podría dirigirse a una leve recesión durante los próximos meses.

El BCE había otorgado anteriormente crédito ilimitado a operaciones de crédito para periodos de cuando mucho un año. Al ampliar el plazo busca asegurar a los mercados que los bancos tendrán financiamiento de largo plazo en medio de las tensiones desatadas por la crisis de deuda de la eurozona.

El banco europeo ha servido como acreedor de último recurso para los bancos cuando ya no pueden pedir en otro lado, pero parece determinado a limitar su apoyo a los gobiernos en problemas a través de la compra de bonos gubernamentales.

El Senado italiano inició hoy la sesión en que analiza el plan de ajuste económico del gobierno, que se espera sea aprobado esta misma jornada, para luego ser firmado por el presidente Giorgio Napolitano y convertirse en ley.

El ejecutivo del primer ministro Mario Monti pidió el voto de confianza para el texto, conocido como 'salva Italia', cuya aprobación ha sido confirmada por los dos principales partidos políticos, el conservador Del Pueblo de la Libertad (PDL) y el centroizquierdista Democrático (PD).

Por su parte la Liga del Norte y el partido Italia de los Valores (IDV) anunciaron que votarán en contra del ajuste que suma 30 mil millones de euros.

Legisladores del IDV calificaron al de Monti como 'el gobierno de los banqueros', por lo que confirmaron que no lo apoyarán.

Se prevé que antes de la votación final, el primer ministro intervenga ante los parlamentarios para defender el programa, considerado indispensable para sacar al país de la crisis económica que experimenta.

La víspera el ex primer ministro Silvio Berlusconi advirtió que en caso de que el nuevo ejecutivo continué con su política de 'exacerbamiento' fiscal, su partido, el PDL, le retirará el apoyo y serán necesarias elecciones anticipadas.

Los bancos de los 17 países que utilizan el euro guardaron repentinamente 347.000 millones de euros (453.000 millones de dólares) con el Banco Central Europeo, en otra clara señal de que los bancos en Europa siguen desconfiando unos de los otros.

La cifra anunciada el viernes es la más grande de 2011, luego de alcanzar 346.400 millones de euros (452.600 millones de euros) a comienzos de este mes y demuestra la inquietud en el mercado de crédito interbancario donde las empresas aumentan sus fondos operativos.

Sugiere también que los bancos están depositando dinero con el BCE con bajas tasas de interés porque temen prestarlo a otras instituciones financieras que después no puedan pagarles.

Europa sufre una crisis de deuda marcada por temores de que los gobiernos fuertemente endeudados como Italia tal vez no puedan pagar sus bonos. Esto representa problemas para los bancos porque es común que posean bonos gubernamentales.

El Gobierno alemán corregirá a la baja sus pronósticos de crecimiento para 2012 como consecuencia de la crisis persistente de la zona euro, según informaciones difundidas hoy por el semanario "Focus".

La coalición de centro derecha de Angela Merkel ha mantenido hasta ahora su previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para 2012 en un 1,0 %, pese a que los principales institutos económicos lo han rebajado, recuerda ese medio.

El equipo económico de la canciller dará a conocer sus nuevas previsiones, que "Focus" no precisa, el próximo enero.

En las últimas semanas, los principales institutos de estudios económicos del país corrigieron a la baja sus anteriores pronósticos.

Sus actuales pronósticos de crecimiento para el próximo año oscilan entre el 0,5 % y el 0,8 %.

Para el presente 2011 se prevé aún una expansión del 3,0 %, pero se calcula que el próximo año bajará drásticamente, lastrada por la coyuntura internacional y sus efectos sobre las exportaciones alemanas, tradicional motor de su economía.

Frente a estos pronósticos pesimistas, el jefe del consejo de vigilancia de la consultoría Roland Berger, Burkhard Schwender, apunta a ese medio que la economía alemana seguirá fuerte y habla incluso de que se puede dar un crecimiento del 3 % también en 2012.

El buen funcionamiento del mercado laboral y los bajos niveles de desempleo -una media del 6,7 %- impulsará el consumo privado, pronostica Schwenker.

La economía española, que tras salir de 18 meses de recesión no logró este año afianzar su crecimiento lastrada por un desempleo récord de 21,52%, se ve amenazada con una recaída, advirtió el lunes el nuevo titular de finanzas en un contexto de desaceleración generalizada en Europa.
Evitando pronunciar la temida palabra “recesión” y aunque aún no se dispone de datos oficiales, el ministro de Economía del nuevo gobierno conservador, Luis de Guindos, adelantó que el crecimiento cayó en el último trimestre de este año y dicha tendencia puede continuar en los primeros meses de 2012.
“Seguramente, en este trimestre la economía española ha tenido una recaída y volvamos a una tasa de crecimiento negativa”, afirmó De Guindos, que más tarde avanzó una cifra de -0,2% o -0,3% para octubre-diciembre de 2011.
Esto “va a determinar lógicamente el perfil en el cual nos adentremos en el año próximo, que va a ser un perfil relativamente desacelerado”, agregó.
“Los próximos dos trimestres, que nadie se engañe, no van a ser sencillos, tanto desde el punto de vista del crecimiento como desde el punto de vista del empleo”, subrayó.
Dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo implicarían una recaída del país en la recesión, ya prevista por varios economistas.
“Parece que todas las previsiones apuntan a que ese va a ser el escenario más posible”, declaró a la AFP Daniel Pingarrón, analista de la firma IG Markets.
Goldman Sachs y el Instituto francés de Estadísticas previeron un retroceso de 0,2% del PIB en el cuarto trimestre y otro tanto en el primero de 2012, mientras el banco Natixis calculó decrecimientos consecutivos de 0,2% y 0,1%.
“En marzo de 2012 con esos dos trimestres negativos podríamos hablar de una recesión real”, explicó Pingarrón, precisando que “muchas economías de la zona euro van a tener un ritmo bastante parecido (…) van a registrar tasas negativas en sus productos interiores brutos”.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) advirtió en sus últimas previsiones que la Eurozona ya parece haber entrado en “ligera recesión”.
“Todas las perspectivas apuntan que a partir de la segunda mitad del año 2012 las cosas pueden mejorar”, precisó sin embargo Pingarrón, apuntando a una “recesión bastante limitada”.
Duramente golpeada por la crisis financiera mundial y por el estallido de la burbuja inmobiliaria, la economía española había entrado en recesión en el último trimestre de 2008. En 2009 el país vio caer su PIB un 3,7% y después un 0,1% en 2010.
Tras salir a principios de 2010 de una recesión de más de 18 meses, desde inicios del 2011 España se debate para recuperar el crecimiento. En el primer trimestre subió un 0,4% y un 0,2% en el segundo, antes de retroceder a O% en el tercero.
Ahora el gobierno del conservador Mariano Rajoy, investido el pasado jueves, tiene como principal objetivo reactivar la maltrecha economía. Este viernes el consejo de ministros tomará las primeras “medidas urgentes en materia presupuestaria”, anunció el jefe de gobierno.
Una de sus prioridades será luchar contra un desempleo récord de 21,52%, que según advirtió De Guindos podría afectar a principios de 2012 a más de cinco millones de personas.
Rajoy se comprometió asimismo a cumplir con el objetivo de déficit público, marcado por el gobierno socialista saliente en 4,4% del PIB para 2012 y 3% en 2013, tras haber alcanzado un máximo de 11,1% en 2009 (y 9,3% en 2010).
Para ello ya anunció medidas de austeridad de al menos 16.500 millones de euros (más de 21.565 millones de dólares) en el próximo año y advirtió que los recortes podrían incluir 10.000 millones de euros más sin el déficit de 2011 es finalmente de 7% del PIB en lugar del 6% previsto.

El gobierno italiano recaudó 9.000 millones de euros (11.800 millones de dólares) en una subasta de bonos a seis meses y la tasa de intereses cayó drásticamente, una señal de que los mercados se han tranquilizado.

El Banco de Italia informó que el interés promedio en la venta fue de 3,251%, la mitad de la tasa de 6,504% que tuvo que pagar en una subasta similar el mes pasado.

Italia cuenta con la tercera economía más grande de la eurozona y es considerada demasiado grande como para salvarla bajo las actuales facilidades de pago del plan de rescate económico de la zona euro.

Durante los últimos meses, los mercados habían evidenciado el temor de que Italia tenga problemas para pagar sus enormes deudas, que rondan los 1,9 billones de euros (2,5 billones de dólares).

El mercado respondió de forma positiva, y las acciones italianas aumentaron repentinamente y la tasa de interés de los bonos del país a diez años bajó para volver al 6,74%.

El euro cayó hoy en Tokio a su nivel más bajo frente al yen en casi 10 años y medio al intercambiarse en la banda media de los 100 yenes, debido a las preocupación sobre el posible deterioro de la situación de la deuda soberana en Europa.

Tras alcanzar temporalmente en la víspera las 100,73 unidades en Wall Street, en el parqué tokiota la divisa europea, que al cierre de ayer estaba en 101,60 yenes, se ha mantenido en la franja intermedia de las 100 unidades durante toda la mañana.

En Tokio, la moneda única también se ha depreciado temporalmente con respecto al dólar por debajo de las 1,29 unidades, su nivel más bajo en once meses.

Según analistas consultados por la agencia local Kyodo, la caída del euro viene dada por la firme demanda de dólares y yenes por parte de los inversores, que han buscado alejarse de los activos de mayor riesgo y ser cautos antes de la subasta de bonos de deuda a largo plazo de Italia prevista para hoy.

Los expertos han señalado que la exitosa subasta de deuda italiana a corto plazo de ayer no ha logrado calmar los temores de los inversores en el país asiático con respecto a la crisis de deuda soberana en la eurozona.

La divisa estadounidense se ha mantenido relativamente sin cambios frente al yen, que se intercambió en torno a la banda alta de los 77 dólares.

El Gobierno japonés ha intentado combatir a lo largo de todo el año la excesiva fortaleza del yen frente a las divisas de referencia, ya que esto reduce la competitividad de sus exportaciones y recorta los beneficios de las empresas niponas al repatriarlos.

Las exportaciones constituyen un pilar que sustenta el 40 por ciento del PIB del país asiático.

El ministro de Finanzas de Alemania, Wolfgang Schaeuble, dijo que espera que la zona euro se estabilice dentro de 12 meses y descartó un quiebre del bloque de la moneda única en una entrevista publicada el viernes.

"Creo que en los próximos 12 meses llegaremos tan lejos que tendremos el riesgo de contagio bajo control y tendremos estabilizada a la zona euro", afirmó Schaeuble al periódico Handelsblatt.

Consultado por si podía descartar un quiebre del bloque monetario, que ha sido remecido por una crisis de deuda soberana que lleva más de dos años, Schaeuble dijo: "con todo lo que sé hasta ahora: sí".

La canciller alemana, Angela Merkel, ha advertido de que Europa deberá “cooperar más de lo que ha hecho” si quiere salvar el euro. “La moneda única solo podrá tener éxito si nosotros en Europa cooperamos más de lo que lo hemos hecho”, afirmó la canciller alemana.

“Europa está creciendo unida en la crisis”, declaró. “El camino para superarla sigue siendo largo y no estará libre de reveses, pero al final, Europa surgirá más fuerte de la crisis respecto a cómo estaba cuando esta comenzó”, agregó.

Euro aniversario

Líderes políticos y autoridades conmemoraron el décimo aniversario de la introducción de billetes de euros, instando a los gobiernos del bloque a tomar las medidas necesarias para superar la crisis.

Aunque el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaeuble, describió al euro como una “clara historia de éxito” y prometió que la moneda permanecería estable, también exhortó a los Estados vulnerables de la zona euro a seguir sus planes de ahorro en el 2012, impulsar la competitividad y trabajar para recuperar la confianza de los mercados.

“Esta no es una crisis del euro, es una crisis de deuda en algunos Estados de la zona euro”, sostuvo.

Soluciones. En Francia, el consejero del Banco Central Europeo, Christian Noyer, defendió a la unión monetaria, diciendo que el euro aún podría convertirse en la divisa más importante del mundo si los líderes del bloque tienen éxito en una integración fiscal.

El número de desempleados en Alemania el año pasado llegó a 2,976 millones en promedio, su nivel más bajo desde 1991, y 263.000 desocupados menos que en 2010, anunció este martes la Agencia para el Empleo.

La tasa del desempleo en Alemania cerró el año 2011 en el 7,1% en promedio, con un leve retroceso de 0,6 punto porcentuales sobre 2010, cuando ese porcentaje había sido del 7,7%, de acuerdo con datos publicados este martes por la Agencia para el Empleo.

El nivel de desempleo aumentó apenas en el mes de diciembre, con un alza de 0,2 puntos porcentuales, para llegar al 6,6%, haciendo que el número de personas en busca de empleo ascienda a 2,78 millones, pero los datos corregidos con variaciones para cada estación del año situaron el promedio anual en el 7,1%.

"Además de la coyuntura, las reformas estructurales del mercado de trabajo han claramente aumentado las posibilidades" para que los desocupados encuentren un trabajo, estimó la Agencia, que consideró que "el desempleo evolucionó en los últimos años de manera más favorable de lo que hubiera sido el caso hace 10 años, en condiciones iguales".

El canciller socialdemócrata Gerhard Schroder había impuesto en 2004 profundas reformas del mercado de trabajo, reduciendo de manera drástica el seguro de desempleo para hacer que los desempleados se esfuercen para retornar al mercado de trabajo lo más rápidamente posible.

Los bancos de la eurozona depositaron 453.180 millones de dólares en el Banco Central Europeo (BCE) entre el martes y este miércoles, o sea un nuevo récord absoluto, anunció la institución monetaria europea.

Estos depósitos se incrementaron en las últimas semanas, revelando la desconfianza reinante ante la coyuntura económica: los bancos con exceso de liquidez prefieren dejar el dinero en el BCE, que sólo ofrece una tasa de remuneración del 0,25%, en lugar de prestarlo a otros establecimientos financieros.

El mercado de liquidez funciona por tanto en circuito cerrado en este momento. El BCE presta masivamente a los bancos, como lo hizo en diciembre al otorgar 489.000 millones a tres años al 1%, pero las instituciones crediticias prefieren colocar este dinero en el BCE en lugar de prestarse dinero entre ellas o a la economía real.

La creciente brecha entre economías como España o Italia con la locomotora europea, Alemania, debe corregirse para salir de la crisis, advierten los expertos, que recuerdan que no basta con mejorar la disciplina fiscal.

El desempleo en Alemania cayó en 2011 a su menor nivel desde hace 20 años, en torno al 7,1% en promedio, según cifras oficiales que demuestran la insolente solidez de la primera economía europea en un contexto de crisis global.

En las antípodas, el número de desempleados en España alcanzó un nuevo récord a finales de diciembre, a 4,422 millones de personas, lo que plantea un enorme desafío al nuevo Gobierno de Mariano Rajoy.

Tras el pinchazo de la burbuja inmobiliaria, el motor del crecimiento económico de España en los últimos años, el país cuenta con el índice de desempleo más alto del mundo industrializado, un 21,52% de la población activa, y amenaza con agravarse, pues es probable que la economía española entre en recesión a principios de 2012.

Para reducir las asimetrías, habrá que mejorar la competitividad y estimular el empleo, opinan Ard den Reijer y Marga Peeters, del Centro de Reflexion europeo Vox.

Y cambiar el modelo económico, que en el caso de España se anclaba en la construcción y los servicios, lo contrario de Alemania, que cuenta con un poderoso tejido industrial, que la han convertido en el principal exportador del mundo.

La gran mayoría de los países del norte de Europa registran un desempleo menor al promedio del 10,3% de la Eurozona, señal de la buena salud de sus economías. Sin embargo, la tasa de desempleo es de dos dígitos en la mayoría de los países del sur europeo, con excepción de Italia (8,3%).

Todo hace presagiar que la Eurozona va camino a una recesión, alertan los expertos. "Sobre todo porque la debilidad se centra en Italia y España", tercera y cuarta economías de la zona euro, advierte Chris Williamson, economista jefe de Markit, la agencia que se encarga de elaborar el índice sobre previsiones manufactureras, un termómetro de la actividad económica.

Por si esto fuera poco, los países del sur de Europa tienen que pagar cada vez más para financiar su deuda, mientras que sus socios del norte como Alemania, Austria u Holanda esgrimen la máxima nota, la 'Triple A'.

Estas diferencias han puesto de manifiesto una Europa a dos velocidades, dividida entre los países del centro y los de la periferia, cuyas fuerzas opuestas pujan los números hacia arriba o abajo.

Pero el remedio que propugna esa Europa rica no parece bastar para salir de la crisis. La jefa del gobierno alemán, Angela Merkel, y el presidente francés, Nicolas Sarkozy, lograron imponer en la última cumbre de 2011 su modelo de pacto fiscal de máximo rigor para las cuentas públicas de la Eurozona, que contemplan sanciones para los países infractores.

Los países del norte, considerados los buenos alumnos, exigen a sus socios más y más austeridad, más impuestos y más recortes sociales, a cambio de ayuda.

Grecia, Italia, España, Portugal o Irlanda han anunciado draconianos recortes para reducir los déficits, pero la economía se resiste a crecer. El último en anunciar nuevas medidas fue el Gobierno de Mariano Rajoy, que se estrenó con un plan de recortes de 8.900 millones de euros y un aumento temporal de los impuestos para recaudar 6.275 millones de euros en 2012.

Los economistas argumentan que las medidas exigidas por Bruselas no estimulan el empleo ni el crecimiento.

"La conclusión es que 2011 ha sido un año en el que nuestra élite política se obsesionó con los déficits a corto plazo, que de hecho no son un problema y, de paso, empeoró el verdadero problema: una economía deprimida y un desempleo masivo", escribió el premio Nobel de Economía Paul Krugman recientemente en el periódico New York Times. "Recortar el gasto público cuando la economía está deprimida deprime la economía todavía más; la austeridad debe esperar hasta que se haya puesto en marcha una fuerte recuperación", advirtió.

Fitch Ratings redujo el viernes la calidad crediticia de Hungría a nivel chatarra, debido a las discrepancias del país sobre préstamos de rescate financiero con la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional.

Fitch, que adoptó la misma medida que las calificadoras Moody's y S&P, mantuvo su perspectiva negativa hacia el país e indicó que había 50% de posibilidades de otra degradación en los próximos dos años.

La decisión de rebajar un nivel la calidad crediticia de Hungría, de BBB- a BB+, se debió en parte "a la persistencia de políticas económicas nada ortodoxas que socavan la confianza de los inversionistas y complican la concertación de un nuevo acuerdo con el FMI y la UE", dijo Matteo Napolitano, director del Grupo Sovereign de Fitch.

A finales de 2011, Hungría solicitó asistencia financiera a la UE y al FMI. Sin embargo, ambas instituciones suspendieron las negociaciones preliminares ante las preocupaciones por nuevas leyes que se teme socaven la independencia del banco central del país.

El portavoz del gobierno, Andras Giro-Szasz, dijo que era "sorprendente" la rebaja a la calificación de la deuda de Hungría si se considera el tenor de las declaraciones del primer ministro Viktor Orban y de Tamas Fellegi, el jefe para las negociaciones con el FMI y la UE.

Ambos funcionarios habían confirmado la intención de Hungría de lograr pronto un acuerdo con los acreedores internacionales y reiteraron el apoyo del gobierno a la independencia del banco central.

Los líderes de Alemania y Francia se reunirán el lunes para discutir formas de impulsar el crecimiento en países de la zona euro golpeados por la crisis de deuda y el alza del desempleo, y ultimar un acuerdo que refuerce la coordinación fiscal dentro de la unión monetaria.

También podrían discutir un impuesto a las transacciones financieras, la "tasa Tobin", promovida por Francia, pero al que Gran Bretaña se resiste a menos que sea adoptado a escala global, lo que podría dividir a la Unión Europea (UE) en una cumbre a finales de mes.

La canciller alemana, Angela Merkel, y el presidente francés, Nicolas Sarkozy, con el objetivo de alinear los dos socios que han impulsado la integración europea, también se centrarán en cómo aumentar el empleo en la actual era de austeridad.

Mientras que el mercado laboral alemán está creciendo, el empleo es un problema apremiante para Sarkozy, quien se enfrenta a una elección en menos de cuatro meses y va a la zaga en las encuestas, con las solicitudes de asistencia por desempleo en Francia en su nivel más alto en 12 años.

El también podría tratar de acelerar los planes sobre un impuesto sobre las transacciones financieras, que fijó como una prioridad antes de las elecciones, y que el viernes se comprometió a poner en práctica en Francia, incluso si los socios de la UE como Alemania no están a bordo.

París y Berlín quieren un "impuesto Tobin", que se aplique en toda la UE, pero Gran Bretaña se resiste, temiendo que dañe a Londres, un centro financiero mundial y el pilar de la economía británica, donde gran parte de los impuestos se elevaría.

El domingo, el primer ministro británico, David Cameron, dijo que vetaría un impuesto europeo a nivel de transacciones financieras, a menos que se imponga a nivel mundial, en una profundización de la divergencia sobre el tema con Francia y Alemania.

Funcionarios alemanes esperan que la cumbre de la UE muestre resultados satisfactorios en el refuerzo de las reglas presupuestarias que han instado para los países que utilizan el euro.

La versión actualizada de un "pacto fiscal" de la UE, que daría a Bruselas el derecho de llevar a los tribunales a los estados que violen las normas más estrictas, está cerca de ser aprobado, aliviando la presión sobre Merkel para que tome nuevas iniciativas en la cumbre.

"Llegar a un acuerdo funcional para la siguiente cumbre (de la UE) el jueves no está fuera de la cuestión", dijo a Reuters Elmar Brok, miembro alemán del Parlamento Europeo.

Sobre la reunión se cierne la crisis de deuda soberana de Europa, y las preguntas sobre qué se puede hacer en el corto plazo para aliviar la presión sobre estados como España e Italia, que deben pagar una montaña de deuda que vence este año.

Ambos países enfrentan subastas de bonos cruciales esta semana que pondrán a prueba la voluntad de los inversores de financiar a países en momentos en que el bajo crecimiento, la debilidad de las finanzas públicas y la amenaza de bajas en las calificaciones amenazan con llevar los costos de endeudamiento a niveles insostenibles.

La agencia de calificación de riesgos Fitch prevé que en 2012 la zona del euro sufra una recesión leve por el impacto de los recortes y que los bancos de países como Italia, Portugal y, especialmente, España sigan afrontando problemas, según han advertido hoy varios de sus analistas.

"La capacidad de los países para generar un crecimiento económico sostenido este año será un punto clave, con Fitch pronosticando una recesión poco profunda para la eurozona en 2012 mientras las duras medidas de austeridad siguen apretando y la confianza de los consumidores y las empresas se mantiene débil", ha explicado el director de calificaciones soberanas de la agencia, David Riley.

Según Riley, "el riesgo de un círculo vicioso de economías estancadas que alimentan la preocupación sobre la solvencia de algunos gobiernos y bancos es real".

El analista, que intervino hoy en un acto celebrado en Londres, considera sin embargo que los desequilibrios que llevaron a la crisis están siendo afrontados y que las medidas de austeridad podrían empezar a relajarse hacia finales de año, apoyando una recuperación económica gradual "que podrían marcar el principio del fin de la crisis", ha explicado Fitch en un comunicado.

Mientras tanto, la situación de los bancos europeos presenta para la agencia de calificación una división norte-sur, con una perspectiva estable en el primer caso y más complicada en el segundo.

"La previsión es en su mayoría negativa para los bancos en países como España, Italia y Portugal, reflejando ante todo las crecientes preocupaciones soberanas y económicas y su implicación para el coste de financiación de los bancos", ha indicado el responsable de instituciones financieras de Fitch, James Longsdon.

En su opinión, el riesgo está "amortiguado hasta cierto punto" por el papel del Banco Central Europeo (BCE), "pero exacerbado en España por la intensa crisis inmobiliaria del país".

El costo de asegurarse contra una eventual cesación de pagos de deuda italiana o española caía el miércoles, mientras que los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años también cedían ante una mejora del ánimo en la periferia del bloque tras una subasta de deuda alemana.

Los Credit Default Swaps (CDS) italianos a cinco años bajaban 20 puntos base a 497 puntos base (pb), según la firma Markit, mientras que el CDS equivalente español cedía 23 pb a 400 pb.

La mejoría del ánimo fue en parte atribuido a comentarios de un funcionario de Fitch Ratings el martes, que dijo que la agencia no esperaba rebajar la calificación crediticia AAA de Francia este año, así como a una compra doméstica de papeles españoles antes de una colocación de deuda el jueves.

Los rendimientos de la deuda española a 10 años caían 20 pb a un 5,32 por ciento, mientras que los del bono italiano caían e intentaban romper el 7,0 por ciento.

A su vez, los futuros de los bonos alemanes Bund pasaron a positivo tras una colocación de notas a cinco años que tuvo una sólida demanda y se elevaban 5 ticks a 138,77.

Los bonos germanos a cinco años se desempeñaban mejor que el resto de la curva de la deuda del país con una baja de rendimiento de 2,2 puntos base a un 0,808 por ciento.

Los analistas de Morgan Stanley creen que el Banco Central Europeo bajará su tipo de refinanciación hasta el 0,5% y se mantendrá en este nivel a los largo de 2012 para apoyar la débil economía de la eurozona.

Como resultado, los tipos den el mercado de dinero descenderán y el euro será una moneda más atractiva para financiarse y se depreciará.

El Tesoro español colocó el jueves el doble del objetivo máximo fijado para la primera subasta de deuda pública del año y tras las medidas urgentes adoptadas por el nuevo Gobierno, con tasas más bajas en un clima de relativa tranquilidad definido por un recorte de los rendimientos domésticos y de la prima de riesgo.

La institución emisora dijo que adjudicó en bonos un total de 9.986 millones de euros frente a un objetivo máximo establecido de 5.000 millones, con peticiones que sumaron un total de 18.701 millones de euros.

"El resultado (confirma) una sólida subasta", dijo Nicolás López, director de análisis y mercados de M&G Valores.

Analistas señalaron que al buen resultado de la subasta contribuyeron el mayor apetito entre la banca doméstica tras la reciente liquidez a 3 años inyectada por el BCE en el sistema bancario y el apoyo del BCE a la deuda periférica mediante compras en el mercado secundario.

"Además, hay que tener en cuenta que las colocaciones de enero serán previsiblemente las de menor cuantía del primer trimestre y a plazos más cortos (que en febrero y marzo), lo que hace más fácil su absorción", dijo un analista de renta fija.

Al plazo de tres años, la tesorería pública española emitió una nueva referencia con cupón del 4,0 por ciento, colocando 4.272 millones de euros, frente a los 7.677 millones solicitados, con una tasa marginal del 3,576 por ciento.

A cuatro años con vencimiento del 30 de abril de 2016 con cupón del 3,25 por ciento, el Tesoro español adjudicó 2.503 millones de euros, frente a los 5.532 millones solicitados con tasa marginal del 3,883 por ciento comparado con el 4,885 por ciento fijado en la anterior emisión del pasado 3 de noviembre.

Con vencimiento del 31 de octubre de 2016 y cupón del 4,25 por ciento, adjudicó 3.211 millones de euros, frente a los 5.492 millones solicitados con una tasa marginal del 3,949 por ciento comparado con el 4,891 por ciento fijado en la anterior emisión del pasado 7 de julio.

El Tesoro afrontó la primera emisión de 2012 en un clima más sosegado desde los peores momentos del mercado en noviembre del 2011, continuando además el efecto de desacoplamiento respecto a la prima de riesgo italiana, que se sitúa actualmente casi 150 puntos básicos por encima de la española.

Además, se trata del primer test al que se enfrenta la financiación pública española con el líder del Partido Popular, Mariano Rajoy, en La Moncloa tras ganar las elecciones generales del pasado 20 de noviembre por una holgada mayoría absoluta.

A las 1045 horas, el diferencial del bono español frente a su equivalente alemán cotizaba en los 340 puntos básicos (pb) frente a los 351 pb de las últimas transacciones del miércoles. Se trata del nivel más bajo desde el 3 de enero de este año.

Tras la subasta, los Credit Default Swaps (CDS, seguros contra el impago de deuda) bajaban 17 pb a 395 pb, el euro subía a máximos de la sesión, los futuros del bund alemán tocaban mínimos del día y los índices europeos de renta variable reforzaban su tendencia alcista.

En línea con el calendario de consolidación fiscal del Gobierno, el Tesoro Público anunció el miércoles una reducción de las emisiones este año frente a 2011.

La institución dijo que reducirá las emisiones netas de deuda pública este año en 12.000 millones de euros, un 26 por ciento menos que el año pasado.

Además, señaló que prevé unas emisiones brutas de papel a medio y largo plazo (bonos, obligaciones, emisiones en divisa y otras emisiones) para este año por un importe de 86.000 millones de euros, frente a los 95.600 millones del 2011.

El Tesoro italiano consiguió este viernes captar 4.750 millones de euros con emisiones a medio plazo e intereses a la baja en la principal de ellas, reflejando una mejora de la confianza de los mercados y los esfuerzos del Banco Central Europeo (BCE) para aumentar la liquidez en la Eurozona.

Esta operación se llevó a cabo al día siguiente de una colocación de bonos a corto plazo por 12.000 millones de euros, que ayudó a aliviar las tensiones en los mercados financieros.

La demanda por las colocaciones del viernes llegó a 7.000 millones de euros.

En la emisión principal, el Tesoro captó 3.000 millones de euros con vencimiento en 2014 al 4,83% de interés, en bajada respecto al 5,62% ofrecido en la última operación similar, del pasado 29 de diciembre.

Hubo otras dos colocaciones de deuda: una por 779 millones de euros con vencimiento en julio de 2014 y otra por 971 millones con vencimiento en 2018, con intereses del 4,29% y del 5,75%, respectivamente, indicó el Banco de Italia, sin dar comparaciones con emisiones anteriores.

Pero según los analistas, las tasas de la operación con vencimiento en julio de 2014 (4,29%) disminuyó respecto a una emisión similar realizada el pasado 28 de octubre, por la que se ofreció un interés del 4,93%.

Por la de vencimiento en 2018, el Tesoro tuvo que ofrecer en cambio un interés algo mayor respecto al 5,62% con la que efectuó una operación comparable el pasado 13 de octubre, siempre de acuerdo con los analistas.

La agencia de calificación financiera Standard & Poor's (S&P) degradó la nota de Francia, la segunda economía de la Eurozona, informó este viernes una fuente gubernamental, pero no la de Alemania, Holanda, Bélgica o Luxemburgo.

"Francia perdió su 'triple A'", subrayó esta fuente, que pidió el anonimato. Pero de momento, no es el caso de Alemania, Luxemburgo y Holanda, que también tienen la máxima calificación crediticia.

"El gobierno (francés) ya fue informado", destacó.

S&P había advertido a mediados de diciembre de que podía rebajar rápidamente la nota de varios países europeos, incluyendo Francia. El anuncio provocó una caída de las plazas bursátiles europeas.

Standard & Poor's realizó el viernes una masiva rebaja en las calificaciones crediticias de los países de la zona euro, despojando a Francia y Austria de su máxima nota "AAA", en una medida que podría complicar los esfuerzos para resolver la crisis del bloque que se arrastra ya por dos años.

Alemania, la economía más grande de la zona euro, no sufrió cambios en su nota "AAA".

Nueve de los 17 miembros de área euro sufrieron la rebaja crediticia por parte de S&P. Francia y otros países fueron rebajados en un escalón, mientras que a Portugal, España, Italia y Chipre se les rebajó la nota en dos escalones.

S&P mantuvo las calificaciones de otros siete miembros del bloque monetario. La agencia dijo que de los 16 países revisados, todos menos Alemania y Eslovaquia tienen panorama negativo, lo que significa que nuevas rebajas son posibles en el próximo par de años.

Europa es la mayor amenaza para la economía global, dijo el domingo el presidente ejecutivo del banco estadounidense JPMorgan, Jamie Dimon.

"Creía que Europa iba a salir adelante y aún sigo creyendo eso", dijo Dimon según fue citado por el periódico.

El ejecutivo cree que ahora hay un 60 por ciento de posibilidades de que Europa logre recuperarse, cuando antes creía que había un 90 por ciento.

"Necesitamos una solución con urgencia. Cuanto más tiempo siga profundizándose el problema, menos posibilidades hay de que logremos salir de la crisis suavemente", dijo.

"Cuanto más avance la crisis, más intensa será la presión de los mercados", completó.

El jefe de JPMorgan aún considera poco probable que se rompa completamente la zona euro, pero ahora ya no puede descartar que finalmente Grecia deba abandonar el bloque de la moneda común.

"Podría ocurrir que países como Grecia, a contramano del pensamiento racional, opte por salirse. Eso sería malo, pero manejable", dijo Dimon.

Para resolver la crisis de la zona euro los países deben en instrumentar medidas de austeridad creíbles y el Banco Central Europeo necesita prometer que dará liquidez indefinida a países como Italia o España, opinó.

El ejecutivo calculó que en el peor escenario, JPMorgan podría sufrir pérdidas de unos 5.000 millones de euros en su cartera de 16.000 millones con valores del sur de Europa, pero aseguró que el banco no abandonaría la región.

Sin embargo, la crisis forzó al banco a revisar todos sus contratos con socios europeos. Como todos los bancos y aseguradoras están haciendo lo mismo, se podría generar un efecto "bola de nieve", advirtió.

La agencia de calificación financiera Moody's confirmó este lunes la nota crediticia "triple A" de Francia, la mejor nota posible, y prolongó su examen de perspectiva, actualmente "estable", dijo en un informe publicado en su página de Internet.

La decisión de Moody's, que se dio a mediados de octubre tres meses para evaluar la perspectiva de la nota de Francia, difiere de la de Standard and Poor's que el viernes por la noche relegó la "triple A" de Francia a "AA+".

España colocó el martes 4.880 millones de euros en letras a 12 y 18 meses en una subasta que registró una baja en los rendimientos respecto a la última operación similar en diciembre, con lo que pasó su primera prueba de mercado tras la rebaja de sus calificaciones crediticias.

La tesorería española colocó el equivalente a un 97,6 por ciento del objetivo máximo de 5.000 millones de euros, con lo que respondió a las expectativas.

La subasta se llevó a cabo después de que S&P recortara el viernes la calificación de la deuda soberana de varios países de la zona del euro, entre ellos España, y que rebajara el lunes la nota del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF).

El ministro español de Economía, Luis de Guindos, hizo una valoración positiva de la subasta de letras en un entorno de mercado complicado.

"Ha sido un resultado bastante positivo, un elemento esperanzador en un entorno nada sencillo (...) dificultades que también nos encontraremos en los próximos meses", dijo Luis de Guindos el martes durante un evento en Madrid.

"Ha habido una demanda altísima y una importante bajada de los tipos de interés", destacó.

Operadores dijeron que las distintas acciones de apoyo del Banco Central Europeo (BCE) a la liquidez de los mercados financieros más que compensaron la anticipada decisión de S&P.

"Está claro que las medidas extraordinarias de liquidez del BCE están logrando una relajación del 'credit crunch' que se extendía por Europa y han abierto una vía indirecta de financiación para los estados periféricos que ha tranquilizado bastante los mercados", dijo Nicolás López, director de análisis y Mercados de M&G Valores.

El diferencial de la deuda española a 10 años frente a su equivalente alemán se situaba en 332 puntos básicos (pb) frente a los 341 pb de las últimas transacciones del lunes.

"Ha sido un resultado positivo. Ha adjudicado cerca del objetivo máximo que había establecido el Tesoro y a rentabilidades por debajo de la anterior emisión", dijo Estefanía Ponte, economista de Cortal Consors.

A 12 meses, el Tesoro colocó letras por 3.007 millones de euros, frente a una demanda de 10.659 millones de euros, con un rendimiento marginal del 2,150 por ciento comparado con el 4,088 por ciento de la anterior emisión del 13 de diciembre.

A 18 meses, el Tesoro vendió papeles por 1.873 millones de euros, frente a los 6.055 millones solicitados, con una tasa marginal del 2,490 por ciento comparada con el 4,250 por ciento de la emisión del pasado 13 de diciembre.

La agencia estima que incluso un acuerdo voluntario de recorte de deuda griega sería considerado como moratoria. Fitch advierte que el peor escenario es un impago desordenado.

La agencia de calificación de crédito Fitch advirtió el jueves de una posible rebaja de ratings en los seis países de la zona euro que tiene bajo revisión.

En una conferencia de prensa en Madrid, el director general de soberanos, Ed Parker, dijo que espera que la revisión del rating de los seis países de la zona euro que tienen en estudio podría acabar a finales de enero con una rebaja de "entre uno y dos escalones" en la mayoría de los países.

Fitch, que tiene bajo revisión con implicaciones negativas las calificaciones de deuda de Bélgica, España, Eslovenia, Italia, Irlanda y Chipre, ya había adelantado que había grandes posibilidades de que la calificación de Italia fuera rebajada, aunque sostuvo que no ve un default.

Parker dijo que el incumplimiento de los objetivos de déficit de España en el 2011 es un duro golpe para la calificación del país, aunque también señaló que tendrá en cuenta las medidas adoptadas por el nuevo Gobierno.

"Entendemos que está en marcha una notable corrección macroeconómica pero sigue habiendo problemas con las finanzas públicas y los activos bancarios, y el mercado laboral es disfuncional", sostuvo Parker.

El comisario europeo de Política Económica y Monetaria, el finlandés Olli Rehn, espera que en la cumbre de la Unión Europea (UE) del lunes en Bruselas esté finalizada la redacción del acuerdo para la creación del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE).

Dicho acuerdo y el Fondo Europeo de Estabilización Financiera (FEEF) son mecanismos efectivos y "necesarios" para atajar la actual crisis de la deuda, que "debemos resolver este año", afirma Rehn en una entrevista que publica hoy el rotativo alemán "Süddeutsche Zeitung".

"Tenemos que construir ahora una arquitectura europea económica estable, necesitamos una cultura de la estabilidad", subraya el eurocomisario, quien considera también decisivo para alcanzar esa meta el pacto fiscal, "cuyas reglas harán que los estados hagan sus presupuestos de manera sensata".

"Lo importante es que este pacto reciba el apoyo de los gobiernos y sea ratificado por los parlamentos", ya que se trata de una medida "imprescindible" para una "posible introducción de bonos europeos o de estabilidad, da igual en que forma, para reforzar la dirección político-económica de manera sustancial a nivel europeo", comenta.

Olli Rehn reconoce que el año recién iniciado no será fácil, "sobre todo en su comienzo", y exige que los países en crisis mantengan sus esfuerzos de ahorro y consolidación presupuestaria para que "en verano comience a funcionar el MEDE".

"Estoy seguro de que en verano habremos instalado un amplio mecanismo de protección. Creo firmemente que necesitamos una gran solución así. La alternativa serían los eurobonos, pero existen en algunos países serias reservas constitucionales contra los mismos, por ejemplo en Alemania", señala Rehn.

En cuanto a la cooperación franco-alemana y su papel de liderazgo, reconoce que "no nos libraremos de esa paradoja, de ese dilema", ya que si París y Berlín se muestran reservados se les critica "por pasivos" y si actúan se les acusa de "prepotentes".

Finalmente y sobre el caso de Grecia, que considera una "excepción", subraya que "han hecho ya mucho, pero si no avanzan es sobre todo por motivos de política interna".

"Considero decisivo que los grandes partidos europeos mantengan estrecho contacto con sus familiares en Grecia y convenzan a sus dirigentes para que defiendan de manera comprometida el programa de ayuda de la UE. De lo contrario podría fracasar y eso no ayudaría ni a los griegos ni a Europa", advierte Olli Rehn.

El ministro de Finanzas de Alemania, Wolfgang Schaeuble, rechazó el domingo las presiones para aumentar el fondo de rescate permanente de la zona euro, diciendo que Berlín se apegaría al acuerdo alcanzado en diciembre para una capacidad de préstamo de 500.000 millones de euros (646.000 millones de dólares).

Los ministros de Economía y Finanzas de la zona del euro evaluarán hoy la inquietante situación de la economía griega y trabajarán sobre las medidas contra la crisis, como el pacto fiscal y el fondo de rescate, con la intención de tenerlas listas para el Consejo Europeo del próximo día 30.

La falta de consenso sobre los términos en los que los acreedores privados de Grecia deberán perdonar "de manera voluntaria" al menos el 50 % de los 206.000 millones de euros en bonos griegos que poseen empieza a resultar alarmante.

Las negociaciones del fin de semana entre el Instituto Internacional de Finanzas (IIF), que representa a la banca internacional tenedora de la mayoría de la deuda griega en manos del sector privado, y el Ejecutivo de Lukás Papadimos avanzan, según ambas partes.

Se desconoce, no obstante, si el Eurogrupo podrá analizar un "esbozo del acuerdo" como quería el Ministerio de Finanzas griego o si se llegará a la reunión, que comienza a las 13.30 GMT de la tarde, con las manos vacías.

La participación privada forma parte del plan de asistencia a Grecia acordado el pasado octubre, que también incluye una inyección de 130.000 millones de euros de la UE y el Fondo Monetario Internacional (FMI), y que resulta esencial para que Atenas pueda responder al vencimiento el próximo 20 de marzo de 14.400 millones de deuda.

El encuentro será el primero al que asiste el ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, quien informará al Eurogrupo de las medidas que elabora el nuevo Gobierno para cumplir con los objetivos de déficit del 4,4 % en 2012 y del 3 % en 2013, después de que el titular de Hacienda, Cristóbal Montoro, sugiriese renegociar esas metas con Bruselas.

Está previsto asimismo que los Veintisiete respalden una recomendación previa del Eurogrupo sobre el sustituto de José Manuel González-Páramo como miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, un puesto al que aspira el actual director del servicio jurídico del BCE, el también español Antonio Sainz de Vicuña, que ya cuenta con el respaldado del Gobierno español y del francés.

Sainz de Vicuña competirá por el puesto con el gobernador del Banco Central de Luxemburgo, Yves Mersch, así como con el ex gobernador del Banco Central de Eslovenia, Mitja Gaspari.

Los titulares económicos del euro consagrarán la primera parte de su reunión al tratado que regulará el fondo de rescate permanente (MEDE), cuya entrada en vigor en julio se ha convertido en urgente tras perder el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) la triple A de S&P, lo que podría dificultar la financiación de futuros rescates.

Luego se centrarán en el último borrador del pacto para reforzar la disciplina fiscal que incluye como principales novedades la vinculación del acceso a las ayudas del MEDE con la ratificación del acuerdo intergubernamental y la posible sanción financiera del Tribunal de Justicia a los países incumplidores.

Los ministros de Finanzas de la zona euro rechazaron el lunes la oferta hecha por los tenedores privados de bonos para ayudar a reestructurar la deuda de Grecia por considerarla insuficiente, enviando a los negociadores de regreso a la mesa de trabajo y aumentando el riesgo de una cesación de pagos de Grecia.

En una reunión en Bruselas, los ministros dijeron que no podían aceptar las demandas de los acreedores por un cupón de un cuatro por ciento en los nuevos bonos con mayor madurez que se espera que se emitirán a cambio de la deuda griega que ya poseen.

Los bancos y otras instituciones privadas representadas por el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en inglés) dicen que un cupón de 4,0 por ciento es lo mínimo que puede aceptar si van a amortizar un 50 por ciento del valor nominal de la deuda que poseen.

Grecia dice que no está dispuesta a pagar un cupón de más de un 3,5 por ciento, y los ministros de Finanzas de la zona euro respaldaron efectivamente la postura del Gobierno griego en la reunión del lunes, una posición que el Fondo Monetario Internacional (FMI) también apoya.

Jean-Claude Juncker, presidente del Eurogrupo, dijo que Grecia necesita buscar un acuerdo con los tenedores privados de deuda, donde la tasa de interés de los bonos de reemplazo esté "claramente" por debajo del 4,0 por ciento.

"Los ministros pidieron a sus colegas griegos que busquen negociaciones que reduzcan las tasas de interés de los nuevos bonos por debajo del 4 por ciento para todo el periodo, lo que implica que el interés estará muy por debajo del 3,5 por ciento antes del 2020", declaró Juncker.

El objetivo de la reestructuración es reducir la deuda de Grecia en alrededor de 100.000 millones de euros, reduciéndola de su nivel actual de un 160 por ciento del PIB a un 120 por ciento antes del 2020, un nivel que funcionarios de la UE y el FMI creen que será más manejable para la economía griega.

Pero como Grecia no ha tenido éxito en sus esfuerzos por ordenar su déficit presupuestario, el objetivo del 2020 parece una posibilidad muy remota en el mejor de los casos.

La decisión aumenta el riesgo de que resulte imposible llegar a un acuerdo voluntario de reestructuración entre los acreedores y el Gobierno de Grecia -un resultado que tendría graves repercusiones para los mercados financieros.

Las negociaciones sobre lo que se llama la "participación del sector privado" (PSI) se han prolongado durante casi siete meses sin un avance concreto. Si no se llega a un acuerdo antes de que Atenas deba pagar 14.500 millones de deuda que expira en marzo, podría ocurrir una cesación de pagos.

A pesar de la falta de un acuerdo, Olli Rehn, comisario europeo encargado de asuntos económicos y monetarios, dijo que espera que se logre un pacto sobre la PSI "en cuestión de días".

FONDO DE RESCATE PERMANENTE

Además de evaluar la reestructuración de la deuda de Grecia, los ministros de la zona euro discutieron la aplicación de normas presupuestarias más estrictas para los estados del bloque a través de un conjunto de normas fiscales.

Los ministros también discutieron los pasos para completar la estructura de un fondo permanente de rescate de la zona euro, el Mecanismo de Estabilidad Europea (MEE), que debe funcionar desde julio.

El MEE tendrá una capacidad de préstamo efectiva de 500.000 millones de euros y sustituirá al Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, un fondo temporal que fue utilizado para rescatar a Irlanda y Portugal, y que será usado para proporcionar parte de un segundo paquete de ayuda por 130.000 millones de euros a Grecia.

Alemania ha insistido en que una vez que el MEE esté en funcionamiento, el gasto potencial combinado del FEEF y el MEE no debe superar los 500.000 millones de euros.

El primer ministro italiano, Mario Monti, y la jefa del FMI, Christine Lagarde, dijeron que es necesario aumentar el límite, posiblemente hasta 1 billón de euros, para que tenga una capacidad más que suficiente para lidiar con cualquier problema en economías grandes, como España o Italia.

El diario Financial Times informó el lunes que la canciller alemana, Angela Merkel, estaba dispuesta a aumentar el tope de la protección combinada a 750.000 millones de euros a cambio de un acuerdo sobre normas presupuestarias más estrictas para la zona euro, pero el reporte fue rechazado inmediatamente por su portavoz.

"No es cierto. No hay tal decisión ", dijo a Reuters Steffen Seibert.

Monti dijo a periodistas después de la reunión del lunes que no se logró un acuerdo sobre el MEE, que los 17 países de la zona euro deben apoyar en un nuevo tratado. Funcionarios afirmaron que los detalles tendrían que ser afinados en una cumbre de la UE el 30 de enero.

La situación es similar a la del nuevo conjunto de normas fiscales, que también involucran un nuevo tratado que debe ser acordado por los líderes de la UE en la cumbre de la próxima semana.

"Tuvimos una reunión extremadamente constructiva sobre las normas fiscales y este texto es una buena base para las discusiones de los jefes de Gobierno a final de mes. Nuestra meta es que el tratado sea firmado a comienzos de marzo", dijo Juncker, dejando de lado las preocupaciones sobre el texto planteado por el Banco Central Europeo.

Los acreedores públicos de Grecia tendrán que aportar más al "esfuerzo financiero" para aliviar su deuda si el acuerdo que están negociando los bancos con el Gobierno griego resulta insuficiente, declaró este miércoles en París la directora gerente del FMI.

"Si el nivel de la deuda griega no es suficientemente renegociado" por los acreedores privados, los "acreedores público (...) tendrán que participar también en el esfuerzo financiero", dijo Christine Lagarde, al responder a una pregunta sobre una eventual desvalorización de los título de deuda griegos en poder del Banco Central Europeo (BCE).

El Financial Times dio cuenta el miércoles de presiones del Fondo Monetario Internacional (FMI) para que el BCE acepte asumir pérdidas relativas a los 40.000 millones de euros de títulos de la deuda pública griega que posee, a lo que se opone el banco europeo. Christine Lagarde no desmintió directamente esta información. "El FMI es solamente un observador en las negociaciones entre el sector privado" y los griegos, recordó.

Italia colocó el monto máximo planeado de 5.000 millones de euros en una subasta de bonos el jueves, con una fuerte demanda antes de una venta crucial de papeles a cinco y 10 años el lunes.

En la primera subasta tras una rebaja de calificación de deuda soberana de dos escalones por parte de Standard & Poor's, los rendimientos de los bonos a dos años cero cupón cayeron a un 3,76 por ciento comparado con el nivel del 4,85 por ciento de la subasta de fines de diciembre.

Este rendimiento fue el menor desde agosto del 2011.

Italia vendió 4.500 millones de euros del nuevo bono CTZ a enero del 2014, en el máximo del rango planeado.

El jueves, Italia también colocó 500 millones de euros de una reapertura de un bono BTPei a septiembre del 2014 que había sido licitado por última vez en el 2005.

Grecia y sus acreedores privados llegarán a un acuerdo para evitar una suspensión de pagos de ese país este fin de semana, o incluso este mismo viernes, dijo en Davos el comisario europeo de Asuntos Económicos, Olli Rehn.

"Estamos muy cerca", afirmó Rehn en el Foro Económico Mundial (WEF) que se celebra en Davos (Alpes suizos). "Están muy cerca de cerrar un acuerdo, si no es hoy acaso sea el fin de semana" y en el peor de los casos antes de fin de mes, señaló.

El Gobierno griego negocia con los acreedores privados una quita de unos 100.000 millones de euros, de una deuda que suma 350.000 millones. Rehn aseguró que Grecia no sentará ningún precedente de pérdidas de inversores privados, dado que en adelante los países de la eurozona en dificultad podrán recurrir al fondo de rescate creado para enfrentar situaciones semejantes.

"Necesitamos una solución sólida para Grecia, aunque Grecia sea un caso especial", dijo el funcionario ante un auditorio de dirigentes políticos y empresariales. "La implicación del sector privado no será solicitada para ningún otro país de la Unión Europea", agregó.

La agencia de calificación crediticia Fitch recortó este viernes la nota de la deuda soberana de cinco países de la zona euro, entre ellos Italia y España.

La nota de Italia fue rebajada dos escalones a 'A-', la de España cedió dos posiciones a 'A', la nota de Bélgica un rango a 'AA', la calificación de Eslovenia dos a 'A' y el riesgo de Chipre fue establecido en 'BBB-'.

La economía española cayó el 0,3 % en el cuarto trimestre de 2011, mientras que en el conjunto del año creció el 0,7 %, informó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Esta estimación adelantada por el INE coincide con el dato avanzado por el Banco de España el pasado lunes.

Según el INE, en los últimos tres meses del año destacó la contribución más negativa de la demanda nacional, compensada en parte por la aportación positiva del sector exterior, que creció respecto al trimestre anterior.

El INE publicará los datos detallados de la contabilidad nacional el próximo 16 de febrero.

La semana pasada el Banco de España señaló que el recrudecimiento de las tensiones en los mercados financieros es la principal causa de la pérdida de impulso económico, ya que el aumento del riesgo soberano (dudas sobre la capacidad de España para afrontar el pago de su deuda) y de las dificultades de financiación para la banca inciden negativamente en la economía real.

Además, destacó que la fuerte volatilidad en los mercados, a pesar de las medidas de ajuste aprobadas por el Gobierno en su primer Consejo de Ministros, ha empeorado las condiciones de financiación de la economía española y ha dañado la confianza de los agentes.

La demanda nacional se contrajo el 1,3 % el pasado año, consecuencia de la caída de la inversión en construcción y el recorte del gasto público, que no pudieron ser contrarrestados por el consumo de los hogares ni la inversión empresarial, cuyo impulso inicial fue dando "muestras de fatiga" a medida que avanzaba el año.

Según el Banco de España, la demanda exterior tuvo una contribución positiva de dos puntos porcentuales gracias a la buena evolución de las exportaciones.

El empleo ha ido intensificando su caída tras el verano, con una destrucción del 1,7 % en el conjunto de 2011.

La UE ha dado hoy muestras claras a Grecia de que su paciencia se está agotando y ha aumentado la presión sobre el Gobierno heleno para que cierre esta misma semana el acuerdo con los acreedores privados y cumpla las medidas de ajuste y reformas acordadas con sus socios a cambio del rescate.

El presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Duaro Barroso, el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, y un representante del Banco Central Europeo (BCE), se han reunido con el primer ministro griego, Lukás Papadimos, y el ministro de Finanzas, Evangelos Venizelos, para escucharles y hacerse escuchar a la vez.

Juncker intentó minimizar la relevancia de esa reunión, que se produjo después de la cumbre informal de los líderes de la UE.

"No ha sido una reunión para tomar decisiones; el primer ministro nos ha informado sobre las conversaciones con la troika -BCE, Comisión Europea, Fondo Monetario Internacional (FMI)- y ha sido un intercambio de opiniones interesante", señaló.

Pero tras esta reunión se esconde cierta "frustración" de la UE con Grecia por el continuo incumplimiento del Gobierno heleno de las medidas de austeridad y reformas estructurales acordadas con la troika al cambio del rescate y con las dificultades que tiene para cerrar un acuerdo con los acreedores privados.

Pero Juncker aún mantiene cierto optimismo. "Si no confiara (en una solución), entonces ustedes ya podrían haber informado hace meses de un suicidio", apuntaló.

Los líderes de la UE urgieron a las autoridades griegas y a los acreedores privados a "finalizar sus negociaciones en los próximos días" y a la troika a tener pronto listo su informe para el segundo rescate.

"Restaurar la credibilidad requiere que todos los partidos políticos se comprometan irrevocablemente con el nuevo rescate", señalaron, al tiempo que pidieron a los ministros de Finanzas que tomen todas las medidas necesarias para implementar el acuerdo con el sector privado y la adopción del segundo rescate, a tiempo para poder lanzar el programa de canje de bonos "a mediados de febrero".

En la cumbre de octubre, la UE acordó un nuevo rescate a Grecia de 130.000 millones de euros y una condonación voluntaria del 50 % de su deuda (100.000 millones de euros) por parte de la banca, pero el serio deterioro de la situación financiera del país hace pensar que podrían necesitarse fondos adicionales.

El fin de semana el semanario alemán "Der Spiegel", dijo que la troika calcula ahora en 145.000 millones el segundo rescate, pero la canciller alemana, Angela Merkel, ha dicho para eliminar el agujero tanto Grecia como los acreedores tienen que hacer más esfuerzos.

Papadimos señaló que es demasiado pronto para saber si Grecia necesitará financiación pública extra, y reiteró su compromiso con la aplicación de "todas las reformas" acordadas.

Pero muestra de la creciente impaciencia de la UE con Grecia es la propuesta alemana para nombrar un comisario para Atenas con poder de veto sobre las decisiones gubernamentales y capacidad de supervisar el cumplimiento de las medidas de ajuste.

No obstante, la propia Merkel quitó hoy hierro a la polémica, mientras que varios de sus homólogos rechazaron la idea.

La canciller dijo que no quiere generar una controversia, aunque justificó la propuesta al afirmar que ante el incumplimiento de las medidas por parte de Grecia es lógico que haya cierta frustración y que surja la pregunta de cómo se puede obligar a Atenas a hacer más.

"La realidad provoca un debate así", afirmó.

Pero relativizó la polémica al indicar que ya en la cumbre de octubre los líderes acordaron reforzar la supervisión del rescate.

La propuesta alemana ya ha sido enterrada, ha indicado Juncker, quien la ha rechazado junto con el canciller federal austríaco, Werner Faymann, y el presidente francés, Nicolas Sarkozy.

"Por su puesto tenemos que analizar la aplicación de los compromisos de los griegos, como es natural, pero no podemos poner a ningún país bajo ese tipo de vigilancia", ha asegurado el mandatario francés, mientras que Juncker dijo que esa propuesta "no es aceptable ni para Grecia ni para mí", y Faymann sostuvo que "comisario especialmente para un país no me parece una buena idea".

Papadimos, afirmó que en sus conversaciones con la troika ha habido "grandes progresos", tantos que se cerrarán los elementos del segundo rescate "en los próximos días", mientras que señaló que los partidos han aprobado el programa del Ejecutivo y por tanto está "clarísimo que nos comprometemos y apoyamos la acción del Gobierno hasta el final, incluida la implementación de todas las reformas".

Grecia puede poner en evidencia la fragilidad de la Unión Europea, en momentos en que los mercados financieros le dieron un voto de confianzaa a la región tras alcanzar un plan fiscal y un nuevo fondo de rescate, coinciden economistas. 

"Con el pacto fiscal se despeja bastante el camino en la Unión Europea. El único riesgo que queda pendiente es que durante el proceso de implementación algunos miembros no puedan cumplirlo y se queden en el camino como Grecia", advierte el director para América Latina de Moody's Analytics, Alfredo Coutiño.

Los gobernantes de la Unión Europea cerraron este lunes un acuerdo para implementar su nuevo pacto fiscal, sin la participación de la República Checa ni del Reino Unido.

El pacto determina que los signatarios incorporen en sus constituciones la llamada "regla de oro", para limitar el déficit estructural anual a 0.5% del Producto Interno Bruto (PIB).

Aquellos que no cumplan esa exigencia o que superen el techo de gasto podrán ser denunciados al Tribunal de Justicia de la Unión Europea (UE) por cualquiera de los otros participantes del pacto, y estarán sujetos a multas de hasta 0.1% de su PIB.

"Es un pacto bastante bueno, que mete en disciplina fiscal y, sobre todo, de corrección, pero para que se dé tienen que restaurar la situación mala que tienen algunas economías de la zona", agrega Eduardo Ávila, subdirector de Análisis Económico de Monex Grupo Financiero.

Las medidas son positivas, pero están dirigidas a quitar la incertidumbre de mediano y largo plazo, pero en el corto plazo no corrigen los altos déficit y deuda. "El problema actual es la capacidad de pago de las economías y en ninguna parte muestra la intención de solucionar el problema actual porque en ninguna de las medidas que se menciona están dirigidas a elevar la capacidad de pago de las economías", indica.

Sin embargo, las medidas otorgan un poco de certidumbre al mercado, ya que a mediano y largo plazo se está haciendo algo para mantener sólido al grupo.

Con el pacto, "Europa gana tiempo, pero el punto importante es que ya existe un compromiso de 25 países para ajustarse a las nuevas reglas disciplinarias. El problema de los países endeudados se tiene que resolver a través de la combinación de dos cosas: renegociaciones con quitas y recuperación del crecimiento económico, que se ve favorecido por la confianza que despierta el acuerdo fiscal", puntualiza Coutiño de Moody´s Analytics.

En opinión de José Luis de la Cruz, catedrático del Tecnológico de Monterrey, cualquier medida que busque una disciplina fiscal en la Unión Europea tendrá consecuencias y va a atravesar al menos con una dificultad.

Para alcanzar el pacto fiscal previamente se tendrán que aplicar medidas fiscales más austeras. "Con dificultades las medidas de austeridad fiscal acabarán implementándose en la mayoría de la Unión Europea y serán años en donde no habrá crecimiento económico en la mayoría de las economías de la región", indica el director del Centro de Investigación en  Economía y Negocios  en el Tecnológico de Monterrey.

En la situación actual que presenta Europa no hay más que aplicar los ajustes fiscales. "Una opción poco deseable es que la Unión europea se disolviera o se observara un bloque más compacto, es una posibilidad, pero sería una de las últimas medidas que se tomarían".

En el corto plazo nada se ha resuelto, indica el economista de Monex. "Pero aún, está el caso de Grecia, pero la tasa que alcanzaron los bonos de Portugal es ya de niveles de rescate y es otro problema", subraya.

Considera que no se está tomando una medida general de soluciones, sino que se están viendo negociones independientes para tratar de ‘calmar fueguitos'.

"El riesgo es que truene Grecia, Portugal, que todos quieran cobrar sus créditos defualt swaps, el riesgo de un contagio ante una caída de alguna de las economías es muy elevado. Sigue como una bomba de tiempo y puede estallar en cualquier momento con ese tipo de países como Grecia, Portugal", dice.

Grecia todavía tiene que superar algunas diferencias con los acreedores privados para cerrar las negociaciones sobre el canje de su deuda, dijo hoy un portavoz del gobierno heleno.

"Hay tres o cuatro puntos complicados", expresó el portavoz Pantelis Lapsis a la cadena de televisión MEGA.

"El grueso de las negociaciones ha concluido", agregó el portavoz.

Los puntos que quedan por resolver giran en torno a los salarios, las pensiones suplementarias y la recapitalización de los bancos.

Los banqueros y funcionarios del Gobierno han dicho que el segundo rescate para Grecia de 130.000 millones de euros debe acordarse antes de cerrar un pacto con los acreedores privados sobre un canje de la deuda griega.

Grecia espera que su déficit presupuestario del 2011 sea menor que el esperado, entre el 9,1 y 9,4 por ciento del PIB, gracias a un impuesto extraordinario a las propiedades, dijo el viernes un funcionario del Ministerio de Finanzas heleno, un hecho que podría ayudar a Atenas en sus negociaciones de rescate.

Grecia, que corre contra el tiempo por cerrar una negociación con la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional para conseguir un segundo rescate por 130.000 millones de euros, había estimado previamente que el déficit superaría el 9,5 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB).

"Las cifras no son las finales todavía, pero creemos que el déficit estará entre un 9,1 y un 9,4 por ciento (del PIB)", dijo a Reuters el funcionario, que pidió no ser identificado.

La fuente dijo que el menor déficit se debía principalmente al hecho de que Grecia recaudará unos 2.000 millones de euros de un controvertido impuesto a las propiedades que impuso el Gobierno en septiembre, en una medida desesperada por tapar los hoyos fiscales.

Este tributo superaría la meta de 1.700 millones de euros.

Un déficit de entre el 9,1 y el 9,4 por ciento del PIB aún estaría por sobre los objetivos originales de la UE y el FMI, pero podría ayudar a Atenas.

Para conseguir el rescate, el Ejecutivo griego debe convencer a la UE y al FMI -cada vez más exasperados con los continuos incumplimientos a las metas de déficit y de reformas de Atenas- de que implementará las retrasadas reformas y reducirá aún más sus gastos.

Otro alto funcionario ministerial había dicho esta semana que el déficit fiscal del 2011 probablemente se ubicaría por debajo del 9,5 por ciento del PIB, pero no dio más detalles.

 El primer ministro de Grecia se apresuraba el domingo por convencer a prestamistas y políticos para que firmen un acuerdo de rescate de 130.000 millones de euros, luego de que su ministro de Finanzas dijera que quedaban horas antes de que la zona euro abandone al país a su suerte.

Un tecnócrata nombrado en noviembre, el primer ministro Lucas Papademos busca evitar que Grecia caiga en un default desordenado con el vencimiento de bonos previsto para el próximo mes.

Su ministro de Finanzas, Evangelos Venizelos, dijo que Atenas tenía sólo algunas horas hasta el domingo por la noche para sellar un paquete financiero con los prestamistas, después de que sus pares de la zona euro le dijeran que estaban listos para abandonar a Grecia si no garantizaba la implementación de dolorosos recortes de gastos.

El Gobierno griego y los dirigentes de los partidos de la coalición deben acordar los términos de un segundo rescate con el FMI e inspectores de la UE antes de que los ministros de la zona euro se reúnan la próxima semana, dijo el lunes un alto cargo de la administración helena.

Sin embargo, negó que los tres partidos de la coalición deban responder el lunes a la UE sobre si aceptan o no el acuerdo.

Panos Beglitis, portavoz del partido socialista PASOK integrado en el Gobierno, dijo el domingo que los líderes de los tres partidos debían entregar sus respuestas antes del mediodía del lunes.

Un responsable de Gobierno que no quiso identificarse lo negó. Cuando se le preguntó si los partidos debían responder antes del lunes al Grupo de Trabajo del Euro compuesto por altos cargos de los ministerios de Finanzas de los 17 países de la moneda única, respondió: "No, no hay un plazo."

Añadió, sin embargo, que el bando griego debía acordar los términos con sus prestamistas internacionales antes de que el Eurogrupo de ministros de Finanzas de la zona euro se reúna.

"El único plazo es tener un acuerdo para el segundo rescate y el acuerdo de los líderes políticos antes del Eurogrupo," sostuvo.

Aún no se ha establecido una fecha para la reunión del Eurogrupo, aunque se espera que se realice esta semana.

La postergación se realiza pese a la fuerte presión que ejerce la UE por un acuerdo rápido que ayude a evitar un impago de su deuda.

Las negociaciones para alcanzar un acuerdo en un plan de austeridad programadas para el lunes por la noche entre líderes de los partidos que apoyan la coalición del gobierno griego fueron postergadas un día, informó la oficina del primer ministro de Grecia.

La postergación se realiza pese a la fuerte presión que ejerce la Unión Europea (UE) por un acuerdo rápido que ayude a que el país evite un impago de su deuda.

Una vocera de la oficina del primer ministro informó a The Associated Press que el retraso ayudaría a completar las negociaciones que sostienen el primer ministro Lucas Papademos y representantes de los acreedores sobre el plan de rescate financiero para Grecia.

El lunes temprano, el vocero de la Comisión Europa, Amadeu Altafaj Tardio, dijo que Grecia de antemano se encuentra "más allá de la fecha límite" fijada para finalizar las negociaciones y debería estar planteando conclusiones "para estas fechas".

Líderes de los tres partidos que apoyan la coalición se han opuesto públicamente a los fuertes recortes en los salarios del sector privado exigido por los negociadores que representan a los prestamistas de la eurozona y el Fondo Monetario Internacional.

Nuevo acuerdo
El nuevo acuerdo de rescate financiero de US$171.000 millones de dólares es vital para que Grecia evite la bancarrota el mes entrante, ya que no podría cubrir los US$19.100 millones para el pago de bonos con vencimiento el 20 de marzo.

Ligados al acuerdo hay planes de bancos y otros tenedores privados de bonos para condonar US$131.600 millones en deuda y nuevos términos de pago más benévolos.

Durante el fin de semana, los funcionarios griegos sostuvieron una conferencia telefónica con los ministros de Finanzas de la eurozona, al igual que rondas exhaustivas de negociaciones en Atenas con los inspectores de deuda de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional, negociadores de los bancos y los líderes de los partidos políticos griegos, para intentar llegar a un acuerdo.

Los líderes políticos griegos enfrentan negociaciones cruciales el martes para asegurar un nuevo paquete internacional de rescate y evitar una caótica moratoria de deuda, en medio de las exigencias europeas de aceptar dolorosas reformas y de un paro nacional contra una mayor austeridad fiscal.

El primer ministro Lucas Papademos estuvo negociando gran parte de la noche con sus financistas internacionales, la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional, hasta las cuatro de la madrugada hora local (0200 GMT), cuando el paro nacional estaba a punto de empezar, cerrar puertos y sitios turísticos e interrumpir el transporte público.

Papademos, un tecnócrata que llegó a encabezar el Gobierno griego a fines del año pasado, debe convencer a los líderes de los tres partidos de la coalición oficialista de que acepten las condiciones de la UE y el FMI para el rescate de 130.000 millones de euros (170.000 millones de dólares).

"Debemos encontrar una solución hoy", dijo un funcionario de Gobierno antes de las conversaciones de los líderes políticos, que comenzarán más tarde.

Con el futuro de Grecia en la zona euro cuestionado, la canciller alemana, Angela Merkel, dijo que el tiempo era de fundamental importancia en medio de los signos cada vez más evidentes de que las autoridades de la zona euro han perdido la paciencia.

Estas autoridades sostuvieron que el paquete completo debe ser concordado con Grecia y aprobado por la zona euro, el Banco Central Europeo y el FMI antes del 15 de febrero.

Esto podría dar tiempo para los complejos procedimientos legales envueltos en un acuerdo de canje de deuda, según el cual el valor de las tenencias de deuda griega en manos de inversionistas privados será reducido radicalmente.

De este modo, Atenas podrá conseguir fondos de rescate antes del 20 de marzo, cuando tiene que cumplir con enormes vencimientos de deuda o, en cambio, sufrir una caótica cesación de pagos.

Merkel llamó a Atenas el lunes a que se decida rápido si acepta el acuerdo y sus condiciones para hacer más competitiva a la economía griega.

El ministro de Finanzas heleno, Evangelos Venizelos, dijo que las negociaciones con la "troika" de financistas -la Comisión Europea, el BCE y el FMI- no iban bien. "Desafortunadamente, las negociaciones están tan difíciles que tan pronto se cierra un capítulo, otro se abre", dijo tras reunirse con funcionarios de la troika el lunes en la noche.

Pero una fuente cercana a las negociaciones dijo que pese a la complejidad de las conversaciones, especialmente sobre las impopulares reformas laborales, Grecia y sus acreedores estaban haciendo avances.

"No estamos tan lejos uno del otro como estábamos antes", dijo el funcionario. Agregó que las dos partes estaban trabajando para finalizar el borrador del "memorando de entendimiento", o programa de políticas que Grecia debe acordar con el fin de conseguir el rescate.

TURISTAS EN PROBLEMAS

En la mañana del martes, el paro convocado por los sindicatos del sector público y privado ADEDY y GSEE comenzó a afectar, cerrando el principal puerto del país.

"No hay salida de buques desde el puerto de Piraeus esta mañana, como resultado de la huelga de marineros", dijo un oficial de guardacostas.

En el centro de Atenas, los turistas quedaron fuera de la Acrópolis y el transporte público estaba interrumpido durante la hora de mayor flujo en la mañana. Los hospitales estatales tenían un equipo mínimo de urgencia y los profesores, empleados bancarios y telefónicos se unieron a la medida.

Huelguistas se comenzaron a reunir en la plaza Syntagma de Atenas con gritos como "No a las condiciones laborales medievales, no agachen la cabeza, demuestren resistencia".

Policías antidisturbios tomaron posición en los alrededores del Parlamento, ubicado frente a la plaza Syntagma, ya que una serie de protestas del último tiempo se han vuelto violentas durante los casi tres años de crisis económica.

La policía comentó que cerca de 7.000 personas participaban de otra protesta convocada por los comunistas en otra plaza.

Los líderes de los partidos, que piensan en una posible elección general en abril, han evitado aceptar otro paquete de impopulares reducciones a los sueldos y las pensiones, recortes de empleos y medidas de recaudación de impuestos más estrictas.

Después de semanas de polemizar, una serie de grandes temas deben ser resueltos en las negociaciones del martes.

Grecia tiene que definir medidas de recorte de gastos valorados en 600 millones de euros este año, fuera del paquete total de austeridad de cerca de 3.300 millones de euros, dijo un funcionario gubernamental.

La troika también estaba exigiendo que los costos laborales de las empresas privadas sean reducidos en cerca de un quinto. Esto se realizaría reduciendo el salario mínimo hasta en un 20 por ciento -una medida que rebajaría toda la escala salarial- al recortar los bonos de vacaciones o terminando con los acuerdos salariales colectivos de algunos industrias.

Los trabajadores del sector privado actualmente reciben bonos de Navidad, Semana Santa y de verano que representan hasta dos meses de sueldo, aunque tales beneficios se han reducido para el sector público.

La troika también quería que las pensiones complementarias fueran reducidas en cerca del 15 por ciento en promedio para hacer al sistema previsional viable financieramente, dijo el funcionario.

Jean-Claude Juncker, que lidera el grupo de ministros de Finanzas de la zona euro, respaldó un plan propuesto por Merkel y el presidente francés, Nicolas Sarkozy, de crear una cuenta de depósito especial en la cual Grecia haga pagos de intereses futuros, como manera de garantizar que los acreedores recibirán su pago.

Pero Juncker negó que el euro estuviera en peligro debido a la crisis de deuda. "El euro nos sobrevivirá a todos", dijo.

Los griegos observan el drama político con la misma exasperación que han mostrado durante la crisis de casi tres años del país, mezclada con el temor a las consecuencias de abandonar el euro.

"Estamos entre la espada y la pared. Estamos perdidos de cualquier manera, pero los líderes políticos tienen que ponerse de acuerdo", dijo Kosmas Georgiou, un inspector de empresas de 31 años. "Volver al dracma no es una opción, es un desastre", agregó.

"Ellos están demorando esto sólo para verse como héroes", afirmó.

Papademos dijo el domingo, después de cinco horas de negociaciones con los líderes políticos de la coalición, que habían acordado recortes y otras reformas equivalentes al 1,5 por ciento del Producto Interno Bruto de este año.

Sin embargo, dónde serán estos recortes es una discusión eterna y cada vez se propone un mecanismo distinto, donde los funcionarios de la troika calculan si con eso se llega a los ahorros que exigen.

Los líderes de los tres partidos de la coalición gubernamental de Grecia recibieron una versión que se espera definitiva de un acuerdo con la Unión Europea (UE) y el FMI, con la expectativa de que lo aprueben este mismo miércoles por la tarde, informaron fuentes políticas griegos.

Los últimos retoques al documento de 50 páginas se efectuaron durante la madrugada, tras negociaciones entre el primer ministro Lucas Papademos y la troika de acreedores institucionales de Grecia: la UE, el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI).

El texto "presenta los grandes lineamientos de las nuevas medidas" exigidas por el FMI y la UE para desbloquear un nuevo segmento del préstamo otorgado a Grecia por sus socios de la Eurozona a fines de octubre, indicó a la AFP una fuente del partido conservador Nueva Democracia (ND).

Los dirigentes de la coalición del Gobierno d unión nacional -el socialista Giorgos Papandreu, el conservador Antonis Samaras y el ultraderechista Giorgos Karatzaferis- deberán expresar su "acuerdo de principios" con ese plan, en una reunión que mantendrán con Papademos, precisó la fuente.

Los acreedores públicos y privados esperan con impaciencia ese aval, después de tres semanas de tensas negociaciones. El acuerdo se someterá luego a la aprobación del Parlamento, y los medios griegos indican que el poder legislativo podría sesionar el fin de semana para apurar el trámite.

Según trascendidos de prensa de estos últimos días, las medidas incluyen un recorte del 20% del salario mínimo, reducciones de las jubilaciones complementarias y la supresión rápida de 15.000 empleos en la función pública. El jueves, Grecia se vio paralizada por una huelga general convocada por los mayores sindicatos del sector público y del privado en repudio de esas medidas.

Grecia espera que sus socios europeos le otorguen el jueves un nuevo paquete de ayuda para salvarla de la quiebra, pese a que las discrepancias en la coalición gubernamental sobre los recortes de las pensiones impidieron cerrar el programa de ajustes que le reclaman sus acreedores.

"Viajo a Bruselas con la esperanza de que el Eurogrupo tome una decisión positiva sobre el nuevo plan de ayuda", declaró el ministro de Economía griego, Evangelos Venizelos, antes de dirigirse a la reunión con sus homólogos de la eurozona, que se iniciará a última hora de la tarde en Bruselas.

"Todavía quedan cuestiones por resolver hasta la reunión del Eurogrupo", subrayó Venizelos, tras una noche de infructuosas tentativas para acercar posiciones entre el Gobierno de Lucas Papademos y los líderes de los tres partidos del gobierno de unión nacional (socialistas, conservadores y ultraderecha).

Grecia espera obtener el desbloqueo de al menos 130.000 millones de euros, correspondientes al segundo plan de rescate de sus finanzas acordado en octubre. Atenas negocia con plazos apretados, pues el próximo 20 de marzo enfrenta vencimientos de obligaciones por 14.500 millones de euros, y de no disponer de esa suma caería en una situación de default.

Los tres partidos de la coalición están de acuerdo en "todos los puntos menos uno", indicó un comunicado de los servicios del primer ministro. El punto que queda por resolver es "la reducción de las jubilaciones", precisó a la AFP una fuente gubernamental.

El portavoz del Gobierno, Pantelis Kapsis, explicó que para cerrar el acuerdo aún hacía falta realizar recortes por unos 600 millones de euros, 325 millones de los cuales deberían proceder de tijeretazos en las pensiones. "Para el resto (275 millones de euros), los acreedores nos dieron quince días de plazo suplementario para encontrar una solución", reveló.

La 'troika' de acreedores formada por la Unión Europea (UE), el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) supedita la liberación de los fondos a la elaboración de un plan al que adhieran todas las formaciones de la coalición.

Una suspensión de pagos de Grecia podría tener un efecto dominó y comprometer la existencia de la Eurozona, según numerosos analistas, aunque en los últimos días hubo responsables políticos que evocaron la posibilidad de que Atenas abandone ese bloque formado actualmente por 17 países.

Según una fuente gubernamental, los representantes de la troika mantuvieron discusiones con Papademos tras la reunión de más de ocho horas que el jefe de Gobierno mantuvo con los líderes de su coalición.

Según filtraciones de prensa, las medidas incluyen un recorte del 22% del salario mínimo (que pasaría a unos 586 euros mensuales para los 325.000 asalariados afectados), reducciones en las pensiones y una supresión rápida de 15.000 empleos en la función pública. Estas medidas se sumarían a las ya impuestas en contrapartida del primer plan de ayudas UE-FMI por un monto de 110.000 millones de euros en mayo de 2010.

El dirigente ultraderechista Giorgos Karatzaferis abandonó la reunión poco antes de su interrupción. "No puedo comprometerme en una hora con un plan que va a cambiar al país durante 40 ó 50 años sin tener la garantía (legal) de que estas medidas sacarán al país del callejón sin salida", declaró a la prensa. Y el líder conservador Antonis Samaras subrayó que "las negociaciones sobre la cuestión de las pensiones se proseguirán". "En estos momentos difíciles, debemos prestar atención a los jubilados", declaró.

Grecia, que afronta su quinto año consecutivo de recesión, negocia además con sus acreedores privados para una condonación de unos 100.000 millones de euros de su deuda soberana. La deuda griega totaliza unos 350.000 millones de euros, equivalentes al 160% del PIB, y esa quita le permitiría reducirla al 120% del PIB en 2020.

Si los partidos políticos griegos dan su acuerdo, el programa de reformas deberá someterse a la aprobación del Parlamento, con vistas a su votación el domingo. La coalición gubernamental cuenta con 255 escaños de un total de 300 en la Cámara de Diputados. El precio político de estas medidas impopulares amenaza con ser elevado para unos partidos que se preparan a celebrar elecciones legislativas anticipadas en marzo o abril.

Por esta razón, los acreedores desean el compromiso de todas las fuerzas políticas de que mantendrán el programa de recortes y reformas. Los sindicatos convocaron a nuevas manifestaciones en Atenas para el jueves por la noche, dos días después de una huelga general de 24 horas y de una marcha de protesta contra estos nuevos sacrificios, en la que participaron más de 20.000 personas.

Así, Atenas cumple las exigencias de sus socios comunitarios y del FMI para dar su visto bueno para seguir ayudando a Grecia y evitar la bancarrota del país.

Los partidos que forman el gobierno de unidad nacional en Grecia cerraron hoy un acuerdo sobre el nuevo paquete de medidas de austeridad para asegurarse más ayudas internacionales, aseguró una fuente del ejecutivo heleno.

De esta forma, Atenas cumple las exigencias de sus socios comunitarios y del Fondo Monetario Internacional (FMI) para dar su visto bueno para seguir ayudando a Grecia y evitar así la bancarrota del país en marzo.

Según la fuente, se trata de un nuevo acuerdo, más avanzado que el anunciado esta mañana, que además ha sido ya aceptado por el Eurogrupo.

"Hoy es muy importante que el Eurogrupo dé luz verde y así podamos proceder a las famosa reestructuración de la deuda, que supondrá 100.000 millones de euros menos, y tomar el préstamo”, explicó el ministro portavoz del gobierno, Pantelis Kapsis, en declaraciones a la radio Real FM.

El monto inicial previsto del crédito era de 130.000 millones, aunque en los últimos días, varias fuentes habían hablado de la posibilidad de aumentarlo hasta 140.000 ó 145.000 millones, ya que los bancos griegos necesitarán más dinero para su recapitalización.

Kapsis reconoció que las medidas exigidas por la “troika" internacional y aceptadas por el gobierno “no son placenteras” pero avisó de que si Grecia fuese hacia la bancarrota -algo a lo que se vería abocada en caso de no recibir el nuevo acuerdo- los recortes posteriores serían mucho mayores.

"Obviamente, no tenemos escapatoria. La intención de este Gobierno es hacer todo lo posible por cerrar esta noche el acuerdo con el Eurogrupo”.

La fuente gubernamental consultada por Efe explicó que, de momento, no se convocará un consejo de ministros para confirmar las medidas porque el Eurogrupo no ha considerado necesaria esta garantía.

Eso sí, el Parlamento deberá dar su visto bueno a este acuerdo, probablemente ya el próximo domingo o lunes.

Ministros de Finanzas decidirán el próximo miércoles si el plan de ajuste fiscal griego cumple los requisitos de la "troika". Si la historia reciente de Grecia fuera una novela, este jueves se habría cerrado un capítulo. Uno importante, que incluso puede convertirse en la "bisagra" de esta trama, pero que está lejos de ser el final del cuento.

Porque el gobierno helénico -después de jugar al límite de las posibilidades por varios días- consiguió el acuerdo político interno que requería para aprobar el exigente plan de recorte del gasto fiscal que les exige la "troika" internacional.

Aunque aún se desconocen los detalle específicos del texto firmado, este incluiría el recorte de 15 mil funcionarios públicos, una disminución del salario mínimo de 22% y recortes en el gasto de defensa y jubilación por 300 millones de euros, lo que le permitiría disminuir el gasto público en 3,3 mil millones de euros o 1,5% del PIB.

Con eso cumpliría la tarea que le encomendó el FMI, la Unión Europea (UE) y el Banco Central Europeo y recibiría los 130 mil millones de euros del segundo rescate.

En las manos del Eurogrupo
Sin embargo, esto aún no garantiza nada. Ahora la palabra la tiene el Eurogrupo, que ayer tuvo una reunión de emergencia en Bruselas.

Los ministros de Finanzas de los países de la Zona Euro analizaron, en conjunto, el texto para decidir si las medidas adoptadas son o no suficientes para liberar los recursos frescos que evitarían el default helénico.

"Ahora necesitamos el respaldo político del Eurogrupo para dar el paso final" dijo el ministro de Finanzas helénico, Evangelos Venizelos. Pero no será tan fácil, al parecer, pues sus homólogos quieren asegurarse de que todo está en orden. Y para eso se tomarán seis días más, pues acordaron volver a reunirse el próximo miércoles en Bruselas. Fecha en la cual, según Venizelos, Grecia debe resolver "si se mantiene en el euro o no".

El ministro de Finanzas de Holanda, Jan Kees de Jager, dijo en la reunión del Eurogrupo en la capital belga que "tenemos que ver primero cuál es el reporte de la "troika": un "sí" o un "no" al cumplimiento de todas las acciones necesarias por parte de Grecia".

Específicamente, los representantes de países como Alemania, Holanda y Finlandia esperan que el compromiso por escrito que garantice las medidas sea suficiente para que Grecia rebaje su deuda del 160% del PIB que tiene hoy, hasta un 120% en 2020, el objetivo clave a largo plazo para la "troika".

Además, Grecia tendrá que resolver su negociación con los acreedores privados para reestructurar la deuda. Según el ministro de Finanzas griego, Evangelos Venizelos, "están definidos los parámetros básicos", que consistirían en una condonación del 70% de la deuda y un nuevo cupón de pago a 30 años con una tasa de 3,6%. Aunque Mario Draghi descartó este jueves que el BCE -que tiene 50 mil millones de euros en deuda- vaya a participar de esas pérdidas.

Este domingo el Parlamento helénico debería dar su aprobación a las medidas de ajuste comprometidas. Con el compromiso adquirido de los líderes de los partidos mayoritarios, sólo debería ser un trámite. Pero la molestia de sectores griegos abre posibilidades a una sorpresa.

Horas después de anunciado el acuerdo, el secretario del Trabajo, Giannis Koutsoukos, en Atenas, anunciaba su renuncia a los medios locales, en señal de rechazo a las medidas que se implementarán, las que calificó de inconstitucionales.

Específicamente porque, según la ex autoridad, "serán dolorosas para los trabajadores".

Por su parte, el miembro de la directiva de Nueva Democracia Yiannis Manolis exclamaba que este acuerdo condenaría a los griegos a "sueldos búlgaros en un país con precios de Bruselas".

Mientras que Ilias Iliopoulos, dirigente del sindicato Adedy, uno de los dos más grandes de Atenas, aseguró que llamarán a paro nacional y alertó de un posible "estallido social".

El miércoles se celebra un foro de ministros de finanzas de la zona euro, en el que se debe decidir si se da luz verde a un nuevo plan de ayuda a Atenas.

La Comisión Europea "saludó" el lunes la aprobación por el parlamento griego de un nuevo plan de rigor, y consideró que supone un "crucial avance" hacia la concesión de nuevos préstamos a Grecia y la reducción de parte de la deuda del país.

El comisario europeo de Asuntos económicos, Olli Rehn, opinó que ello "demuestra la determinación del país en poner fin al espiral de la deuda" y se declaró confiado en que las demás condiciones impuestas a Atenas serán cumplidas antes del miércoles.

Ese día se celebra en Bruselas un foro de ministros de finanzas de la zona euro, en el que se debe decidir si se da luz verde a un nuevo plan de ayuda a Atenas.

La zona euro dio a Grecia un plazo hasta este miércoles para que, a cambio de ese plan de ayuda, haga votar por su parlamente el plan de austeridad impuesto.

Los socios europeos de Grecia quieren también obtener la promesa escrita de los partidos políticos de que aplicarán el duro programa -que incluye reducción de salarios y pensiones de los funcionarios- tras las elecciones anticipadas previstas en la primavera boreal.

La agencia de calificación Moody's rebajó la calificación que le otorga a la deuda soberana de España y otros cinco países europeos, al tiempo que colocó en perspectiva negativa a Francia, Austria y Reino Unido, que gozan de la máxima nota "Aaa".

La revisión a la baja de las calificaciones y perspectivas de un total de nueve países europeos "refleja su susceptibilidad a los crecientes riesgos financieros y macroeconómicos que emanan de la crisis de la zona euro", detalló la calificadora en un comunicado.

Así, la nota de España se ve reducida desde "A1" (notable alto) hasta "A3" (notable bajo), la de Italia pasa de "A2" (notable) hasta "A3" y la de Portugal cae de "Ba2" a "Ba3" (ambos en categoría de bono basura), al tiempo que coloca todas esas notas en perspectiva negativa.

Además, las calificaciones de la deuda pública de Eslovenia y Eslovaquia han sido rebajadas en ambos casos desde "A1" hasta "A2", y la de Malta ha sido degradada desde "A2" hasta "A3", también todas ellas bajo vigilancia negativa.

La agencia de medición de riesgo destaca como principal causa de las medidas aplicadas hoy la incertidumbre sobre las reformas institucionales en la zona euro para reformar su marco económico y fiscal, así como las dudas sobre los recursos que se harán disponibles para abordar la crisis.

Moody's nombra también las débiles perspectivas macroeconómicas en Europa, que "amenazan" la puesta en marcha de los planes de austeridad y las reformas estructurales "necesarias para impulsar la competitividad de sus economías".

Por otra parte, la calificadora argumenta su decisión en el impacto que tienen esos factores sobre la confianza de los mercados, que prevé que siga siendo "frágil" y con "un alto potencial a futuras sacudidas para las condiciones de financiación de países y bancos bajo estrés".

En el caso de Italia, Malta, Portugal, Eslovaquia, Eslovenia y España, Moody's detalla que su perspectiva es negativa "debido a la incertidumbre sobre las condiciones de financiación en los próximos trimestres y el impacto correspondiente que pueda tener sobre su calidad crediticia".

Por lo que se refiere a Austria, Francia y Reino Unido, los tres países con matrícula de honor o "Aaa" que han visto cómo su perspectiva pasa de "estable" a "negativa", el cambio "refleja la existencia de un número de presiones crediticias específicas que podrían exacerbar la susceptibilidad de las cuentas de esos países y de sus programas de austeridad".

Grecia cumplirá este mismo miércoles, antes de una teleconferencia de ministros de la Eurozona, con las exigencias planteadas por el bloque para salvarla de la quiebra, aseguró el ministro griego de Finanzas, Evangelos Venizelos.

Entre esas condiciones figuran nuevos recortes por 325 millones de euros en el presupuesto de 2012 y el compromiso escrito por parte de los partidos de la coalición gubernamental de mantener el programa de ajustes después de las elecciones legislativas de abril.

El PASOK socialista ya ha envido su carta de compromiso, indicó este miércoles a la AFP una fuente del partido. Su socio de gobierno Nueva Democracia (conservador) hará en principio lo mismo este miércoles.

"Hay que decir la verdad al pueblo griego. Hay varios (países de la Eurozona) que ya no nos quieren. Y hay que convencerlos" de que Grecia logrará permanecer en la zona euro, dijo el ministro Venizelos antes de reunirse con el presidente Carolos Papulias.

La reunión de ministros de Finanzas de la zona euro prevista inicialmente este miércoles en Bruselas, para analizar el desbloqueo del segundo rescate de Grecia, fue anulada el martes por la noche.

Los socios de Grecia tienen dudas sobre el compromiso de los partidos políticos griegos de aplicar las reformas decididas en los últimos días. "Ése es en mi opinión el punto más problemático", explicó el ministro alemán de Finanzas, Wolfgang Schäuble, este miércoles en una entrevista a la radio regional SWR. "Cuando se mira la situación política interna de Grecia (...) la pregunta es: ¿quién va a garantizar que lo que decidimos ahora seguirá vigente tras las elecciones?".

La agencia de calificación financiera Moody's anunció este jueves que podría bajar a corto plazo las notas de 114 bancos europeos, incluyendo a los gigantes del sector, debido a la crisis en la zona euro y a la degradación de la nota de varios países de la Unión Europa (UE).

Moody's colocó "bajo vigilancia" la nota de varios grandes bancos franceses (BNP Paribas, Société Générale, Crédit Agricole, Natixis...), así como a una larga lista de establecimientos italianos, españoles, británicos, alemanes, austríacos, portugueses y escandinavos, según un comunicado.

Entre los pesos pesados del sector amenazados por Moody's con una rápida degradación de su nota se encuentran los alemanes Deutsche Bank y Commerzbank, los británicos Royal Bank of Scotland y HSBC, el holandés ING, el español Santander y el italiano Unicredit.

Italia es el país más afectado, con 24 grupos financieros, por delante de España (21), Francia (10), Gran Bretaña (9), Austria (8), Dinamarca (8), Alemania (7), Portugal y Holanda (6). También están involucrados bancos de Suecia (5), Eslovenia (4), Suiza (2), así como de Finlandia, Noruega, Bélgica y Luxemburgo (1).

Moody's había anunciado el 19 de enero que probablemente bajaría en 2012 la nota de varios bancos en el mundo y sobre todo en Europa debido a la predominancia de factores negativos en el sector.

El martes, degradó la nota de España, Italia, Portugal, Eslovaquia, Eslovenia, Malta, e indicó que estudiaba la posibilidad de privar de su 'triple A' a Francia, Gran Bretaña y Austria.

La canciller alemana, Angela Merkel; el presidente del Gobierno de Italia, Mario Monti, y el primer ministro griego, Lucas Papadimos, mantendrán hoy una conversación telefónica, después de que la primera tuviera que cancelar el encuentro que tenía previsto en Roma con su homólogo italiano.

En un comunicado, el Gobierno italiano anunció además que Merkel y Monti estarán en contacto durante todo el fin de semana de cara a la reunión de ministros de Economía de la zona euro que se realizará el lunes para estudiar el segundo rescate a Grecia.

La canciller alemana aplazó su viaje previsto para hoy a Roma ante la crisis surgida en su país por las acusaciones de corrupción y tráfico de influencias contra el presidente de Alemania, Christian Wulff, que finalmente ha anunciado su dimisión.

El Gobierno italiano se limitó a explicar que la cancelación de la visita de Merkel a Roma fue "por motivos de política interna en Alemania".

El segundo rescate a Grecia era uno de los principales asuntos que iban a afrontar ambos en su reunión de hoy y por ello, según el comunicado, "por iniciativa del presidente Monti, se decidió que al final de la mañana se mantendrá una conversación telefónica con Merkel y Papadimos".

Según los medios de comunicación, Merkel había llamado a primeras horas de hoy a Monti para informarle de la imposibilidad de reunirse en Roma, así como para expresarle su deseo de viajar a Italia lo antes posible.

La canciller alemana también llamó por teléfono al jefe de Estado italiano, Giorgio Napolitano, con quien también estaba prevista una reunión, para comunicarle el aplazamiento de la visita, informó en un comunicado la presidencia de la República.

Monti se reunió con la canciller alemana en Berlín el pasado 11 de enero y desde entonces se esperaba que Merkel devolviese la visita al mandatario italiano.

Además, ambos tenían previsto reunirse con el presidente de Francia, Nicolas Sarkozy, el pasado 20 de enero en Roma para preparar las cumbres europeas posteriores, pero la cita quedó anulada por problemas de agenda del mandatario francés.

Los países de la zona euro habrían acordado algunas medidas para disminuir la carga de deuda de Grecia pero siguen discutiendo el tamaño de las pérdidas que deberán aceptar los tenedores de bonos de Atenas, dijo el lunes un funcionario del Ministerio de Finanzas de Grecia.

"Parece haber un acuerdo para reducir la tasa de interés de los préstamos iniciales otorgados a Grecia (por la UE y el FMI) así como en la participación de los bonos griegos en las carteras de inversiones de los bancos centrales nacionales (de la zona euro) en el plan de canje de deuda", dijo el funcionario bajo condición de anonimato.

En declaraciones antes del encuentro de ministros de Finanzas del Eurogrupo el lunes en Bruselas, el funcionario dijo que había cuestiones pendientes en torno a la transferencia a Grecia de las ganancias acumuladas por el Banco Central Europeo en su cartera de bonos del gobierno griego.

La fuente agregó que "la posibilidad de una mayor participación del sector privado en el canje de deuda, principalmente mediante la administración de intereses acumulados por la deuda, sigue siendo discutido".

La Eurozona acordó finalmente este martes de madrugada el desbloqueo de un gigantesco plan para salvar a Grecia de la quiebra, que incluye una inédita quita de casi un tercio de la deuda total griega.

"Hemos alcanzado un amplio acuerdo que incluye al mismo tiempo una ayuda pública y una quita de la deuda sin precedentes por parte de los bancos acreedores del país", declaró Jean-Claude Juncker, el jefe del Eurogrupo, tras una reunión de casi 13 horas de los ministros de Finanzas de la Eurozona.

Tras meses de tira y afloja, los ministros de Finanzas decidieron desbloquear un segundo rescate a Grecia por 130.000 millones de euros, pendiente desde octubre de 2011, tras haber concedido un paquete de 110.000 millones en 2010.

El plan permitirá además reducir en 107.000 millones de euros la deuda total de Grecia, que suma 350.000 millones. Se trata de un récord en la historia económica mundial, que supera la restructuración de la deuda de Argentina cuando se declaró en 'default' en 2002.

Este pacto "garantizará" la permanencia de Atenas en la zona euro, precisó Juncker durante una rueda prensa. "Será un nuevo comienzo para el país", dijo por su lado el comisario europeo de Asuntos Económicos, Olli Rehn.

Grecia necesitaba esa ayuda de forma urgente para evitar declarar una suspensión de pagos el 20 de marzo, cuando afronta su próximo vencimiento de deuda por 14.500 millones de euros.

El acuerdo reducirá la deuda griega del actual 160% del PIB a un 120,5% del PIB en 2020. La meta supera levemente el objetivo inicial de un 120% del PIB fijado por la Eurozona.

Tantos los acreedores públicos (Unión Europea, Banco Central Europeo y Fondo Monetario Internacional), como los privados (bancos y fondos de inversiones) participarán en el millonario rescate de Grecia.

Así, se acordó un mayor esfuerzo en la participación de los acreedores privados de Grecia, que deberán asumir de forma voluntaria una quita del 53,5% de la deuda de este país, en lugar del 50% previsto originalmente.

El canje de bonos con los acreedores privados se iniciará el 8 de marzo con unos tipos de interés del 2%, subiendo gradualmente hasta un 3 % y 4 % después de 2020.

El euro se disparó este martes en el mercado de cambios tras el anuncio de este acuerdo, pasando en diez minutos de 1,3185 dólares a 1,3266 dólares. La moneda única europea perdió luego un poco de valor y se cambiaba en Tokio a 1,3247 dólares hacia las 03H00 GMT.

También subió el petróleo en los mercados de Asia, impulsado por las buenas nuevas.

A cambio de la ayuda, los países de la Eurozona anunciaron que reforzarán los "sistemas de vigilancia" en Atenas con el objetivo de tener todas las garantías de que el rescate esta vez no será en vano.

"Necesitamos reforzar las instituciones griegas", indicó el comunicado de la Eurozona. "Para ello, prevemos el envío de una misión de refuerzo de forma permanente" de la troika de acreedores, añade el texto.

En los últimos días Grecia, logró cumplir los requisitos que le exigía Bruselas: el aval del Parlamento al plan de reformas; las garantías de los partidos políticos que integran la coalición gubernamental de que cumplirán con el plan, independientemente de quien gane las próximas elecciones legislativas de abril; y la identificación de recortes adicionales por 325 millones de euros (en los sectores de la Defensa y los gastos farmacéuticos) para ahorrar 3.300 millones de euros.

Es un "muy buen acuerdo", se congratuló el presidente del Banco Central Europeo (BCE) Mario Draghi. Sin, embargo, subrayó: su "aplicación debe ser correctamente vigilada".

El BCE ya empezó a canjear los 50.000 millones de euros en bonos griegos que compró con descuento por nuevos títulos. La idea es distribuir los beneficios entre los 17 países de la Eurozona, que a su vez los transferirán a las cuentas públicas griegas.

El Fondo Monetario Internacional (FMI), por su lado, aseguró una "importante contribución" en el rescate. Hasta ahora la institución, con sede en Washington, se había hecho cargo de un tercio de la carga de los programas de ayuda a los países de la Eurozona.

El primer ministro griego, Lucas Papademos, se declaró este martes "muy feliz", tras los resultados alcanzados en Bruselas. "Estoy convencido de que el gobierno cumplirá con el programa (...) ya que éste está en el interés de los griegos".

Sin embargo, las manifestaciones contra las medidas de ajuste se suceden en Grecia, que entra en su quinto año de recesión y tiene un desempleo de más del 20% de su población activa.

Por su parte, la prensa griega daba este martes la bienvenida al acuerdo, a la vez que destacaba los duros sacrificios por venir y la vigilancia fiscal de la UE.

Los diarios de centro-izquierda Ethnos y Ta Nae hablaron respectivamente del "alto precio" que toca pagar y de "salvación condicional", mientras que el diario financiero Naftemboriki seguía expresando dudas respecto a la viabilidad del plan frente a la abrumadora deuda griega. "Aunque todo funcione, el coste para asegurar la nueva oportunidad que se nos ofrece es elevado", escribió Ethnos. "Y la responsabilidad de esto, hasta cierto punto, es exclusivamente nuestra", añadió.

http://blogs.semanaeconomica.com/blogs/el-nuevo-sol/posts/funcionara-el-rescate-de-grecia-conferencia-de-mitsotakis-video

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El índice de gerentes de compras de la zona euro cayó a 49,4 desde 50,4 en enero. En tanto, el sector manufacturero no fue mejor, al situarse en 49,0 desde 48,8 en enero, el séptimo mes seguido de cifra negativa.

El sector de servicios de la zona euro se contrajo inesperadamente en febrero, reavivando el temor a una recesión de la economía de la región.

El índice de gerentes de compras de la zona euro (PMI, por su sigla en inglés) elaborado por Markit cayó a 49,4 en febrero para el sector de servicios desde 50,4 en enero, inferior incluso a la previsión más pesimista obtenida de un sondeo de Reuters entre 44 economistas.

"Hay una posibilidad de que el PIB sea plano pero podríamos deslizarnos hasta una pequeña contracción", expresó Chris Williamson, economista jefe del servicio de datos Markit.

La economía del bloque se contrajo a un 0,3% en los meses finales del 2011, por lo que un segundo mes de contracción cumpliría la definición técnica de una recesión.

El sector manufacturero de la zona euro no fue mejor, al situarse en 49,0 desde 48,8 en enero, el séptimo mes seguido de cifra negativa.

El sector manufacturero alemán bajó a 50,1 desde 51,0 del mes anterior, mientras que el de servicios cayó a 52,6 desde 53,7.

La manufactura en Francia se situó en 50,2 desde 48,5, la mayor cifra de 7 meses, mientras que los servicios cedieron a 50,3 desde 52,3.

El instituto Ifo dijo que su índice subió por cuarto mes consecutivo, alcanzando en febrero un nivel de 109,6 puntos.

La confianza de los empresarios en la economía alemana subió en febrero a su nivel más fuerte en siete meses, sugiriendo que la actividad está ganando velocidad y alejando el temor a una recesión.

El instituto Ifo, con sede en Múnich, dijo que su índice subió por cuarto mes consecutivo, alcanzando en febrero un nivel de 109,6 puntos frente a una previsión de 108,8 obtenida en un sondeo de Reuters.

El dato de enero fue de 108,3 puntos, según datos del instituto de investigación.

La lectura de febrero es la más alta desde julio del 2011.

"Por el momento, esto no parece una recesión. La economía alemana luce robusta, la situación interna es particularmente estable", dijo a Reuters el economista del Ifo Klaus Abberger.

Sin embargo, Abberger sostuvo que aún había riesgos, especialmente por la crisis de la zona euro. Alemania se ha mostrado resistente a la desaceleración vista en otros países de la región.

La variable del sondeo que mide las expectativas de los empresarios subió a 102,3 este mes desde 100,9 en enero.

"Poco a poco, la economía está recuperando cierta velocidad, pese a que hay algunas dificultades del sur de Europa y además por los precios del petróleo", dijo Rainer Sartoris, de HSBC Trinkhaus.

Un recorte de las tasas de interés al cero por ciento tiene efectos secundarios negativos y corre el riesgo de dañar partes importantes del sistema financiero, dijo el consejero del Banco Central Europeo, Benoit Coeure.

En un discurso publicado el viernes por el BCE, Coeure también se hizo eco de la opinión del presidente de la entidad, Mario Draghi, de que la economía de la zona euro se está estabilizando y que se espera una recuperación paulatina durante el curso del año.

Coeure, que entró al BCE al inicio del año, dijo que había señales de que el medio billón de euros que el BCE introdujo en el sistema en la primera de las dos inyecciones de liquidez a tres años estaba fluyendo entre los bancos.

La parte principal del discurso quedó reservada al debate sobre la conveniencia de recortar las tasas de interés del BCE todavía más y a cómo su táctica de inundar a los bancos con fondos ultra baratos afecta el funcionamiento del sistema financiero.

Coeure, como el consejero finlandés Erkki Liikanen, dijo que no había una barrera técnica para bajar las tasas a cero, pero que esa idea conlleva algunos riesgos considerables.

"Si el banco central ofrece este servicio sistemáticamente, los bancos pueden desmantelar sus plataformas de operación, que son caras de mantener, y volverse adictos al crédito del banco central", expresó sobre la idea de ofrecer fondos al cero por ciento.

El BCE mantuvo las tasas de interés a un mínimo histórico del 1 por ciento este mes y algunos comentarios de Draghi han llevado a varios economistas a aplazar o abandonar sus previsiones de una caída de los tipos hasta el 0,5 por ciento este año.

"Unos intermediarios importantes, como los fondos del mercado monetario, podrían quedarse sin negocio, ya que su modelo pierde rentabilidad ante la posibilidad de que los inversores extranjeros y domésticos con exceso de liquidez desvíen sus inversiones a segmentos alternativos y más rentables", expresó Coeure.

Por ese motivo, el banco central no debe desempeñar un papel de intermediario indefinidamente, manifestó.

El Parlamento de Alemania respaldará casi con seguridad el lunes el rescate a Grecia, pese a la creciente presión sobre la canciller Angela Merkel para que responda a los llamamientos nacionales para que deje de tirar dinero por "este enloquecido camino".

El grupo de las 20 principales economías del mundo, el G-20, incrementó la presión sobre Alemania durante el fin de semana para que abandone la oposición a aumentar el fondo de rescate europeo, diciendo que Europa debe poner un dinero extra si quiere más ayuda de otros países.

Pero Merkel, líder del país que más fondos aporta a Europa, se enfrenta primero a una difícil votación en el Parlamento que podría obligarla a depender de los votos de la oposición para aprobar el programa de rescate de 130.000 millones de euros para Grecia, el segundo desde 2010.

"Miles de millones para Grecia - ¡Alto!", tituló el diario de mayor venta en Alemania, el Bild, a toda plana.

"No sigan adelante por este enloquecido camino", pidió el periódico, publicando comentarios de destacados economistas sobre por qué un impago y salida temporal de la zona euro sería la mejor opción para Grecia.

En la votación del lunes, Merkel podría verse obligada a depender del apoyo de la oposición para superar a un grupo de rebeldes en su propia coalición. Está previsto que lidere el debate en el Parlamento en la mañana europea, con la votación prevista a lo largo de la tarde.

Al menos una docena de miembros del Parlamento de su coalición de centroderecha dijeron que votarían en contra del paquete de rescate. Si el número de rebeldes se eleva a al menos 20, la medida sólo se aprobará con apoyo de la oposición.

Eso supondría una humillante derrota para Merkel, que según analistas y líderes de la oposición plantearía dudas sobre si su coalición podría sobrevivir, además de sobre su capacidad para hacer frente a los pedidos para ampliar el fondo de rescate.

Los aliados de Merkel confían en tener suficientes votos para ser mayoría. La oposición de Socialdemócratas y Verdes ha dicho que votará a favor.

Merkel necesita 311 votos para lograr una mayoría en el Parlamento de 620 miembros. Su Gobierno tiene 330 escaños.

Sin embargo, en una votación del 27 de septiembre, 15 diputados de su coalición rompieron filas, dejando a la coalición de gobierno con una estrecha mayoría de 315 escaños.

Una encuesta publicada en un periódico dominical mostró que el 62 por ciento de los alemanes está en contra del paquete de rescate, mientras que el 33 por ciento está a favor. En un sondeo similar en septiembre, un 53 por ciento se oponía y un 43 por ciento se mostraba a favor.

Uno de los miembros del Gabinete de Merkel, el ministro del Interior Hans-Peter Friedrich, pidió abiertamente a Grecia que saliera de la zona euro, diciendo que sus posibilidades de recuperación serían mayores fuera.

S&P rebajó el lunes temporalmente la deuda griega a "impago selectivo", después de que el gobierno griego aplicara de manera retroactiva la cláusula de acción colectiva sobre ciertos tipos de bonos.

El presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, ha "tomado nota" de la rebaja de la deuda griega por parte de la agencia de calificación Standard & Poor’s, pero ha restado importancia a la degradación dado que la eurozona había anticipado esta acción en su planificación del segundo rescate.

S&P rebajó el lunes temporalmente la deuda griega a "impago selectivo", después de que el gobierno griego aplicara de manera retroactiva la cláusula de acción colectiva sobre ciertos tipos de bonos helenos, con el fin de obligar a todos los tenedores de deuda a participar en el canje de bonos si hay una mayoría de acreedores privados que apoya la reestructuración.

Tras la reunión de ministros de Finanzas de la zona euro de la pasada semana, en la que se aprobó el segundo rescate de 130.000 millones de euros (unos US$170.000 millones) de Grecia a la espera de que Atenas cumpla una serie de acciones previas, los estados miembros están en el proceso de ejecutar importantes procedimientos nacionales que permitan emitir las garantías y los incentivos previstos para el Banco Central Europeo (BCE) y el sector privado, explicó en un comunicado.

El BCE ha anunciado hoy que no aceptará a partir de ahora y de manera provisional deuda griega como aval para la concesión de créditos a los institutos bancarios.

El fondo de rescate temporal de la eurozona aportará en el segundo rescate y en canje de bonos 35.000 millones en garantías que servirán para que el BCE vuelva a aceptar bonos griegos, dará incentivos a la banca por 30.000 millones de euros (US$40.317 millones) y otros 5.500 millones de euros (US$7.391 millones) para el pago de intereses sobre bonos, y ayudará a recapitalizar la banca griega tras el intercambio de títulos.

Juncker ha confiado en una "gran participación" por parte del sector privado en el canje de bonos, que se inició oficialmente el viernes pasado, y ha tomado nota de la intención de S&P de revisar al alza la calificación de la deuda griega una vez se haya cerrado este proceso de intercambio de bonos.

El Banco Central Europeo (BCE) prestó la suma récord de 529.530 millones de euros a 800 bancos de la eurozona este miércoles, en la segunda operación excepcional de préstamos a tres años con un interés fijo del 1%, con el objetivo de estabilizar el sistema financiero y reactivar el crédito.

En la primera operación similar, realizada en diciembre pasado, con las mismas condiciones, el BCE había respondido positivamente a todas las solicitudes prestando a 523 bancos la suma de 489.000 millones de euros.

El desempleo en los 17 países de la eurozona alcanzó un récord histórico del 10,7% en enero de 2011 y España se situó a la cabeza, con un 23,3%, indicó este jueves la oficina de estadísticas comunitaria Eurostat.

La tasa de paro en la eurozona, revisada según las variables estacionarias, llegó en enero al 10,7% de la población activa (16,92 millones de personas), tras aumentar una décima (185.000 personas) respecto a diciembre de 2011.

En enero del año pasado, la eurozona registró un desempleo del 10%. En el extremo opuesto de España, con el paro más elevado de los países industrializados, se sitúan Austria (con un desempleo del sólo el 4%), Holanda (5%) y Luxuemburgo (5,1%).

Bancos comerciales depositaron un récord de 777.000 millones de euros en el Banco Central Europeo a un día, casi tres cuartas partes del dinero que la autoridad monetaria ha inyectado al sistema financiero en dos operaciones de financiamiento barato a tres años a partir de diciembre.

Los bancos tomaron 530.000 millones de euros esta semana en la segunda oferta de préstamos a bajísimas tasas a tres años del BCE, conocidos por sus siglas en inglés LTRO, que se suman a los 490.000 millones que recibieron en la primera fase del plan a fines del año pasado.

Tras recibir el dinero del BCE el jueves, los datos de los montos depositados a un día en el banco central publicados el viernes mostraron que los bancos depositaron 776.900 millones de euros en el mismo BCE tras recibir el efectivo.

El alto nivel de depósitos en el BCE refleja la desconfianza existente entre los bancos europeos como resultado de la crisis de deuda que ha infestado al mercado de dinero.

Los bancos solo reciben un 0,25 por ciento por el dinero que depositan en el BCE, comparado con cerca del 1 por ciento que podrían conseguir si lo prestan a tres meses en el mercado abierto.

El Producto Interno Bruto de la zona euro se contrajo un 0,3 por ciento en el último trimestre del 2011 tras un crecimiento del 0,1 por ciento en los tres meses precedentes, según la confirmación de la agencia de estadísticas Eurostat divulgada el martes.

En términos interanuales, la economía creció un 0,7 por ciento frente al 1,3 por ciento de igual período anterior.

Las previsiones de un sondeo de Reuters eran de un descenso trimestral del 0,3 por ciento y de una expansión interanual del 0,7 por ciento.

El comisario europeo de Asuntos Económicos, Olli Rehn, dijo tener informaciones que apuntan a que la quita griega se desarrollará sin dificultades y señaló que no forma parte de los que barajan la hipótesis de que sea necesario un tercer plan de salvamento.

"A partir de las informaciones que hemos recogido, el canje de deuda debería desarrollarse sin dificultades porque la operación sigue siendo interesante para el sector privado desde el punto de vista financiero", señaló Rehn en una entrevista publicada hoy por "Le Figaro".

Preguntado sobre si teme que ante la desconfianza sobre la quita de la deuda griega, a la que los inversores pueden acogerse hasta el jueves, se produzca una acción en cadena sobre los seguros por impago de deuda (CDS), respondió que "no es el escenario que privilegiamos".

El comisario europeo descartó la hipótesis de que sea necesario un tercer plan de salvamento que alimentan algunos y pidió concentrarse en la aplicación del segundo que, recordó, contempla una anulación de deudas "inédita".

Reconoció que el ajuste que se impone a Grecia es "severo pero indispensable" porque el país "ha vivido por encima de sus posibilidades durante una década larga", lo que le ha llevado a un déficit del 15 % del producto interior bruto (PIB).

También puntualizó que junto al ajuste presupuestario hay reformas estructurales que le ayudarán a recuperar "un crecimiento sano" e indicó que en los años 90 otros países como Suecia o Finlandia ya hicieron "sacrificios" para resolver sus crisis bancarias y consiguieron salir adelante.

"Para lograrlo, hace falta una fuerte unidad política", argumentó.

Rehn consideró que el riesgo de explosión de la zona euro ha quedado atrás, pero no la recesión ni el problema del paro, que "es inquietante".

"Estamos en un momento crítico en que los Estados miembros deben cumplir sus compromisos presupuestarios, hacer las reformas estructurales necesarias y reforzar el cortafuegos anticrisis con 750.000 millones de euros a escala europea", concluyó.

Grandes bancos y fondos de pensiones han manifestado su respaldo a la oferta de canje de bonos para los acreedores privados de Grecia, lo que hace muy probable que el acuerdo tenga éxito y despeje el camino para un paquete de rescate que evite una inmediata cesación de pagos.

Con el plazo límite para la aceptación de las 2000 GMT del jueves cada vez más cerca y tenedores de al menos un 57 por ciento del total de 206.000 millones de euros en deuda ya comprometidos, parece existir confianza en que Atenas saldrá adelante con el canje.

"El ritmo de respuestas a la oferta de bonos es buena, el porcentaje de tenedores de bonos que suscribieron voluntariamente es muy alta", dijo un funcionario gubernamental, quien habló con la condición de mantener el anonimato, a Reuters. "Nos está yendo bien, somos optimistas", añadió.

Un alto funcionario del Ministerio de Finanzas griego comentó a Reuters que el Gobierno estaba esperanzado en que bastante más del equivalente al 75 por ciento de los bonos elegibles suscribiría la operación, superando fácilmente el umbral mínimo original fijado para que el canje se lleve a cabo.

Algunos fondos de cobertura y varios fondos de pensiones griegos estaban quedando al margen, pero el alto nivel de aceptación bastante antes del plazo fatal sugería que el acuerdo estaba avanzando sin problemas pese a los temores iniciales a una baja tasa de aprobación.

La Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional han hecho del éxito del canje una condición previa a la aprobación final del rescate de 130.000 millones de euros (170.000 millones de dólares) acordado el mes pasado para Grecia. Los ministros de la UE decidirán si aprueban el paquete en una conferencia telefónica el viernes.

Atenas, que depende totalmente del apoyo internacional para evitar una moratoria de deuda que podría generar una severa crisis bancaria en la zona euro, ha pedido que sus acreedores privados acepten las elevadas pérdidas que implica el canje de bonos.

A los inversores se les pide un descuento de casi un 75 por ciento del valor de sus tenencias a cambio de nuevos bonos griegos, como una manera de reducir una carga de deuda pública que representa cerca del 160 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) de Grecia.

De alcanzar el mínimo de aprobación de dos tercios de aquellos que respondan a la oferta, Atenas ha dicho que impondrá cláusulas de acción colectiva (CAC) a la mayoría de los tenedores de bonos restantes que les obligue a sumarse.

AL FILO DE LA NAVAJA

En un editorial titulado "Sobre el filo de la navaja", el mayor diario de Grecia, Ta Nea, advirtió que el acuerdo aún no era seguro y afirmó que Atenas, Bruselas y Berlín estaban "conteniendo su respiración".

Pero luego de que se aliviaran los temores iniciales a que el canje de fondos pudiera fracasar, obligando a Grecia a declarar la moratoria y llevando a la zona euro a un nuevo caos, los mercados financieros repuntaron con una recuperación de las acciones en Asia y un alza de los precios del petróleo.

Los rendimientos de los bonos soberanos de Italia y España bajaban por las expectativas de los inversores de que un acuerdo en Grecia detendrá el contagio de la crisis a otros países débiles de la zona euro.

Una serie de bancos y aseguradoras internacionales, que van desde la alemana Munich Re hasta el Banco de Chipre, han declarado que respaldarán el acuerdo de canje, alcanzado tras meses de duras negociaciones y reiterados reveses.

Solo 177.000 millones de euros de la deuda está cubierta por la ley griega y no está claro qué proporción de las aprobaciones declaradas hasta ahora están bajo la jurisdicción helena y cuánta bajo leyes internacionales.

El plazo límite del jueves es solo obligatorio para los 177.000 millones de euros de bonos regidos por la ley griega, no para el 10 por ciento o más de la deuda que responde a leyes inglesas o de otro país.

También está por verse si la obligatoriedad del acuerdo provoca la activación de los Credit Default Swaps (CDS), los seguros de deuda contra la moratoria de un país que tienen algunos inversionistas, lo que es otro elemento de incertidumbre.

Incapaz de pedir dinero en los mercados de deuda, Grecia debe tener los fondos suficientes para pagar rescates de bonos por 14.500 millones de euros el 20 de marzo.